> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金工 ETF 点评总结 ## 核心内容概览 本报告总结了2026年7月31日ETF市场的资金流动情况及行业拥挤度变化，分析了A股、港股和美股市场指数的表现，并提供了ETF产品关注信号。报告由太平洋研究院分析师刘晓锋与孙弋轩撰写，旨在为投资者提供参考，不构成具体投资建议。 --- ## 主要观点 ### 1. ETF市场概况 - 截至2026年7月31日，内地全部上市ETF共计1612只，总规模达4.90万亿元。 - 股票型ETF占比最高，数量占比78.97%，规模占比56.03%。 - 跨境ETF数量占比15.02%，规模占比16.33%，是规模增长较快的类别之一。 ### 2. 权益市场表现 #### A股市场 - 上证指数上涨0.47%，深证成指下跌1.42%，中小板指数下跌1.69%，创业板指下跌3.93%。 - 传媒、社会服务涨幅较大，分别为12.81%、9.69%。 - 通信、电子跌幅较大，分别为-10.39%、-8.77%。 #### 港股市场 - 恒生指数上涨3.69%，恒生中国企业指数上涨4.12%，恒生科技指数上涨4.31%。 - 非必要性消费涨幅最大，为5.85%；医疗保健业跌幅最大，为-1.44%。 #### 美股市场 - 道琼斯工业指数上涨1.04%，纳斯达克指数上涨1.59%，标普500指数上涨1.05%。 - 欧元区STOXX50指数上涨2.35%，英国富时100指数上涨1.23%。 --- ## 股票类ETF资金流向 ### 宽基ETF - **净流入**：918.61亿元 - **净流入TOP3**： - 创业板ETF易方达（+124.95亿元） - 科创50ETF华夏（+102.41亿元） - 沪深300ETF华泰柏瑞（+96.77亿元） - **净流出TOP3**： - 上证50ETF易方达（-10.36亿元） - 上证50ETF华夏（-6.74亿元） - 沪深300ETF鹏华（-2.67亿元） ### 行业主题ETF - **净流入**：116.91亿元 - **净流入TOP3**： - 科创半导体ETF华夏（+102.18亿元） - 科创半导体设备ETF华泰柏瑞（+22.49亿元） - 半导体设备ETF国泰（+19.37亿元） - **净流出TOP3**： - 银行ETF华宝（-10.89亿元） - 煤炭ETF国泰（-8.33亿元） - 证券保险ETF易方达（-5.83亿元） ### 风格策略ETF - **净流出**：44.26亿元 - **净流入TOP3**： - 创业板成长ETF华夏（+4.78亿元） - 自由现金流ETF华夏（+3.14亿元） - 成长ETF易方达（+1.62亿元） - **净流出TOP3**： - 红利ETF华泰柏瑞（-24.58亿元） - 红利低波ETF华泰柏瑞（-10.34亿元） - 中证红利ETF招商（-4.51亿元） ### 跨境ETF - **净流出**：64.28亿元 - **净流入TOP3**： - 恒生红利低波ETF易方达（+2.11亿元） - 恒生红利ETF富国（+2.00亿元） - 港股通信息技术ETF华宝（+1.76亿元） - **净流出TOP3**： - 恒生科技ETF华泰柏瑞（-13.64亿元） - 恒生互联网ETF华夏（-11.47亿元） - 港股科技ETF景顺（-6.09亿元） --- ## 行业拥挤度监测 - **前一交易日拥挤度较高的行业**：建材、银行 - **拥挤度较低的行业**：环保、电力设备（建议关注） - **本周拥挤度变动较大的行业**：传媒、建材 - **主力资金流动**： - **流入**：电子 - **流出**：银行 --- ## ETF产品关注信号 根据溢价率Z-score模型筛选出以下ETF产品具有潜在套利机会，但需警惕回调风险： | 交易信号 | 基金代码 | 基金名称 | 基金经理 | 基金成立日 | 跟踪指数 | 基金规模（亿元） | |----------|----------|----------------|----------|--------------|------------|------------------| | 建议关注 | 159299.SZ | 金融科技ETF易方达 | 李树建 | 2025-09-03 | 金融科技 | 4.93 | | 建议关注 | 159866.SZ | 日经ETF工银 | 李锐敏,史宝珖 | 2021-03-24 | 日经225 | 15.51 | | 建议关注 | 159235.SZ | 中证现金流ETF大成 | 刘淼 | 2025-04-23 | 中证现金流 | 27.91 | | 建议关注 | 159576.SZ | 深证100ETF广发 | 刘杰 | 2023-12-21 | 深证100 | 0.57 | | 建议关注 | 513000.SH | 日经225ETF易方达 | 余海燕,刘依姗 | 2019-06-12 | 日经225 | 21.17 | --- ## 风险提示 - 本报告结论基于公开历史数据，不构成任何投资建议。 - 所提供的行业指数与ETF产品基于量化模型，仅供参考。 - 投资者应自主决策并承担相应风险，任何关于收益或损失的承诺均无效。 --- ## 投资评级说明 ### 行业评级 - **看好**：行业整体回报高于沪深300指数5%以上 - **中性**：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间 - **看淡**：行业整体回报低于沪深300指数5%以下 ### 公司评级 - **买入**：个股相对沪深300指数涨幅在15%以上 - **增持**：个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间 - **持有**：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间 - **减持**：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间 - **卖出**：个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下 --- ## 公司信息 **太平洋证券股份有限公司** 地址：云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座 投诉电话：95397 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com