> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 液化气日报总结（2026年5月12日） ## 核心内容概述 本日报主要分析了2026年5月12日液化气市场的价格走势、期货与现货对比、进口利润、比价关系以及市场基本面情况，结合地缘政治和供需变化对市场进行了研判。以下是关键信息和主要观点的总结。 --- ## 液化气价格与数据 ### 国内期货 - **PG2605**：收盘价为6156元/吨，较前一交易日上涨364元/吨。 - **主力持仓**：增加15724手，显示市场投机情绪有所升温。 - **仓单数量**：维持1119手，未发生变化。 ### 国内现货 - **华南炼厂气**：价格7275元/吨，与前一交易日持平。 - **华南进口气**：价格7370元/吨，上涨10元/吨。 - **华东炼厂气**：价格7129元/吨，上涨35元/吨。 - **华东进口气**：价格7745元/吨，上涨27元/吨。 - **山东炼厂气**：价格6520元/吨，与前一交易日持平。 - **山东醚后C4**：价格5830元/吨，上涨100元/吨。 ### 基差 - **基差**：1102元/吨，较前一交易日下降364元/吨。 ### 外盘价格 - **BRENT**：107.2美元/桶，较前一交易日上涨3美元/桶。 - **CP C3 M1**：680.3美元/吨，与前一交易日持平。 - **FEI C3 M1**：825.9美元/吨，与前一交易日持平。 - **MB C3 M1**：0.9美元/吨，微涨0.022美元/吨。 - **MOPJ M1**：947.3美元/吨，与前一交易日持平。 - **NAP M1**：892.5美元/吨，与前一交易日持平。 ### 进口利润 - **进口利润 FEI**：-219.6元/吨，较前一交易日上涨367.2元/吨。 - **PDH FEI**：-712.2元/吨，较前一交易日上涨129.8元/吨。 ### 比价关系 - **FEI/BRENT**：7.7，较前一交易日下降0.22。 - **FEI/MOPJ**：-121.3元/吨，与前一交易日持平。 --- ## 市场基本面分析 ### 原油天然气市场 1. 中东现货供给收缩，沙特6月对华原油装船量骤降，导致市场偏紧、报价上涨。 2. 美伊停火谈判僵持，特朗普称协议“岌岌可危”，市场避险情绪反复。 3. 加拿大跨山输油管道扩建完成，加大对亚洲出口，分流中东原油依赖。 4. 欧洲炼厂因原料短缺，被迫降低开工率。 5. 全球油轮运力偏紧，滞期增加，亚洲到港延迟，现货到货不足。 6. 欧洲炼厂因沙特长协价过高，减少采购，影响市场供需平衡。 ### 现货市场走势 - **山东地区**：民用气价格6520元/吨，环比持平；醚后C4价格5830元/吨，环比上涨100元/吨。市场整体成交氛围欠佳，下游深加工需求疲软，预计明日市场稳中偏弱。 - **华东地区**：民用气主流成交价格7129元/吨，环比上涨35元/吨。市场整体偏强，供应低位支撑。 - **华南地区**：国产气均价7275元/吨，进口气均价7370元/吨，环比上涨10元/吨。市场成交氛围转淡，供应偏紧仍为支撑。 - **华北地区**：民用气基准价6481元/吨，环比上涨38元/吨。市场整体走高，下游入市热情减弱。 --- ## 行情研判 - 液化气价格围绕地缘局势波动，霍尔木兹海峡通航受限持续影响市场情绪，叠加特朗普对停火谈判的负面表态，推动PG价格上涨。 - 国产气供应持续收紧，但上周进口资源小幅补充，整体市场供需关系偏紧。 - 化工需求疲软，燃烧需求支撑有限，港口库存止跌回升，显示市场基本面有所改善。 - 醚后价格的上涨为PG提供了更多上涨动能，建议短线考虑卖PUT策略。 --- ## 关键图表与数据趋势 | 图表 | 内容 | |------|------| | 图表1 | LPG现货价格走势 | | 图表2 | LPG基差折盘面 | | 图表3 | LPG进口利润 | | 图表4 | LPG主连收盘价及扩散指数 | | 图表5 | 国际原油价格（Brent & WTI） | | 图表6 | C3外盘价格（CP & FEI） | | 图表7 | PDH制丙烯利润 | | 图表8 | MTBE生产毛利 | | 图表9 | LPG主力收盘价 | | 图表10 | LPG仓单数量季节性 | | 图表11 | FEI/MOPJ价差 | | 图表12 | FEI/BRENT比价 | --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告由银河期货有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于当日判断，银河期货保留随时更新的权利。 - 报告不涉及任何利益冲突，作者承诺独立、客观研究，不因报告内容获得报酬。 - 报告版权归属银河期货，未经授权不得复制、传播或更改。 --- ## 联系方式 - **银河期货有限公司 研究所** - **北京地址**：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层、33层 - **上海地址**：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 - **网址**：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - **电话**：400-886-7799