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国新国证期货早报总结（2026年7月6日）

核心内容概述

2026年7月3日，A股主要指数涨跌不一，创业板指与科创50指数冲高回落，整体市场成交额有所缩量。期货市场方面，多个品种走势分化，部分受宏观因素及产业供需影响出现震荡或上涨行情，也有品种因供需宽松而承压下行。

主要观点与关键信息

1. 股指期货

• 市场表现：沪指微涨0.37%，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.07%，科创50指数跌0.59%。
• 成交情况：沪深京三市成交额32055亿，较前日缩量2687亿。
• 股指走势：沪深300指数震荡整理，收盘4842.17，环比上涨29.88。

2. 焦炭与焦煤

• 焦炭：现货价格下跌，但第九轮提涨全面落地，部分焦企仍有提涨预期，开工负荷维持高位。
• 焦煤：现货价格维持平稳，山西复产煤矿数量增加，但蒙煤通关恢复缓慢，主焦煤短期仍受限。
• 价格走势：焦炭加权指数上涨33.6，焦煤加权指数上涨19.0。

3. 郑糖

• 市场影响：巴西6月上半月中南部糖产量同比下滑3%，空头平仓推动郑糖2609合约夜盘走高。
• 数据支撑：巴西中南部糖产量为231万吨，同比下降3%；ICE原糖交割量达79.65万吨。

4. 天然橡胶（沪胶）

• 价格走势：受泰国暴雨和热带风暴预警影响，沪胶震荡走高。
• 库存变化：上海期货交易所天然橡胶库存环比增加9658吨，期货仓单减少190吨；20号胶库存减少908吨，期货仓单减少1412吨。

5. 豆粕

• 国际市场：美豆种植面积上调，库存创同期新高，巴西大豆出口量预计超1500万吨，全球大豆供给宽松。
• 国内市场：豆粕主力M2609收于2962元/吨，跌幅0.5%；国内进口大豆集中到港，豆粕持续累库，供应充足。
• 后续关注：美豆主产区天气变化、国内到港节奏。

6. 生猪

• 价格走势：生猪主力LH2609收于12315元/吨，涨幅0.49%。
• 供需分析：生猪供应压力仍存，高温和淡季压制需求，但政策调控信号对远期合约形成支撑。
• 后续关注：能繁母猪去化节奏、猪场出栏计划、屠宰冻品库存与终端消费变化。

7. 沪铜

• 价格走势：沪铜主力Cu2608高开震荡上行，收盘102980元/吨。
• 影响因素：美国非农数据疲软，加息预期降温，美元走弱支撑铜价；铜精矿TC维持负值，矿端紧缺。
• 后续关注：关税消息、下游补库情况。

8. 棉花

• 价格走势：郑棉主力合约收盘16295元/吨。
• 市场影响：非农数据疲软带动大宗商品走强，但纺织需求季节性减少，现货成交放缓。

9. 原木

• 价格走势：原木2609主力合约震荡，收盘819元/方。
• 市场动态：现货价格持平，后续关注进口数据、航运费用及宏观情绪。

10. 铁矿石

• 价格走势：铁矿石2609主力合约震荡下跌，跌幅1.74%，收盘734元。
• 供需分析：全球发运量小幅减少，到港量回升，港口库存去化，需求韧性仍存，但价格仍承压。

11. 沥青

• 价格走势：沥青2609主力合约震荡上涨，涨幅2.07%，收盘3851元。
• 市场因素：产量和开工率小幅回升，库存去化，但部分地区降雨压制需求，跟随原油走势。

12. 钢材

• 市场表现：钢材主力合约震荡，供给端收缩信号出现，但累库趋势未改。
• 供需分析：焦炭提涨支撑铁水成本，钢厂盈利承压，需求端仍受淡季压制。

13. 氧化铝

• 基本面：铝土矿发运受雨季影响，价格坚挺；国内氧化铝产能释放，库存持续积累。
• 需求端：电解铝厂压价采购，需求无明显增量，基本面处于供大于求阶段。

14. 沪铝

• 市场表现：沪铝主力合约震荡上行，市场情绪谨慎。
• 供需分析：氧化铝供应偏多，电解铝厂开工接近上限，需求端受传统淡季影响，但新兴制造业及出口提供支撑。
• 库存变化：铝锭社会库存持续去化，行业预期向好。

总结

整体来看，7月3日期货市场呈现震荡格局，部分品种因宏观面改善或产业支撑走强，但多数品种仍受供需宽松压制。宏观层面，美国非农数据疲软，加息预期降温，对大宗商品形成一定支撑。产业端，焦炭提涨、煤炭复产缓慢、大豆供给宽松、高温压制需求等因素共同影响市场走势。后续重点跟踪天气变化、政策动向及供需调整节奏。