> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究报告总结 ## 核心内容概述 本报告由格林大华期货研究院发布，发布日期为2026年7月28日。报告主要分析了国债期货市场近期走势及背后的市场逻辑，并结合宏观经济与政策环境，给出了相应的交易策略建议。报告内容涉及行情复盘、重要资讯、市场逻辑和交易策略等部分，旨在为投资者提供参考。 ## 市场行情复盘 - **国债期货走势**：周一国债期货主力合约整体呈现震荡态势。TL（30年期）高开后冲高回落，最终收盘小幅上涨0.10%；T（10年期）下跌0.04%；TF（5年期）下跌0.02%；TS（2年期）持平。 - **资金市场表现**：银行间资金市场隔夜利率（DR001）小幅上行，全天加权平均为1.42%，较上一交易日的1.38%有所上升；DR007加权平均为1.43%，较上一交易日的1.40%略有增加。 - **现券市场波动**：银行间国债现券收盘收益率整体窄幅波动，2年期国债收益率下行0.05个BP至1.27%；5年期上行0.70个BP至1.45%；10年期上行0.55个BP至1.73%；30年期上行0.60个BP至2.19%。 ## 重要资讯分析 1. **公开市场操作**： - 周一央行开展3255亿元7天逆回购操作，当日有3985亿元7天期逆回购到期，合计净回笼730亿元。 - 央行计划在7月29日至7月31日、8月3日分别开展6000亿元和3000亿元的隔夜逆回购操作，以维持月末资金利率平稳。 2. **工业企业利润数据**： - 1-6月份，规模以上工业企业营业收入同比增长6.5%，利润同比增长18.7%。 - 6月份工业企业利润同比增长15.1%，5月份增长21.1%，显示工业企业利润持续较快增长。 - 上半年算力需求大幅增长，推动电子行业利润同比增长96.9%，对整体利润增长贡献8.5个百分点。 - 集成电路制造行业利润增长高达2579.5%，显示出该行业的强劲增长势头。 ## 市场逻辑解读 - 当前市场环境下，央行通过逆回购操作调节市场流动性，以应对宏观经济运行情况和物价走势。 - 李总理在7月13日专家座谈会上强调，要保持高质量发展战略定力，加大逆周期调节力度，用好用足存量政策，表明政策层面仍对经济保持支持态度。 - 周一国债期货走势震荡，反映出市场对政策预期和资金面变化的敏感反应。 - 央行的流动性操作有助于稳定月末资金利率，短期内国债期货或维持震荡走势。 ## 交易策略建议 - **交易型投资策略**：建议采取波段操作，关注国债期货的短期波动机会。 - **关注政策与资金面变化**：由于央行即将加大逆回购操作力度，资金面有望保持平稳，投资者应密切关注政策动向和市场流动性变化。 - **把握行业结构性机会**：电子行业特别是集成电路制造行业表现突出，可作为配置重点。 ## 风险提示 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出保证。 - 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何买卖建议。 - 投资者应自行判断市场风险，谨慎决策，格林大华期货有限公司不承担因依据本报告操作而产生的损失。 ## 报告发布信息 - **发布机构**：格林大华期货研究院 - **报告编号**：证监许可【2011】1288号 - **研究员**：刘洋 - **从业资格**：F3063825 - **交易咨询资格**：Z0016580 - **联系方式**：liuyang18036@greendh.com