20260409-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_156kb

期货市场与现货市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所沈垚彝发布，分析了期货市场和现货市场中焦煤（JM）与焦炭（J）相关品种的价格走势、成交量、持仓量、价差变化及市场消息对行情的影响。报告旨在为投资者提供市场参考，同时提示相关风险。

期货市场分析

价格走势

• JM（焦煤）：

  • 1月：前1日收盘价1463.0，前2日收盘价1461.0，涨跌2.0，涨跌幅0.14%。
  • 5月：前1日收盘价1120.5，前2日收盘价1108.5，涨跌12.0，涨跌幅1.08%。
  • 9月：前1日收盘价1260.0，前2日收盘价1246.5，涨跌13.5，涨跌幅1.08%。

• J（焦炭）：

  • 1月：前1日收盘价1878.0，前2日收盘价1850.0，涨跌28.0，涨跌幅1.51%。
  • 5月：前1日收盘价1688.0，前2日收盘价1662.0，涨跌26.0，涨跌幅1.56%。
  • 9月：前1日收盘价1780.0，前2日收盘价1755.0，涨跌25.0，涨跌幅1.42%。

成交量与持仓量

• JM：
  • 1月：成交量6534，持仓量25788。
  • 5月：成交量568843，持仓量317401。
  • 9月：成交量253901，持仓量221410。
• J：
  • 1月：成交量130，持仓量2220。
  • 5月：成交量14950，持仓量24485。
  • 9月：成交量4145，持仓量14373。

持仓量增减

• JM：
  • 1月：+1311
  • 5月：-15507
  • 9月：+9319
• J：
  • 1月：-25
  • 5月：-318
  • 9月：+119

价差分析

• JM：
  • 1月-5月：+240
  • 5月-9月：-79.5
  • 9月-1月：-160.5
• J：
  • 1月-5月：+160.5
  • 5月-9月：-77.5
  • 9月-1月：-83

价差增减

• JM：
  • 1月-5月：+306
  • 5月-9月：+2.5
  • 9月-1月：-308.5
• J：
  • 1月-5月：+429.5
  • 5月-9月：+2
  • 9月-1月：-431.5

现货市场分析

现货价格

• JM：
  • 蒙5主焦煤口岸自提价：1225
  • 低硫主焦煤临汾出厂价：1510
  • 低硫主焦煤太原车板价：1529
• J：
  • 唐山一级出厂价：1855
  • 晋中准一级出厂价：1330
  • 日照港准一级出库价：1480

现货增减

• JM：
  • 蒙5主焦煤口岸自提价：0
  • 低硫主焦煤临汾出厂价：0
  • 低硫主焦煤太原车板价：0
• J：
  • 唐山一级出厂价：0
  • 晋中准一级出厂价：0
  • 日照港准一级出库价：+10

市场消息

地缘政治进展

• 伊朗与巴基斯坦、美国之间的停火与谈判安排出现系列进展。
• 伊朗接受巴基斯坦提出的停火提议。
• 伊美谈判将于4月10日在伊斯兰堡开始，为期两周。
• 美国和伊朗将于4月11日上午在伊斯兰堡举行首轮会谈，美方团队由副总统万斯、总统特朗普的特使威特科夫和女婿库什纳率领。

双焦市场基本面

• 焦煤总持仓环比基本持平。
• 样本矿山与洗煤厂精煤产量环比小幅增加。
• 甘其毛都口岸单日蒙煤通关量在4月上旬升至20万吨以上，供应端压力仍存。
• 样本钢厂铁水产量与盈利率环比均大幅增加，为双焦刚需提供增量。
• 上游焦煤继续去库，整体基本面数据转好，对煤价形成较强支撑。

后市关注重点

• 铁水产量高度
• 终端需求表现
• 地缘政局走向

评论及策略

风险提示

• 报告依据和结论存在范围局限性。
• 对未来预测存在不及预期的风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。

分析师声明

• 作者具有期货交易咨询执业资格。
• 数据来源合规，分析逻辑基于职业理解。
• 报告反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正。
• 结论不受任何第三方影响。

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