新基建打开IDC新空间，大需求、强确定、高成长_36页_2mb

通信行业深度报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国互联网数据中心（IDC）行业的发展现状与未来趋势，分析其在5G时代及新基建政策下的增长潜力。报告指出，IDC作为新基建的重要组成部分，受益于数据流量增长、政策支持及行业转型，正迎来黄金发展期。同时，环保政策的收紧与一线城市数据中心稀缺性提升，进一步增强了行业龙头企业的议价能力。

主要观点

• 大需求、强确定性、高成长：IDC行业在5G、云计算及大数据背景下需求持续增长，市场前景广阔，相关公司业绩有望超预期。
• 政策与市场驱动：IDC作为新基建的重要方向，受到国家政策支持，同时由于流量增长及企业上云需求提升，市场潜力巨大。
• 绿色化与技术升级：随着环保政策的推进，PUE（电源使用效率）成为重要指标，数据中心向绿色节能方向发展。
• 行业结构转型：从运营商主导转向第三方IDC服务商，行业集中度提升，技术与服务优势显著。
• 一线城市稀缺性提升：一线城市数据中心受政策限制，稀缺性提升，推动租金上涨及行业龙头增长。

关键信息

1. IDC是新基建主要发展方向之一，5G时代增长确定性较强

• 行业定位：IDC是大数据产业链的关键环节，连接上下游，提供基础设施即服务（IaaS）及软件即服务（SaaS）等服务。
• 政策支持：自2012年起，国家出台多项政策支持IDC发展，包括规范准入、鼓励绿色节能等。
• 市场规模：2019年我国IDC市场规模突破千亿，增长率超过25%。
• 技术发展：数据中心从传统模式向绿色化、智能化、高能效方向发展，与国际标准接轨。

2. IDC建设规范与世界接轨，技术端提升空间较大

• 标准体系：我国数据中心分类标准与国际接轨，采用A、B、C三级分类，其中A级标准与Tier IV标准相对应。
• PUE指标：2018年我国数据中心平均PUE为2.2，美国为1.9，绿色能源应用成为趋势。
• 国际对比：美国IDC产业已形成较为成熟的市场，而中国仍处于追赶阶段，未来十年发展期较长。

3. 一线城市供给侧收紧，PUE值为重点限制指标

• 能耗问题：数据中心运营成本中电力支出占比最大，一线城市PUE限制政策推动绿色数据中心建设。
• 机房分布：我国数据中心主要集中在一线及超大城市，如北京、上海、广东等，而中西部地区因电价低、气候适宜，成为新兴布局区域。
• 稀缺性提升：一线城市数据中心因政策限制而稀缺，提升了议价能力，推动租金上涨。

4. 第三方及互联网公司IDC需求增多，发展较快

• 第三方崛起：随着5G和云计算发展，第三方IDC企业如光环新网、数据港等快速发展。
• 互联网企业布局：阿里巴巴、腾讯、百度等企业积极自建或租赁IDC以满足云计算及AI需求。
• 国际经验借鉴：美国IDC市场已从运营商主导转向互联网+第三方模式，中国有望效仿。

5. 投资建议

• 推荐标的：光环新网（300383）、数据港（603881）、宝信软件（600845）等。
• 受益标的：沙钢股份（002075）、杭钢股份（600126）、佳力图（603912）、奥飞数据（300738）、科华恒盛（002335）等。

风险提示

• 政策收紧：监管政策可能进一步收紧，影响行业发展。
• 竞争加剧：行业竞争加剧，可能影响利润率。
• 超大型数据中心建设不达预期：若建设进度落后，可能影响行业增长。
• 中美贸易摩擦：可能带来供应链波动风险。

图表目录

• 图1：数据中心是新基建重要构成部分
• 图2：2007~2019年我国数据中心市场规模增势较好
• 图3：IDC处于大数据产业链中游实现全行业链接
• 图4：我国当下处于产业4.0时代
• 图5：2020年进入5G基站放量铺设期
• 图6：5G时代我国整体用户接入数增加
• 图7：5G时代中国流量整体走高，政企端贡献较大
• 图8：数据中心的四个层级和五层架构
• 图9：美国较中国在高端数据中心标准设立上占优
• 图10：中国主要公司全球占比较低
• 图11：中国主要公司目前机柜数仍处于低位
• 图12：全球单数据中心承载机架数量稳升
• 图13：北美地区边缘数据中心主要应用场景及发展趋势预期
• 图14：2020Q1 美国数据中心规模占全球 38%
• 图15：全球及美国IDC市场规模预测
• 图16：我国龙头企业单机柜月租金整体较高
• 图17：中国IDC整体增速较快
• 图18：中国数据中心用电规模及占比预计将持续提升
• 图19：数据港发电、冷却设备为主要的固定资产支出
• 图20：数据港运营支出中电力支出占比最大
• 图21：2018年全国数据中心平均PUE情况
• 图22：数据中心5A级绿色等级证书
• 图23：我国IDC能源利用水平仍有较大上升空间
• 图24：我国IDC主要以中小型为主
• 图25：我国对超大型数据中心建设力度走高
• 图26：目前数据中心机房以大城市覆盖为主（个）
• 图27：我国现阶段IDC主由运营商自建构成
• 图28：运营商IDC市场份额总体呈下降趋势
• 图29：国际上看，第三方IDC市场份额较高
• 图30：企业上云需求旺盛
• 图31：数据中心托管服务用户以云计算公司为主
• 图32：中国云计算产业规模保持高增长
• 图33：到2023年中国云计算市场规模有望突破3000亿元
• 图34：IDC需求端主要企业
• 图35：中国云计算厂商和互联网企业在需求端占比最高
• 图36：亚马逊AWS业务盈利能力逐年增强
• 图37：微软智能云业务已成为企业发展核心
• 图38：谷歌云业务收入占比逐年增长
• 图39：中国云基础设施服务开支
• 图40：阿里云业务收入占比逐年增长
• 图41：腾讯云业务收入占比逐年增长

表格目录

• 表1：各项政策保障数据中心布局建设
• 表2：数据中心自20世纪40年代开始的主要发展历史
• 表3：多家企业开放远程办公软件
• 表4：我国《数据中心管理规范》(GB50174-2017)中互联网数据中心的分类标准简介
• 表5：Uptime Tier数据中心等级认证体系简介
• 表6：美国政策支持数据中心建设
• 表7：谷歌、苹果等主要云计算相关厂商已经完成绿色能源替换
• 表8：一线城市中心城区限制新建数据中心
• 表9：我国IDC龙头企业2019年与2020年相关状况对比
• 表10：第三方IDC优势较明显
• 表11：批发型及零售型IDC机房对比
• 表12：我国目前以第三方IDC为主
• 表13：相关推荐公司估值表