> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铅市场分析总结（2026-08-27） ## 核心内容概述 2026年8月27日，铅市场整体呈现震荡走势，现货价格与期货价格均有所波动，但整体维持在相对高位。市场供应端受到部分原生铅企业进入检修状态的影响，导致区域性供应收紧，对铅价形成支撑。同时，下游企业采购意愿增强，市场成交活跃度有所回升。然而，进口窗口重新打开，可能对市场造成一定压力，需关注进口货源对市场的对冲作用。 ## 市场动态 ### 现货价格 - **LME铅现货升水**：-37.09美元/吨。 - **SMM1#铅锭现货价**：15950元/吨，较前一交易日持平。 - **SMM上海铅现货升贴水**：10.00元/吨，较前一交易日持平。 - **SMM广东铅现货价**：16025元/吨。 - **SMM河南铅现货价**：16000元/吨。 - **SMM天津铅现货升贴水**：16025元/吨。 - **铅精废价差**：-75元/吨。 - **废电动车电池价**：9375元/吨。 - **废白壳价**：9650元/吨。 - **废黑壳价**：9800元/吨。 ### 期货价格 - **沪铅主力合约**：开于16130元/吨，收于16110元/吨，较前一交易日下跌10元/吨。 - **夜盘沪铅主力合约**：开于16150元/吨，收于16275元/吨，较昨日午后收盘上涨1.02%。 - **当日成交**：58006手，较前一交易日减少1295手。 - **当日持仓**：69440手，较前一交易日减少3061手。 - **日内价格波动**：最高16160元/吨，最低16050元/吨。 ## 供应与需求 - **原生铅供应**：部分企业进入检修状态，导致供应收缩，厂库持续去库，对铅价形成支撑。 - **再生铅供应**：再生铅开工率小幅回升，但受废电瓶原料紧缺影响，产量释放有限。 - **蓄电池需求**：随着高温假结束，蓄电池开工率有所提升，但需求仍以刚需为主，尚未出现大规模备货。 - **库存变化**： - **SMM铅锭库存**：6.9万吨，较上周同期减少0.54万吨。 - **LME铅库存**：408500吨，较上一交易日减少2100吨。 ## 市场策略 - **绝对价格**：中性。 - **沪铅走势**：震荡上行，站上16000元/吨关口。 - **预计走势**：下周沪铅预计震荡为主，价格区间可能在15300元/吨至16380元/吨之间。 - **操作建议**： - 产业企业建议按需逢低采购，不建议大量囤货。 - 交易端建议采取区间思路，不宜追高，警惕冲高回落风险。 - 关注冶炼检修进度、蓄电池订单及LME库存变化。 ## 风险提示 - **海外流动性踩踏风险**：需警惕海外市场的流动性变化对铅价的潜在影响。 ## 图表说明 以下为相关图表资料来源及简要说明： - **图1**：SHFE铅升贴水（单位：元/吨） - **图2**：LME铅升贴水（单位：美元/吨） - **图3**：上海铅锭现货升贴水（单位：元/吨） - **图4**：LME升贴水季节性图（单位：美元/吨） - **图5**：国产&进口矿TC（单位：元/金属吨、美元/干吨） - **图6**：再生铅综合成本（单位：元/吨） - **图7**：原生铅冶炼开工率（单位：%） - **图8**：再生铅冶炼开工率（单位：%） - **图9**：国内库存与沪铅主力（单位：万吨、元/吨） - **图10**：LME铅季节性库存（单位：吨） - **图11**：上期所铅库存（单位：吨） - **图12**：铅锭社会库存（单位：万吨） - **图13**：铅精废价差（单位：元/吨） - **图14**：废电池价格（单位：元/吨） - **图15**：铅蓄电池开工率（单位：%） - **图16**：铅进口盈亏（单位：元/吨） 图表资料均来源于**SMM**和**华泰期货研究院**，用于辅助分析市场走势及供需变化。 ## 分析团队 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **蔺一杭**：从业资格号F03149704，投资咨询号Z0016047 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。报告观点仅供参考，投资者需自行判断，不承担任何法律责任。未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。 ## 联系方式 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：[www.htfc.com](http://www.htfc.com)