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甲醇周报总结

核心内容概述

2026年1月16日发布的甲醇周报，重点分析了甲醇市场的基本面、价格走势、供需变化、库存情况及上下游利润状况。报告指出，当前甲醇市场面临供应高位、库存累积以及下游需求疲软的多重压力，同时国际供应减少为市场带来一定支撑。

主要观点

• 供应端：国内甲醇开工率维持高位，但到港量显著下降，港口库存出现拐点，而内地库存持续累积。
• 需求端：MTO（甲醇制烯烃）开工率环比下降，传统下游需求有所回升，但整体仍面临利润承压。
• 价格走势：甲醇主力合约价格环比下跌1.06%，现货价格亦小幅下滑，成本端动力煤价格略有上涨但整体处于低位。
• 利润状况：煤制甲醇利润大幅下滑，焦炉气制、天然气制甲醇亏损加剧，进口毛利有所提升，但传统下游利润增长有限。

关键信息

1. 价格数据

• 甲醇主力合约价格：2239元/吨，环比-1.06%。
• 动力煤价格：
  • 秦皇岛港5500大卡：价格未提供具体数值。
  • 宁波港5500大卡：价格未提供具体数值。
  • 内蒙古乌海车板价（Q5500）：价格未提供具体数值。
  • CCI进口5500价格：价格未提供具体数值。
• 现货价格：华东地区甲醇现货价为2236.13元/吨，环比-0.67%。

2. 供给与需求

• 国内开工率：91.11%，环比-0.3%。
• 国际开工率：59.41%，环比-0.1%。
• 到港量：24.04万吨，环比-35.60%。
• MTO开工率：85.77%，环比-2.3%；华东地区MTO开工率67.48%，环比-8.0%。
• 传统需求：加权开工率46.61%，环比+0.6%；生产企业待发订单数量22.48万吨，环比-5.35%。

3. 库存情况

• 港口库存：143.53万吨，环比-6.63%；同比+56.91%。
• 厂内库存：45.10万吨，环比+0.73%；同比+46.31%。

4. 上下游利润

• 煤制甲醇毛利：101元/吨，环比-12.17%；同比-76.24%。
• 焦炉气制甲醇毛利：-206元/吨，环比-21.35%；同比-375.98%。
• 天然气制甲醇毛利：-244元/吨，环比-14.38%；同比-1120.00%。
• 进口毛利：13.7元/吨，环比+1173.41%；同比+116.04%。
• 传统下游加权平均毛利：28.8元/吨，环比+4178.45%；同比-45.67%。

总结

当前甲醇市场整体处于供需失衡状态，国内供应高位导致库存累积，而港口库存出现拐点，表明市场可能进入去库阶段。然而，由于MTO装置利润承压，部分装置检修，下游需求疲软，去库预期面临挑战。国际供应减少为市场提供了一定支撑，但进口毛利的提升并未显著改善整体市场情绪。

从利润角度来看，煤制甲醇利润持续下滑，焦炉气制和天然气制甲醇亏损加剧，表明生产端压力较大。传统下游需求虽有所回升，但整体利润增长有限，反映出市场对甲醇价格的接受度不高。

综合来看，甲醇市场短期内仍可关注去库预期，但上方空间受限，需警惕供应端的持续高位与需求端的疲软对价格的压制作用。