20240308-和合期货-沪镍周报_海外资源扰动预期尚未消退_镍价震荡为主_9页_529kb

和合期货沪镍周报（20240304-20240308）总结：镍价短期偏强震荡，中长期或过剩。供应方面，印尼镍铁发货环比减3595%，产量金属量环比降496%，主要因RKAB审核延误。需求端，不锈钢粗钢排产环比增214%，新能源汽车产销预期向好，硫酸镍需求升温。库存缓慢积累，LME和上期所库存小幅增加。宏观上，国内制造业PMI低于荣枯线，但两会预期政策刺激；美联储重申利率见顶，但通胀压力可能修正降息预期。展望，短期市场情绪好转和需求预期支撑价格，但印尼政策不确定和产能释放可能导致中长期过剩压力。风险包括政策、资金和海外扰动。