20250727-浙商证券-钢铁周报_反内卷+稳增长+雅江水电站_共同催化钢铁权益_11页_587kb

浙商证券钢铁行业周报指出，本周钢铁板块整体表现较强，SW钢铁指数周涨幅达7.7%，年初至今涨幅19.1%，超越沪深300和上证指数表现。具体来看，普钢、特钢品种价格均有上行，螺纹钢现货价格达3450元/吨，热轧、冷轧等产品价格同步上行，显示市场需求恢复良好。

行业供需关系方面，全国钢厂开工率稳中有升，铁水产量保持高位；五大品种钢材社会库存与钢厂库存均处于下降通道，市场供需逐步改善，钢厂盈利空间也随之扩大。分析师普遍看好钢铁板块投资机会。

报告指出，政策层面“反内卷+稳增长”组合拳继续发力，雅江水电站等重大项目投产将优化能源结构，进一步改善钢铁行业的碳成本，提升产品竞争力，是本轮钢铁上涨行情的重要推手。

板块资金面呈现积极态势，本周内主力机构均增持钢铁股，重点涨幅集中在沙钢股份、广大特材、杭钢股份等核心标的，显示机构资金看多后市。

报告组维持行业“看好”评级，建议投资者积极配置，重点关注具备成本优势和产品结构优化的龙头企业，把握周期景气度回升带来的行情机会。同时需警惕原材料价格波动、需求修复速度慢于预期等风险因素。