> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资本市场周报总结（2026年第17期） ## 核心内容概览 本报告聚焦于2026年7月13日至7月19日的中国及全球资本市场动态，涵盖金融数据、股市表现、债券市场、汇率波动、大宗商品价格以及政策动向等多个方面。 --- ## 一、本周焦点 ### （一）6月金融数据：融资端“降速提质”，货币端资金活化趋弱 - **社融增长放缓**：6月社融存量同比增长7.4%，较5月回落0.3个百分点。新增社融3.36万亿元，同比少增8606亿元。 - **居民和企业贷款需求偏弱**：居民贷款同比少增3330亿元，企业贷款同比少增2700亿元，其中短期和中长期贷款均出现下滑。 - **直接融资改善**：企业债券净融资同比多增1590亿元，非金融企业境内股票融资同比多增425亿元，显示融资结构优化。 - **M1与M2增速回落**：M1同比增长4.0%，M2同比增长8.0%，M2与M1增速差扩大至4个百分点，反映资金活化程度边际走弱。 - **数据波动性**：单月数据受高基数和季末因素影响较大，不能作为趋势逆转的依据，2-5月增速差总体收窄。 ### （二）全球市场：科技权重市场明显回调，原油价格再度走高 - **科技板块回调**：全球科技权重市场明显回调，费城半导体指数周跌9.97%，日经225周跌6.44%，韩国KOSPI周跌8.77%。 - **A股与港股表现**：A股主要指数明显回调，科创50周跌16.93%，中证1000周跌12.57%；港股相对稳健，恒生指数周涨1.60%，但恒生科技指数周跌2.09%。 - **原油价格反弹**：ICE布伦特原油期货周涨17.34%，WTI原油期货周涨15.33%，主要受中东冲突和航运风险影响。 - **贵金属回落**：黄金和白银价格受高利率预期压制，伦敦金现周跌2.47%，伦敦银现周跌6.56%。 - **其他商品价格波动**：SHFE镍周涨0.79%，CBOT大豆周涨0.54%，LME铜和铝周跌，螺纹钢、天然气价格也出现下滑。 --- ## 二、资本市场重要政策动态 1. **中国国新与诚通增持**：中国国新使用专项再贷款及配套资金超500亿元，诚通累计买入中国股票资产近百亿元，释放稳市场信号，修复风险偏好。 2. **首批主动ETF上报**：沪深交易所各有9只主动ETF入围首批试点，推动公募行业提升投研能力。 3. **QDII额度扩容**：外汇局拟加快发放新一轮QDII额度，支持跨境投资，提升金融机构全球配置能力。 4. **韩国加强杠杆ETF监管**：提高投资门槛，限制新单股杠杆ETF上市，防范市场波动风险。 --- ## 三、全球资本市场行情概览 ### （一）A股、港股主要股指表现 | 指数名称 | 收盘价 | 一周涨跌幅(%) | 年初至今涨跌幅(%) | |------------------|----------|---------------|------------------| | 上证指数 | 3764.15 | -5.81 | -5.16 | | 恒生指数 | 24562.24 | 1.60 | -4.17 | | 恒生科技指数 | 4623.17 | -2.09 | -16.19 | ### （二）海外股市行情 | 指数名称 | 收盘价 | 一周涨跌幅(%) | 年初至今涨跌幅(%) | |------------------|----------|---------------|------------------| | 德国DAX | 24830.98 | -0.94 | 1.39 | | 法国CAC40 | 8338.81 | 0.00 | 2.32 | | 富时100 | 10600.37 | 0.98 | 6.74 | | 韩国KOSPI | 6820.60 | -8.77 | 61.85 | | 日经225 | 64141.12 | -6.44 | 27.42 | | 美股主要指数 | -2.90 | -1.55 | -2.90 | ### （三）全球债券市场利率动态 | 国家/地区 | 10年期国债收益率(%) | 一周涨跌幅(%) | 年初至今涨跌幅(%) | |------------------|---------------------|---------------|------------------| | 美国 | 4.55 | -0.22 | 8.85 | | 中国 | 1.74 | 0.03 | -5.79 | | 日本 | 2.70 | -2.35 | 29.87 | | 英国 | 4.97 | 2.14 | 11.33 | ### （四）全球主要货币汇率 | 货币对 | 一周涨跌幅(%) | 年初至今涨跌幅(%) | |------------------|---------------|------------------| | 美元兑人民币 | -0.06 | -3.15 | | 美元兑日元 | 0.70 | 3.58 | | 美元兑韩元 | -1.02 | 3.76 | | 美元兑英镑 | -0.17 | 0.00 | | 美元兑印度卢比 | 1.00 | 7.17 | ### （五）主要大宗商品价格 | 大宗商品 | 最新值 | 一周涨跌幅(%) | 月初至今涨跌幅(%) | 年初至今涨跌幅(%) | |------------------|----------|---------------|------------------|------------------| | 布伦特原油 | 88.26美元/桶 | 17.34 | 21.04 | 44.90 | | WTI原油 | 82.47美元/桶 | 15.33 | 15.33 | 16.75 | | 伦敦金现 | 4018.44美元/盎司 | -2.47 | 0.27 | -7.09 | | SHFE螺纹钢 | 3077元/吨 | -1.88 | -1.88 | -0.74 | | LME铝 | 3154美元/吨 | -0.06 | 1.56 | 6.27 | | LME铜 | 13373.50美元/吨 | -0.26 | 0.24 | 6.95 | | SHFE镍 | 128560元/吨 | 0.79 | 1.66 | -1.41 | --- ## 四、风险提示 - **政策理解不到位风险**：投资者需密切关注政策动向，避免因误读政策而产生投资风险。 - **地缘冲突不确定性风险**：中东冲突和航运风险可能对全球市场造成持续影响，需警惕相关波动。 --- ## 五、主要观点总结 1. **中国金融数据**：融资结构有所改善，但居民和企业贷款需求仍偏弱；M1与M2增速回落，但为阶段性波动，不宜过度解读。 2. **科技板块回调**：全球科技权重市场因估值担忧、业绩检验及市场情绪波动出现明显回调，但基本面未发生明显变化。 3. **政策支持市场**：中国国新与诚通增持，释放稳市场信号，主动ETF试点将推动公募行业提升投研能力。 4. **QDII额度扩容**：有助于缓解跨境投资产品供给不足，支持长期资金配置。 5. **韩国监管加强**：提高杠杆ETF门槛，防范市场波动风险。 6. **原油价格上涨**：受地缘政治影响，推动价格上涨，贵金属受利率因素压制。 7. **汇率波动**：美元指数小幅回落，非美货币涨跌分化，韩元升值明显。 8. **债券市场震荡**：美债收益率高位震荡，英债收益率因通胀预期上行，日债因避险需求下行。 --- ## 六、关键信息总结 - **社融增速放缓**：6月社融增速7.4%，企业债券融资回升，直接融资对社融形成支撑。 - **科技股承压**：A股和港股科技板块出现明显回调，但基本面未变。 - **主动ETF试点**：境内首批主动ETF即将上报，提升市场透明度和投研能力。 - **QDII制度完善**：支持跨境投资，提升金融机构全球配置能力。 - **韩国监管升级**：提高杠杆ETF门槛，防范市场波动。 - **原油价格反弹**：受地缘政治影响，推动价格上涨。 - **贵金属回落**：因利率预期升温，黄金和白银价格受压制。 - **汇率波动明显**：美元兑韩元、日元、人民币等货币出现不同幅度波动。 --- ## 七、分析师信息 - **分析师**：吴京 - **联系方式**：010-8092 7767 / wujing_yj@chinastock.com.cn - **研究助理**：郝安琪 - **分析师登记编码**：S0130523080001 --- ## 八、图表与数据来源 - **图表**：图1-图12 - **数据来源**：iFinD，中国银河证券研究院