> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 基市回顾 | Alpha、CTA周度报告总结 ## 核心内容概览 本报告为国泰君安期货发布的**Alpha市场观察报告**与**CTA市场观察报告**，分别涵盖2026年8月1日至8月7日的股票市场与商品市场表现。报告旨在为专业投资者提供市场动态、因子表现及策略建议，帮助其更好地理解市场变化并做出投资决策。 --- ## Alpha市场观察报告（2026/8/1-2026/8/7） ### 1. 指数收益 - **上证50**上涨1.28% - **沪深300**上涨2.32% - **中证500**上涨6.49% - **中证1000**上涨8.54% - **国证2000**上涨9.21% - **创业板指**上涨6.55% - **截面波动率**（剔除近期上市新股）为9.17% - **个股收益率25分位数**为0.30% - **个股收益率75分位数**为10.80% ### 2. 市场动态 - **基差贴水整体走阔**，其中 **IF**（上证50股指期货）急剧走阔，**IC**（中证500股指期货）大幅走阔，**IM**（中证1000股指期货）小幅走阔。 - **存量中性策略空头端**因贴水走阔获得浮盈，但**新建仓**面临对冲成本上升的压力。 - **周度成交量**日均约2.41万亿，较上周有所回升。 ### 3. 因子概况 - **市场情绪回暖**，**Beta因子**由负转正且大幅走强。 - **动量因子**结束连跌趋势，**高弹性与趋势品种**迎来显著修复。 - **波动率因子**延续强势，收益进一步扩大。 - **流动性因子**跌幅大幅收窄，接近归零，显示市场交投活跃度回升。 - **红利因子**由正转负，**成长因子**负收益扩大，基本面防御型风格降温。 - **价值因子**由负转正，**质量因子**与**杠杆因子**接近归零。 - **市值因子**延续回撤，跌幅加深，**小市值**持续占优，**中盘股因子**由正转负。 - **整体风格切换明显**，资金从价值红利防御板块向高贝塔、高波动标的迁移，风格轮动剧烈。 --- ## CTA市场观察报告（2026/7/31-2026/8/7） ### 1. 指数收益 - **南华商品指数**上涨1.68% - **南华农产品指数**上涨1.10% - **南华能化指数**上涨0.17% - **南华贵金属指数**上涨6.96% - **南华有色金属指数**上涨2.02% - **南华黑色指数**上涨1.78% ### 2. 因子概况 - **因子分化**，**基本面好于量价**，表明市场对基本面的重视程度有所上升。 ### 3. 回顾展望 - **上周市场反转**，各类策略均有所磨损。 - **本周市场震荡**，**短周期策略**或有所修复，**截面策略**或有所磨损。 --- ## 关键信息汇总 ### Alpha市场 - 多数主要股指上涨，**中证1000**与**国证2000**涨幅最大。 - 市场情绪回暖，**Beta**与**动量因子**强势反弹，**波动率因子**持续走强。 - **小市值**表现优于中盘股，**风格切换**明显，资金向高贝塔、高波动标的迁移。 - **中性策略**空头端获利，但新建仓面临对冲成本上升压力。 ### CTA市场 - **南华商品指数**整体上涨，**贵金属**涨幅最大。 - **因子分化**，基本面表现优于量价。 - **市场震荡**，短周期策略或修复，截面策略或磨损。 --- ## 报告发布信息 - **Alpha报告发布者**：国泰君安期货基研所，分析师**杨新雨**（Z0021625） - **CTA报告发布者**：国泰君安期货基研所，高级分析师**汪涵**（Z0023455） - **发布时间**：2026年8月10日 - **免责声明**：本报告仅供**专业投资者**参考，不构成投资建议，投资者需根据自身风险承受能力独立决策。 ## 联系方式 - **分析师**：沈艳青，F03157897 - **期货开户**：请点击下方“阅读原文” ## 附注 - 报告内容来源于国泰君安期货研究所 - 编辑：Hayley - 报告中包含多张图表，用于辅助分析，但未在本文中展示 ```