> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烯烃日报总结 - 2026年5月27日 ## 核心内容概述 本日报主要分析了中国港口原油及稀释沥青库存变化、聚乙烯出口预期以及相关市场行情。整体来看，原油库存下降，聚乙烯出口预计环比显著回落，市场面临内外需求承压和结构性供应压力，同时需关注国际油价波动对能化品成本端的影响。 --- ## 一、市场行情回顾 | 品种 | 收盘价 | 涨跌幅 | 结算价 | 持仓量 | 成交量 | 现货价 | 基差 | |------------|--------|----------|--------|--------|--------|--------|-------| | 聚乙烯(L) | 7738 | -0.74% | 7792 | 369070 | 458059 | 8550 | 812 | | 聚氯乙烯(PVC) | 4730 | +0.39% | 4732 | 28584 | 2422 | 4650 | -80 | | 苯乙烯(EB) | 8912 | -5.14% | 8923 | 15694 | 8069 | 9175 | 263 | | 聚丙烯(PP) | 9291 | -1.61% | 9396 | 4413 | 3403 | 9733.33| 442 | | 丙烯(PL) | 8701 | -0.41% | 8732 | 576 | 33 | 9067.67| 367 | 数据来源：iFind，英大期货。 从表中可以看出，聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯等品种均呈现下跌趋势，聚氯乙烯略有上涨。市场整体偏弱运行。 --- ## 二、多空因素分析 ### 1. 港口及独立炼厂库存变化 - **中国港口原油及稀释沥青库存**：截至5月27日，库容率降至55.18%，较上周下降1.07个百分点，较去年同期下降3.96个百分点。 - **原油库存**：因到货减少，炼厂开工负荷稳定，库存持续下降。 - **稀释沥青库存**：因无新船到货，库存继续消耗，周度下降13.64%。 - **山东独立炼厂库存**：样本库容率上升至42.84%，较上周增长0.99%，主要由于部分炼厂加工负荷下调，但进口原油供应保持稳定。 ### 2. 聚乙烯出口预期 - **5月聚乙烯出口总量**：预计为33.9万吨，环比4月减少20.61万吨。 - **各品种出口情况**： - HDPE：预计出口17.9万吨，环比减少9.06万吨。 - LLDPE：预计出口9.8万吨，环比减少8.28万吨。 - LDPE：预计出口6.2万吨，环比减少3.27万吨。 出口量的下降主要受到季节性需求走弱和新订单跟进不足的影响。 --- ## 三、观点总结 ### 供应端 - 国内聚乙烯产量环比增加，部分装置重启带动产能利用率回升。 - 但2026年聚乙烯新增产能投产节奏明显后置，短期内增量压力有限。 ### 需求端 - 季节性因素导致需求走弱，农膜进入淡季，棚膜与地膜需求下降。 - 包装膜开工率环比下跌，新订单跟进乏力。 - 5月聚乙烯出口预计显著回落，内外需求同步承压。 ### 库存端 - PE社会样本仓库库存环比下降，但LLDPE库存同比仍处于高位。 - 结构性供应压力未完全消除，市场仍需关注库存变化对价格的影响。 ### 外部风险 - 美伊谈判进入最后通牒期，核心矛盾未解，需警惕油价报复性反弹对能化品成本端的冲击。 --- ## 四、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容力求准确可靠，但不对信息的准确性及完备性作任何保证。 - 报告未经许可不得转给他人，引用、转载或向第三方传播需承担法律责任。 - 投资者应自行判断市场风险，英大期货不承担因操作导致的损失。 --- ## 五、关键信息提炼 - **原油库存**：中国港口原油及稀释沥青库存下降，主因到货减少、炼厂开工稳定。 - **聚乙烯出口**：5月预计环比下降20.61万吨，各主要品种出口均下降。 - **市场趋势**：整体偏弱，需关注结构性库存压力及外部因素（如油价）对市场的传导影响。