> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 地缘政治影响下的顺丁橡胶市场波动分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年3月10日天然橡胶及顺丁橡胶市场的价格走势、供需变化、库存情况以及地缘政治因素对市场的影响。整体来看，天然橡胶市场呈现上涨趋势，而顺丁橡胶则因成本端波动和地缘冲突的影响，价格出现较大波动。 --- ## 主要观点 ### 天然橡胶市场 - **期货价格**：RU主力合约收盘17115元/吨，较前一日上涨220元/吨；NR主力合约上涨75元/吨，BR主力合约下跌900元/吨。 - **现货价格**：云南产全乳胶上海市场价格为17000元/吨，上涨250元/吨；青岛保税区泰混价格为15870元/吨，上涨120元/吨；泰国20号标胶价格为2050美元/吨，上涨20美元/吨。 - **基差与价差**：RU基差为-115元/吨，NR基差为456元/吨，RU与混合胶价差为1245元/吨。全乳胶与3L价差为-300元/吨，混合胶与丁苯价差为470元/吨。 - **原料价格**：泰国烟片、胶水、杯胶价格均小幅上涨，其中烟片胶价格为71.89泰铢/公斤，胶水价格为69.80泰铢/公斤，杯胶价格为57.80泰铢/公斤。 - **开工率**：全钢胎开工率65.38%，半钢胎开工率74.53%，均有所回升。 - **库存情况**：天然橡胶社会库存为680,412吨，青岛港库存为1,383,099吨，RU期货库存为117,540吨，NR期货库存为50,399吨，整体库存有所上升。 ### 顺丁橡胶市场 - **现货价格**：齐鲁石化BR9000出厂价为15200元/吨，浙江传化BR9000市场价为14500元/吨，山东民营顺丁橡胶价格为13900元/吨。 - **基差**：BR基差为-535元/吨，显示顺丁橡胶价格低于现货价格。 - **开工率**：高顺顺丁橡胶开工率为81.62%，略有下降。 - **库存情况**：顺丁橡胶贸易商库存为9020吨，企业库存为34400吨，贸易商库存上升，企业库存下降。 - **成本支撑**：丁二烯价格因伊朗事件影响维持强势，成本端支撑较强。 --- ## 关键信息 ### 市场数据 - **中国进口**：2026年1至2月中国进口天然及合成橡胶合计140.4万吨，同比下降1.4%。 - **重卡市场**：2026年2月中国重卡销量为7.5万辆，环比下降近30%，同比下降8%。 - **全球产量与消费**：ANRPC预测2026年1月全球天胶产量同比增长4.3%至140.9万吨，消费量同比增长4.4%至128.7万吨。 - **泰国出口**：2026年1月泰国天然橡胶出口量为21.4万吨，同比下降10%；其中标胶出口量下降16%，烟片胶出口量增长26%，乳胶出口量下降18%。 ### 风险提示 - **天气变化**：主产区天气变化可能影响原料供应。 - **装置动态**：上游装置运行情况可能对供应造成影响。 - **需求波动**：下游需求波动，尤其是出口市场受地缘冲突影响较大。 --- ## 策略建议 - **RU及NR**：建议谨慎偏多，因全球天然橡胶供应步入淡季，成本端支撑较强，且下游需求进入传统旺季。 - **BR**：建议保持中性，价格波动主要受伊朗事件影响，需关注后期地缘局势变化及下游需求反馈。 - **关注点**：伊朗事件进展、国内出口轮胎市场变化、丁二烯价格走势及国内产量冲击。 --- ## 图表信息 - **RU基差、NR基差、RU-混合胶价差**：反映市场供需与期货价格的关系。 - **泰国标胶、烟片胶、胶水价格**：显示泰国原料市场动态。 - **青岛港口库存、RU及NR期货库存**：提供库存变化数据，有助于判断市场供需状况。 - **丁二烯价格及毛利**：体现成本端支撑情况。 - **顺丁橡胶开工率与库存**：反映生产与流通状况。 --- ## 研究员与联系方式 - **研究员**：梁宗泰、陈莉 - **联系人**：杨露露、刘启展、梁琦 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网站**：www.htfc.com --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅反映发布当日的观点，不保证信息的准确性和完整性，亦不承担因使用本报告导致的任何法律责任。投资者应自行判断，谨慎决策。