> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货原油早报总结 - 2026-09-04 ## 核心内容概览 本报告为宝城期货发布的**原油2610**品种早报，主要分析当前原油市场的短期与中期走势，并提供相关价格行情的驱动逻辑。报告由陈栋撰写，其具备期货从业资格与投资咨询资格，报告内容基于独立、客观的研究分析。 ## 品种走势分析 ### 短期走势 - **趋势判断**：震荡偏强 - **主要驱动因素**： - 中东地缘风险溢价有所回落 - 霍尔木兹海峡航运担忧边际缓解 - OPEC+维持现有产量政策，海外原油到货平稳 - 美伊冲突持续，地缘风险增强，支撑国内原油期货走势 ### 中期走势 - **趋势判断**：震荡 - **主要驱动因素**： - 全球宏观偏弱，压制原油需求预期 - 海外成品油消费进入季节性淡季 - 国内炼厂开工稳定，原油刚需尚可，但下游成品油出货未见明显提振 - 海外原油库存小幅累积，国内商业库存波动有限 ## 主要观点 - **地缘政治因素**：美伊冲突的持续是当前原油市场的重要支撑因素，短期内可能继续影响市场情绪。 - **供应端稳定**：OPEC+维持现有产量政策，中东局势有所缓和，原油供应相对平稳。 - **需求端承压**：全球宏观环境偏弱，海外成品油消费进入淡季，对原油需求形成压制。 - **库存变化有限**：海外原油库存小幅上升，国内库存波动不大，市场供需格局未发生显著变化。 - **国内期货走势**：在地缘风险增强的背景下，国内原油期货预计维持**震荡偏强**的走势。 ## 关键信息 - **报告发布日期**：2026年9月4日 - **报告类型**：期货研究报告 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1778号 - **作者信息**： - 姓名：陈栋 - 从业资格证号：F0251793 - 投资咨询证号：Z0001617 - **免责声明**： - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议 - 客户不应仅依赖本报告做出投资决策 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任 - 报告内容可能随市场变化而更新，宝城期货不承担及时更新的责任 ## 其他信息 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **获取每日观点**：可通过扫码关注宝城期货官方微信获取每日期货观点推送 - **作者声明**：作者承诺以勤勉的职业态度独立、客观地出具本报告，内容真实反映其研究观点，不因报告内容获取任何形式的报酬 ## 总结 本报告分析了原油2610的短期与中期走势，指出地缘政治风险仍是支撑因素，而全球宏观偏弱和季节性淡季对需求形成压制。供应端相对稳定，库存变化有限，整体市场处于震荡偏强状态。报告强调，投资者应结合自身判断，谨慎决策，不依赖报告内容作为唯一依据。