> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素周度报告总结 ## 核心内容概述 2026年3月29日发布的尿素周度报告指出，尿素市场近期表现稳定，现货价格在1860-1900元/吨区间波动，环比上涨0-30元/吨。供应端因部分企业检修导致日产回落，但同比仍保持较高水平。需求端在农需备肥和工业需求好转的推动下维持一定支撑。库存持续去化，但同比仍处于高位。出口政策影响显著，但对价格刺激有限。 --- ## 主要观点 - **价格走势**：主流交割区现货价格环比小幅上涨，山东、江苏价格分别上涨30元/吨，河南、安徽价格持平。 - **供需变化**： - 供应端：尿素周度产量为147.6万吨，环比下降4.4万吨，产能利用率88.4%，环比下降3.8%。 - 需求端：周度表观需求155.4万吨，环比下降10.8万吨，但同比微增1.7%。 - **库存去化**：企业总库存70.05万吨，环比减少13.40%，库存压力有所缓解。 - **成本与利润**：固定床成本为1729元/吨，水煤浆成本为1527元/吨，天然气制成本为1978元/吨。固定床利润313元/吨，水煤浆毛利191元/吨，天然气制毛利为-128元/吨。 - **出口情况**：2026年1-2月出口量为41万吨，出口政策趋于宽松，但价格双轨制限制了价格上行空间。 --- ## 关键信息 ### 供应端 - **产量与利用率**：本周尿素产量环比下降，产能利用率环比下降，但同比上升。 - **检修情况**： - **长期停车检修**：包括大唐、鄂尔多斯亿鼎、兰花、正元柏玻、塔石化、晋煤中能等。 - **短期停车检修**：如骏化、晋丰、润锦、大庆石化、大为制氢、乌石化、富岛等。 - **计划停车检修**：涉及盐湖、祥丰、博大、龙华、正元氢能、兖矿、富岛等。 - **新增产能**：2025年及2026年计划新增产能达836万吨，主要集中在煤头和气头工艺。 ### 库存端 - **库存去化**：企业总库存环比下降13.40%，库存压力有所缓解。 - **库存分布**：包括厂内库存、港口库存和两广库存，均呈现去化趋势。 ### 成本端 - **原料价格**：无烟煤洗中块价格为930元/吨，秦皇岛港动力煤价格为753元/吨。 - **工艺成本**：固定床成本1729元/吨，水煤浆成本1527元/吨，天然气制成本1978元/吨。 - **工艺占比**：固定床、水煤浆、天然气制工艺占比分别为19%、57%、24%。 - **加权成本**：1674元/吨，固定床毛利191元/吨，水煤浆毛利313元/吨，天然气制毛利-128元/吨。 ### 需求端 - **农需情况**：处于春季备肥及用肥期间，需求持续。 - **工业需求**：复合肥开工率提升，甲醛和三聚氰胺产量增加，工业需求边际改善。 - **订单情况**：尿素待发订单数仍处于较高水平，预收订单天数略有下降。 ### 出口端 - **出口量**：2026年1-2月出口量41万吨，出口政策有所放松。 - **出口结构**：2025年出口结构显示，出口政策对价格影响有限。 - **出口政策**：预计2026年出口仍以配额制为主，对价格刺激有限。 --- ## 市场展望 - **供应压力**：短期供应压力有所缓解，但同比仍偏高。 - **需求支撑**：农需和工业需求均有一定支撑，预计需求端表现良好。 - **价格走势**：短期偏强震荡，但政策限制可能压制上方高度。 - **库存趋势**：库存继续去化，但同比仍处高位，需关注后续变化。 --- ## 关键数据汇总 | 项目 | 数值 | |------|------| | 主流交割区现货均价 | 1900元/吨 | | 尿素周度产量 | 147.6万吨 | | 尿素产能利用率 | 88.4% | | 尿素总库存 | 70.05万吨 | | 复合肥开工率 | 51.24% | | 三聚氰胺产量 | 3.63万吨 | | 甲醛开工率 | 44.3% | | 固定床成本 | 1729元/吨 | | 水煤浆成本 | 1527元/吨 | | 天然气制成本 | 1978元/吨 | | 固定床利润 | 313元/吨 | | 水煤浆利润 | 191元/吨 | | 天然气制利润 | -128元/吨 | | 尿素出口量（1-2月） | 41万吨 | --- ## 研究团队信息 - **创元研究团队**：包括多个专业小组，如宏观金融组、能源化工组、农副产品组等。 - **主要成员**：如许红萍、廉超、刘钇含、金芸立、何燚、陶锐、韩涵、安帅澎、高赵、白虎、常城、母贵煌等，均有丰富的期货研究经验。 --- ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息，不保证准确性与完整性，不构成投资建议，使用本报告的后果由用户自行承担。