> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货早报总结（2026年4月23日） ## 核心内容概览 本报告分析了碳酸锂期货市场的供需基本面、库存变化、成本利润以及市场情绪，结合近期数据和预期，为市场参与者提供了一揽子分析。 --- ## 一、基本面分析 ### 1. 供给端 - **碳酸锂产量**：上周碳酸锂产量为25713吨，环比增长0.33%，高于历史同期平均水平。 - **锂矿成本**： - **锂辉石精矿**：成本为171003元/吨，环比减少0.16%，但生产利润为-2307元/吨，亏损。 - **锂云母精矿**：成本为160346元/吨，环比减少0.57%，生产利润为4411元/吨，盈利。 - **盐湖回收**：季度现金生产成本为33291元/吨，显著低于矿石端成本，盈利空间充足，排产动力强。 - **进口情况**：本月碳酸锂进口量为29974吨，预计下月进口量为29000吨，环比减少3.24%。 ### 2. 需求端 - **磷酸铁锂样本企业库存**：上周为119894吨，环比增加1.01%。 - **三元材料样本企业库存**：上周为19182吨，环比增加0.95%。 - **需求预期**：预计下月需求有所强化，库存或将去化。 --- ## 二、库存情况 ### 1. 总体库存 - **总库存**：102814吨，环比增加0.99%，高于历史同期平均水平。 - **冶炼厂库存**：18806吨，环比增加0.87%，低于历史同期。 - **下游库存**：45649吨，环比减少0.69%，高于历史同期。 - **其他库存**：38360吨，环比增加3.15%，高于历史同期。 --- ## 三、基差与盘面走势 ### 1. 基差 - **04月22日电池级碳酸锂现货价**：171000元/吨。 - **09合约基差**：-4240元/吨，现货贴水期货，偏空。 ### 2. 盘面走势 - **MA20**：向上，09合约期价收于MA20上方，偏多。 --- ## 四、主力持仓与市场情绪 - **主力持仓**：净空，空减，偏空。 - **主要逻辑**：供需紧平衡下，消息面引发情绪震荡。 - **主要风险点**：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 --- ## 五、价格与利润分析 ### 1. 上游价格 - **锂辉石（6% CIF）**：2455美元/吨，环比下降0.24%。 - **锂云母精矿**：5475元/吨，环比下降0.64%。 - **电池级碳酸锂**：171000元/吨，环比下降0.58%。 - **工业级碳酸锂**：167000元/吨，环比持平。 - **氢氧化锂**： - 微粉：163750元/吨，环比下降0.61%。 - 粗颗粒：153750元/吨，环比上升0.65%。 - **锂盐价差**： - 电-工碳酸锂价差：4000元/吨，环比下降20%。 - 电-工氢氧化锂价差：17250元/吨，环比下降10.39%。 ### 2. 成本与利润 - **锂辉石生产利润**：-2307元/吨，亏损。 - **锂云母生产利润**：4411元/吨，盈利。 - **盐湖回收成本**：显著低于矿石端，盈利空间充足。 - **氢氧化锂出口利润**：数据未明确，但整体走势偏弱。 --- ## 六、供需平衡与产能数据 ### 1. 产能与产量 - **碳酸锂月度总产量**：106620吨，环比上升28.32%。 - **锂精矿月度进口量**：605776吨，环比上升38.20%。 - **磷酸铁锂月度总产量**：426800吨，环比上升22.57%。 - **三元前驱体月度产量**：85560吨，环比上升8.79%。 - **三元材料月度产量**：84210吨，环比上升19.08%。 - **磷酸铁月度产量**：30500吨，环比上升32.96%。 ### 2. 供需平衡 - **碳酸锂供需平衡**：1186万吨，环比上升-15.99%。 - **磷酸铁锂供需平衡**：数据未明确，但库存和产量均有显著增长。 - **三元前驱体供需平衡**：数据未明确，但月度产量环比上升。 - **三元材料供需平衡**：-2180吨，环比下降371.14%。 - **氢氧化锂供需平衡**：1004万吨，环比上升-612.24%。 --- ## 七、市场预期与关键信息 - **碳酸锂价格预期**：2609合约预计在170660-178540元/吨区间震荡。 - **进口量预期**：下月碳酸锂进口量预计为29000吨，环比减少3.24%。 - **利多因素**：锂云母厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行。 - **利空因素**：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限。 - **主要风险**：停减产/检修计划冲击，产业出清时间点。 --- ## 八、新能源车与锂电池需求 - **动力电池装车量**：月度装车量为56500 GWh，环比上升114.83%。 - **三元电池装车量**：10700 GWh，环比上升87.72%。 - **磷酸铁锂装车量**：45800 GWh，环比上升122.33%。 - **新能源车产量**：1231000辆，环比上升77.38%。 - **新能源车销量**：125.2万辆，环比上升63.56%。 - **经销商库存预警指数**：57.5，环比上升2.31%。 - **经销商库存指数**：1.61，环比上升8.78%。 - **混动零售批发比**：0.58，环比上升6.19%。 - **纯电零售批发比**：0.82，环比上升23.77%。 --- ## 九、总结 碳酸锂市场当前处于供需紧平衡状态，供给端呈现多元化趋势，锂云母和盐湖端盈利空间较大，而锂辉石精矿生产亏损。库存方面，总体库存增加，但下游库存有所下降，表明需求端有所改善。基差显示现货贴水期货，市场情绪偏空。主力合约净空，空减，整体偏空。市场预期下月需求强化，库存去化，但供给过剩有所改善。主要风险点在于停减产和检修计划可能对市场造成冲击。新能源车和锂电池需求持续增长，但库存压力仍存，需关注产业出清时间点及政策变化对市场的影响。