20201014-中国银河国际证券-科技–其他_新iPhone惊喜欠奉_3页_770kb

报告摘要

苹果公司在近期活动中推出了四款新的5G iPhone 12系列机型及HomePod Mini，但未推出备受期待的AirPods Studio和AirTag，市场对此反应较为平淡。整体来看，此次发布并未带来太多惊喜，也没有低规格产品的意外推出，因此对投资者而言，市场反应可能较为分化。

产品发布：苹果推出四款5G iPhone 12机型，分别为iPhone 12 Mini（5.4寸）、iPhone 12（6.1寸）、iPhone 12 Pro（6.1寸）和iPhone Pro Max（6.7寸），均搭载A14 Bionic芯片（5纳米工艺），并支持sub-6G和mmW双频段5G。所有机型均配备Super Retina XDR显示屏，其中Pro系列具备三镜头系统，Pro Max还引入了传感器移位的OIS技术，提升拍摄稳定性。
HomePod Mini：苹果同时发布了HomePod Mini，价格为99美元，搭载S5和U1芯片，具备“计算音频”功能，并支持与HomePod系列产品同步及通过UWB技术实现iPhone精确定位。
市场预期：市场对iPhone的定价反应不一，部分人预期平均售价（ASP）会上升，另一部分人则认为较低的ASP将有助于提升销量。
供应链影响：光学镜头供应商如大立光和玉晶光可能面临挑战，因苹果可能引入新供应商，而现有型号的增长空间有限。立讯精密则有望受益于可穿戴设备市场和iPhone组装市场的增长。
投资建议：尽管此次发布缺乏亮点，但分析师仍维持对环旭电子和槟杰科达等公司的原有看法，并预计部分股份可能会出现获利回吐现象。

iPhone 12系列特点：
- 全系列支持5G（sub-6G和mmW）。
- A14 Bionic芯片提升CPU、GPU和神经网络引擎性能。
- Super Retina XDR显示屏，iPhone 12 Mini和iPhone 12提供五种颜色，Pro系列提供四种颜色。
- iPhone 12和Pro系列于10月16日开始预购，10月23日发售；Mini和Pro Max则于11月6日预购，11月13日发售。
- Pro Max采用LiDAR扫描仪以增强AR功能，且具备类似DSLR的拍摄稳定性。
HomePod Mini：
- 价格为99美元，支持S5和U1芯片。
- 具备“计算音频”功能，能动态调整音频输出。
- 支持与HomePod系列产品同步，并通过UWB实现iPhone精确定位。
未发布产品：
- AirPods Studio和AirTag未在活动中发布，令部分消费者感到失望。
分析师观点：
- 无重大惊喜或低规格产品，市场反应分化。
- 重申对环旭电子、槟杰科达等公司的看法，同时指出光学镜头供应商可能面临挑战。
- 立讯精密受益于可穿戴设备和iPhone组装市场的增长。
- 预计部分股份可能出现获利回吐。

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