20251118-华源证券-海外科技周报_AI泡沫论甚嚣尘上_美政府开门却迎来恐慌_12页_1mb

总结内容

海外AI分析

• 美国能源部部长宣布绝大部分贷款将面向核电建设，支持AI和超大规模数据中心的电力需求增长，因为传统能源难以匹配新增负荷。
• 核电作为稳定且可预测的能源选项重新被重视，政策倾向于改善大型核项目的融资，推动核燃料、设备和EPC产业链需求。
• 本周AI相关新闻中，AI能源板块因财报影响下跌，部分公司如NUSCALEPOWER跌幅显著。

板块行情回顾

• 科技股先涨后跌：恒生科技指数微跌，费城半导体指数下跌2.0%。
• AI板块受财报拖累下跌，涨幅TOP5公司包括小鹏汽车和思科；跌幅TOP5如NUSCALEPOWER和NANONUCLEARENERGY。
• 关键公司表现显示云厂商和AI基础设施公司多数下跌。

Web3与加密市场分析

• 加密货币总市值下降，市场情绪恐慌，恐惧贪婪指数处于“恐慌”区间。
• 政府关门事件加剧市场不确定性，导致风险偏好降低，加密资产价格下挫，现货ETF净流出。
• 加密相关标的整体下跌，爆仓量上升，黄金被视作避险选择。

投资分析意见

• AI可能被过度定价，市场需联储实质降息推动进一步上涨。
• 地缘风险上升，黄金和加密市场波动加大。
• 看好AI和加密市场，但建议关注政策和经济数据影响。

风险提示

• 大模型技术发展不及预期、终端需求复苏不及预期、美国联邦基金利率波动。