> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 1. 股指 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | IF2609 | 无 | 39.95 | -9.97 | 0.86% | 32.82 | 0.39 | 0.39 | 0.44 | | IH2609 | 无 | 25.52 | -2.86 | 0.87% | 11.22 | 0.49 | 0.49 | 0.54 | | IC2609 | 无 | 102.18 | -28.93 | 1.28% | 85.47 | 0.35 | 0.35 | 0.44 | | IM2609 | 无 | 81.69 | -34.62 | 1.06% | 107.65 | 0.22 | 0.26 | 0.32 | **核心内容：** - 股指品种的基差整体处于正值，表明现货价格高于期货价格。 - 基差率普遍较低，说明基差相对于现货价格的占比不大。 - 基差变化趋势多为负值，意味着近期基差有所缩小。 - 从分位来看，多数品种处于中等偏低水平，可能预示未来基差有缩窄的可能。 --- ## 2. 金属 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 沪金2610 | 上海 | 1.28 | 3.91 | 0.13% | -2.28 | 0.57 | 0.43 | 0.19 | | 沪银2610 | 上海 | 107.00 | 401.00 | 0.67% | 187.61 | 0.57 | 0.26 | 0.11 | | 沪铜2609 | 上海 | 700.00 | 560.00 | 0.65% | -60.99 | 0.83 | 0.84 | 0.83 | | 沪铝2609 | 上海 | 30.00 | -55.00 | 0.12% | -116.93 | 0.65 | 0.75 | 0.69 | | 沪锌2609 | 上海 | 5.00 | 195.00 | 0.02% | -52.84 | 0.72 | 0.72 | 0.60 | | 沪镍2609 | 上海 | 800.00 | 210.00 | 0.62% | 1882.26 | 0.52 | 0.47 | 0.23 | | 沪铅2609 | 上海 | -150.00| 55.00 | -0.95% | -162.28 | 0.55 | 0.46 | 0.62 | | 工业硅2609 | 上海 | 725.00 | 50.00 | 7.80% | 820.88 | 0.27 | 0.32 | 0.37 | **核心内容：** - 金属品种基差差异较大，沪金、沪银、工业硅等基差为正值，沪铅为负值。 - 基差率显示部分品种（如工业硅）基差较大，而沪铅基差率较低且为负。 - 基差变化多为正值，意味着基差在扩大。 - 分位显示多数品种处于中等偏低水平，可能预示未来基差有扩大趋势。 --- ## 3. 黑色 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 螺纹钢2610 | 上海 | 88.00 | -2.00 | 2.85% | 121.23 | 0.49 | 0.35 | 0.30 | | 热卷2610 | 上海 | 27.00 | 6.00 | 0.83% | 13.38 | 0.61 | 0.77 | 0.56 | | 铁矿2701 | 青岛港 | -21.00 | 15.50 | -3.07% | -10.37 | 1.00 | 0.49 | 0.39 | | 焦煤2609 | 天津港 | 168.50 | 17.00 | 11.32% | 69.25 | 0.99 | 0.48 | 0.48 | | 焦炭2609 | 天津港 | -20.50 | 15.50 | -1.10% | -44.23 | 0.50 | 0.56 | 0.51 | | 硅铁2611 | 全国 | 204.00 | 28.00 | 3.34% | 297.33 | 0.27 | 0.74 | 0.71 | | 锰硅2611 | 湖南 | -676.00| 8.00 | -13.18% | -691.60 | 0.27 | 0.48 | 0.48 | | 不锈钢2610 | 北京 | 1715.00| 100.00 | 10.65% | 1700.25 | 0.78 | 0.87 | 0.59 | **核心内容：** - 黑色品种基差呈现正负不一的状态，螺纹钢、焦煤、硅铁等为正值，锰硅、焦炭等为负值。 - 基差率显示部分品种（如硅铁、不锈钢）基差较大。 - 基差变化多为正值，表明基差有扩大的趋势。 - 分位多数处于中等偏低水平，可能预示未来基差有缩窄的可能。 --- ## 4. 能源 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 原油2609 | 迪拜 | 45.70 | -1.40 | 7.58% | 32.15 | 0.48 | 0.23 | 0.23 | | 燃油2609 | 舟山 | 488.57 | -28.00 | 11.42% | 383.46 | 0.57 | 0.17 | 0.19 | | LU2610 | 舟山 | 911.32 | 51.00 | 16.37% | 400.11 | 0.94 | 0.26 | 0.26 | | LPG2610 | 全国 | 419.00 | 37.00 | 7.22% | 294.85 | 0.57 | 0.61 | 0.61 | **核心内容：** - 能源品种基差多为正值，且基差率较高，表明现货价格显著高于期货价格。 - 基差变化多为正值，意味着基差在扩大。 - 分位多数处于中等偏高水平，可能预示未来基差有缩窄的可能。 --- ## 5. 化工 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 沥青2609 | 华东 | 261.00 | -15.00 | 5.69% | 266.92 | 0.11 | 0.38 | 0.38 | | PTA2609 | 华东 | 245.00 | 80.00 | 4.09% | 26.24 | 0.72 | 0.48 | 0.48 | | 乙二醇2609 | 华东 | 360.00 | -44.00 | 6.89% | 49.88 | 0.57 | 0.72 | 0.72 | | 甲醇2610 | 江苏 | 26.50 | -7.50 | 1.00% | 57.42 | 0.09 | 0.19 | 0.28 | | 尿素2609 | 山东 | 22.00 | -5.00 | 1.29% | -41.20 | 0.81 | 0.90 | 0.90 | | 塑料2609 | 华东 | 491.95 | -49.52 | 5.88% | 303.00 | 0.36 | 0.40 | 0.40 | | 聚丙烯2609 | 浙江 | 619.00 | -65.00 | 6.85% | 326.03 | 0.06 | 0.48 | 0.48 | | PVC2609 | 华东 | -49.41 | -18.07 | -1.11% | -129.63 | 0.81 | 0.57 | 0.59 | | 橡胶2701 | 云南 | -958.33| -940.00 | -5.67% | -255.32 | 0.00 | 0.00 | 0.04 | | 纸浆2611 | 江浙沪 | 960.00 | -52.00 | 16.99% | 647.54 | 0.78 | 0.83 | 0.82 | | 玻璃2609 | 沙河 | 9.00 | 7.00 | 1.02% | -81.82 | 0.85 | 0.89 | 0.91 | | 纯碱2609 | 华东 | 135.63 | 10.44 | 12.21% | 51.20 | 0.62 | 0.69 | 0.74 | **核心内容：** - 化工品种基差多为正值，且基差率较高，表明现货价格高于期货价格。 - 基差变化多为负值，意味着基差有所缩小。 - 分位多数处于中等偏高水平，可能预示未来基差有缩窄的可能。 --- ## 6. 农产品 | 品种 | 现货区域 | 基差 | 基差变化 | 基差率 | 年度均值 | 季度分位 | 半年分位 | 年度分位 | |----------|----------|--------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 豆粕2701 | 张家港 | -112.00| 20.00 | -3.68% | 59.65 | 0.73 | 0.20 | 0.19 | | 菜粕2609 | 南通 | 35.00 | 10.00 | 1.51% | 95.75 | 0.51 | 0.18 | 0.33 | | 豆油2701 | 张家港 | 195.00 | -53.00 | 2.25% | 345.71 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | | 棕榈2701 | 张家港 | -485.00| -84.00 | -5.24% | -5.02 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | | 菜油2609 | 张家港 | 467.00 | -5.00 | 4.37% | 455.07 | 0.56 | 0.29 | 0.50 | | 玉米2609 | �鲅鱼圈 | 31.00 | 4.00 | 1.35% | 31.67 | 0.47 | 0.70 | 0.45 | | 淀粉2611 | 长春 | 147.00 | -24.00 | 5.35% | 109.38 | 0.49 | 0.75 | 0.65 | | 豆一2611 | 沈阳 | -386.00| -90.00 | -8.39% | -116.72 | 0.00 | 0.27 | 0.16 | | 鸡蛋2610 | 全国 | 891.00 | 44.00 | 18.56% | 248.46 | 1.00 | 1.00 | 0.82 | | 生猪2611 | 全国 | -1395.00| -210.00 | -12.79% | -360.12 | 0.52 | 0.40 | 0.27 | | 郑棉2701 | 全国 | 1801.00| 150.00 | 10.02% | 1398.81 | 0.73 | 0.85 | 0.85 | | 白糖2701 | 南宁 | 25.00 | -23.00 | 0.48% | 115.73 | 0.57 | 0.51 | 0.20 | **核心内容：** - 农产品基差多为正值，但也有部分为负值，如豆粕、棕榈油。 - 基差率普遍较低，表明基差相对于现货价格的占比不大。 - 基差变化多为正值，意味着基差在扩大。 - 分位多数处于中等偏高或中等水平，可能预示未来基差有缩窄的可能。 --- ## 主要观点 - **基差整体趋势**：多数品种基差为正值，表明现货价格高于期货价格；部分品种基差为负值，意味着期货价格高于现货。 - **基差变化**：多数品种基差变化为正值，表示基差有扩大的趋势。 - **基差率**：多数品种基差率较低，说明基差相对于现货价格的占比不大。 - **分位分析**：多数品种基差处于中等偏低水平，可能预示未来有缩窄趋势；少数品种处于中等偏高或上沿，可能有扩大趋势。 - **远期曲线**：多数品种远期曲线未提供，可能需进一步关注。 --- ## 关键信息 - **基差定义**：基差 = 现货价格 - 期货价格。 - **基差率定义**：基差率 = (现货价格 - 期货价格) / 现货价格。 - **基差趋势**：临近交割月，基差大概率趋向于0。 - **风险提示**：市场存在不确定性，投资需谨慎。 - **免责声明**：报告仅供参考，不构成投资建议，不承诺未来表现。