20260227-江海证券-消费电子行业_近期各类音频产品不断推出_关注相关产业链公司_3页_351kb

> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 证券研究报告·行业点评报告 2026年2月27日 江海证券研究发展部 TMT行业研究组 分析师：刘瑜 执业证书编号：S1410525110001 行业评级：增持（首次） 近十二个月行业表现 % 1个月 3个月 12个月 相对收益 -0.88 3.8 11.65 绝对收益 -0.46 8.43 31.01 数据来源：聚源 注：相对收益与沪深 300 相比注：2026 年 2 月 26 日数据 # 相关研究报告 # 消费电子行业 # 近期各类音频产品不断推出，关注相关产业链公司 # 事件： $\spadesuit$ 炬芯科技联合VIZIO打造下一代无线家庭影院。2026年1月，国际知名消费电子品牌VIZIO推出三款全新的5.1/4.1声道Soundbar系列产品，全面采用炬芯科技的无线家庭影院解决方案。 $\spadesuit$ 漫步者M330II多场景可移动音箱开售。2026年1月27日，漫步者M330II多场景可移动音箱正式开售，主要升级重低音单元、续航和蓝牙连接功能，首发959元。 # 投资要点： $\diamond$ 炬芯科技联合VIZIO打造下一代无线家庭影院。2026年1月，国际知名消费电子品牌VIZIO近日推出三款全新的5.1/4.1声道Soundbar系列产品，全面采用炬芯科技的无线家庭影院解决方案，包括蓝牙主控ATS2835P及无线收发ATS2833PL。VIZIO作为北美知名电视品牌，在家庭影院产品的设计和用户体验上一直表现卓越，其推出的新一代5.1/4.1声道Soundbar搭载炬芯科技的无线解决方案，具备低延迟、高同步性和高稳定性，可在电影、游戏等需要多声道实时协同的场景中精准呈现声效，为用户带来影院级的沉浸体验。 $\spadesuit$ 漫步者M330II多场景可移动音箱开售。2026年1月27日，漫步者M330II多场景可移动音箱正式开售，主要升级重低音单元、续航和蓝牙连接功能，首发959元。相较于前代，该产品在高音单元上进行了全新声学调校，重低音单元换用羊毛盆材质，续航时间延长至14小时。音频协议新增LDAC支持，同时支持蓝牙多设备连接、Wi-Fi传输及苹果隔空播放2（AirPlay2）。漫步者M330II峰值功率为120W，电池容量为5200mAh。 $\spadesuit$ 小米蓝牙音箱Pro首销。2026年1月20日，小米蓝牙音箱Pro正式开售，新品配备15W高音 $+35W$ 低音单元、3D幻彩灯光，售价599元。该款产品提供50W功率，内置15W高音单元和35W低音单元，同时拥有哈曼卡顿专业调音。音箱内置5200mAh电池，可提供至高26小时的续航。 $\spadesuit$ Marshall 马歇尔推出音乐流媒体中枢 Heddon。2026年1月21日,Marshall 马歇尔宣布推出名为 Heddon 的音乐流媒体中枢，为蓝牙音箱补齐多房间同步播放能力，定价300美元。该产品可联动多台旧款马歇尔音箱，传输方式并不依赖Wi-Fi在音箱之间直接同步播放，而是采用Auracast技术作为核心传输方式。同时Heddon还提供RCA接口，支持外接音箱或黑胶唱片。 $\spadesuit$ 投资建议：2026年1月，国际知名消费电子品牌VIZIO推出三款全新的5.1/4.1声道Soundbar系列产品，全面采用炬芯科技的无线家庭影院解决方案。同时2026年1月，漫步者M330II多场景可移动音箱和小米蓝牙音箱Pro正式开售。近期各类音频产品不断推出，建议关注相关产业链公司漫步者、炬芯科技、豪声电子、小米集团-W。 $\spadesuit$ 风险提示：下游需求不及预期的风险；行业竞争加剧风险；宏观经济风险。 投资评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 评级标准为发布报告日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中沪深市场以沪深300为基准；北交所以北证50为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准 股票评级 买入 相对同期基准指数涨幅在15%以上 增持 相对同期基准指数涨幅在5%到15%之间 持有 相对同期基准指数涨幅在-5%到5%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在5%以上 行业评级 增持 相对同期基准指数涨幅在10%以上 中性 相对同期基准指数涨幅在-10%到10%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在10%以上 # 特别声明 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 # 分析师介绍 姓名：刘瑜 从业经历：乔治华盛顿大学金融数学硕士，拥有近三年买方研究经验，2023年加入江海证券研究发展部，专注于科技行业跟踪研究。 # 分析师声明 本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 # 免责声明 江海证券有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保。 在任何情况下，本报告中的信息或所表达的建议并不构成对任何投资人的投资建议，江海证券有限公司及其附属机构（包括研发部）不对投资者买卖有关公司股份而产生的盈亏承担责任。 本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限性，请谨慎使用。 本报告的版权仅归本公司所有，任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制，刊登，发表，篡改或者引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“江海证券有限公司研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。