> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本文档提供了2026年8月27日至9月2日期间，国际原油及成品油市场的价格、库存、裂解价差等关键数据，并结合地缘政治动态与市场基本面，分析了油价走势及市场情绪变化。文档还包含部分图表链接，用于辅助说明市场趋势与价差季节性。 ## 二、主要观点 ### 1. 原油价格与价差分析 - **WTI与BRENT价格波动**： - WTI价格从83.53美元/桶降至83.40美元/桶，随后回升至85.76美元/桶。 - BRENT价格从76.04美元/桶升至76.14美元/桶，再升至76.43美元/桶，最后回落至76.91美元/桶。 - DUBAI价格从93.16美元/桶上升至95.87美元/桶，随后增至98.53美元/桶，再降至95.48美元/桶，最后回升至99.33美元/桶。 - **价差变化**： - WTI与BRENT价差从5.34美元/桶微降至5.41美元/桶，随后保持稳定。 - DUBAI与BRENT价差从7.88美元/桶降至7.30美元/桶，随后回升至8.29美元/桶，再小幅下降至10.24美元/桶。 - SC（上海原油）价格从576.50美元/桶升至693.30美元/桶，涨幅显著。 - OMN（阿曼原油）价格从85.26美元/桶降至88.11美元/桶，随后回升至90.92美元/桶，再降至94.25美元/桶，最后回落至91.70美元/桶。 - SC与BRENT价差未提供具体数据，但SC价格显著上涨，可能影响价差表现。 ### 2. 原油库存与炼油数据 - **美国API原油库存**： - 8月28日当周API原油库存下降259.3万桶，低于预期。 - 库欣原油库存从99.5万桶降至8万桶，显示去库趋势。 - **汽油库存**： - 8月28日当周API汽油库存增加34.8万桶，高于预期。 - EIA汽油库存从-253.6万桶降至-117.3万桶，显示去库。 - **炼油毛利**： - 北美炼油毛利保持稳定，但部分区域如地中海、西北欧炼油毛利有所波动。 - 炼厂设备利用率维持在98%水平，显示高负荷运行。 ### 3. 市场基本面与地缘政治影响 - **中东局势影响**： - 沙特原油出口量降至2017年初以来最低，主要因红海航线受胡塞武装袭击影响。 - 美国总统特朗普表示准备再次打击伊朗，强调对霍尔木兹海峡的控制。 - 伊朗外长表示不急于重新开放海峡，但允许过载船只通行，显示局势未见明显缓和。 - **出口与供应链**： - 波斯湾STS（船对船转运）流量大幅上升，原油和产品出口总量增加至1500万桶/日，但较冲突前仍低700万桶/日。 - 市场整体维持紧平衡状态，炼厂采购情绪较高，支撑油价。 ### 4. 成品油与燃料油市场 - **汽油与柴油市场**： - 国内汽油价格从9130元/吨升至9650元/吨，涨幅100元/吨。 - 国内柴油价格从7872元/吨升至8283元/吨，涨幅212元/吨。 - **燃料油市场**： - 新加坡380燃料油-BRT裂解价差波动较大，从-1.64美元/桶降至-5.48美元/桶。 - HO（取暖油）与BRT（布伦特）价差季节性波动，但近期未见明显趋势。 ## 三、关键信息汇总 ### 原油价格数据 | 日期 | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated brent | BRENT 1-2月差 | WTI-BRENT | DUBAI EFS | NYMEX RB OB | RBOB-WTI | NYMEX HO | HO CRK | |--------------|------|-------|--------|----------------------|--------------|----------|----------|-------------|----------|----------|--------| | 2026/08/27 | 83.53| 76.04 | 93.16 | -0.32 | 1.18 | 5.34 | 7.88 | 3.38 | 42.52 | 4.28 | 92.28 | | 2026/08/28 | 83.40| 76.14 | 95.87 | -0.30 | 1.21 | 5.41 | 7.30 | 3.49 | 45.16 | 4.36 | 95.51 | | 2026/08/31 | 85.76| 76.43 | 98.53 | - | 2.12 | 5.41 | - | 3.14 | 45.16 | 4.50 | 95.27 | | 2026/09/01 | 90.22| 77.05 | 95.48 | - | 3.08 | 4.80 | 8.29 | 3.14 | 37.89 | 4.68 | 102.54 | | 2026/09/02 | - | 76.91 | 99.33 | - | 3.48 | 4.80 | 10.24 | 3.12 | 37.58 | 4.69 | 102.56 | ### 成品油与燃料油价格数据 | 日期 | SC原油 | OMN | 国内汽油 | 国内柴油 | 日本石脑油CFR | 日本石脑油-BRT | 新加坡燃料油380CST贴水 | 新加坡380-BRT | 上期所FU | 上期所LU | 上期所BU | 上期所BU-BRT | HH天然气 | BFO | |--------------|--------|-----|----------|----------|---------------|----------------|------------------------|----------------|----------|----------|----------|----------|-------------|----------|----| | 2026/08/27 | 576.50 | 85.26 | 9130 | 7872 | 806.59 | 3.57 | 36.7 | -1.64 | 3675 | 4755.00 | 4541 | - | 2.890 | 89.77 | | 2026/08/28 | 596.50 | 88.11 | 9190 | 7933 | 825.96 | 4.42 | 35.44 | -3.22 | 3638 | 4765.00 | 4651 | - | 2.830 | 89.75 | | 2026/08/31 | 635.10 | 90.92 | 9500 | 8127 | 861.80 | 5.53 | 30.99 | -2.65 | 3845 | 5038.00 | 4850 | - | 2.900 | - | | 2026/09/01 | 637.80 | 94.25 | 9650 | 8283 | 843.20 | 2.38 | 32.79 | -4.40 | 3788 | 5027.00 | 4934 | - | 2.900 | 96.52 | | 2026/09/02 | 693.30 | 91.70 | 9750 | 8495 | 860.22 | 1.99 | 27.88 | -5.48 | 3970 | 5184.00 | 4974 | - | 2.900 | 96.52 | ### 市场变化趋势 - **原油价格**： - WTI价格小幅下跌后反弹，BRENT价格持续上涨。 - DUBAI价格波动较大，总体呈上升趋势。 - **成品油市场**： - 国内汽油与柴油价格均上涨，涨幅显著。 - 上期所BU与LU主力合约价格略有上升。 - **裂解价差**： - 新加坡380燃料油-BRT裂解价差持续走低。 - HO-BRT裂解价差季节性波动，但近期维持在较高水平。 - **库存变化**： - 美国原油库存基本走平，库欣原油库存去库。 - 汽油库存去库，精炼油库存也有所下降。 - 新加坡成品油库存上涨，欧洲成品油库存下降。 ## 四、市场展望 尽管美伊局势紧张，但原油并未出现系统性断供风险，市场整体维持紧平衡状态。炼厂采购情绪较高，支撑油价，短期来看，油价仍有上涨潜力。但需密切关注地缘政治动向及库存变化，以判断未来走势。