> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部朱天一于2026年8月10日发布的尿素市场早报，主要分析了尿素期货UR09合约的市场现状、基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并结合供需平衡表与库存季节性图表，对尿素市场未来走势做出预测。 ## 市场现状 当前尿素市场处于**高供应、弱需求、低情绪**的压制格局中，行业整体日产量维持历史高位，7月新增产能计划投产，检修装置少于复产装置，日产仍有进一步提升空间。企业库存环比增加，库存压力成为当前市场最大矛盾，整体供应压力较前期进一步增大。 需求端方面，**工业需求与农业需求同步转弱**，复合肥行业开工率处于年内低位，成品库存去化缓慢，对尿素采购以刚需即用即采为主。三聚氰胺行业开工负荷率环比下降，板材内需受地产低迷制约，价格弱势运行，以刚需补库为主。农业需求方面，7月夏季肥用肥需求尚在但释放分散，且前期情绪提振后需求量或已部分透支，8月之后农业需求将开始转弱。 出口端方面，配额虽已落地，但受国际价格下滑及指导价限制，出口装船缓慢，港口未现集中集港，实际出口增量不及预期，未能有效缓解国内库存压力，**出口政策博弈仍是行情核心焦点**，市场情绪反复，现货行情缺乏持续性支撑。 ## 主要观点 - **基本面偏空**：供应压力增大，需求疲软，库存高企，市场整体情绪低迷。 - **基差偏多**：UR09合约基差为13，升贴水比例为+0.7%，显示现货价格相对期货价格有一定支撑。 - **库存偏空**：UR厂内库存为166.6万吨（+4.8），港口库存为31万吨（+11），库存压力较大。 - **盘面中性**：UR09合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，显示盘面走势中性。 - **主力持仓偏空**：UR主力合约净空持仓，表明市场参与者普遍看空。 - **预期震荡**：预计UR09今日走势震荡，受基本面和政策因素影响较大。 ## 关键信息 ### 期货盘面 | 合约 | 价格 | 变化 | 厂家 | 价格 | 变化 | |------|------|------|------|------|------| | UR01 | 1760 | +3 | 山东★最低交割品 | 1720 | -10 | | UR05 | 1799 | -2 | 河南 | 1740 | 0 | | UR09★主力 | 1727 | +11 | - | - | - | ### 供需平衡表 | 年份 | 产能 | 产能增速 | 产量 | 出口量 | 表观消费 | 期末库存 | 实际消费 | 消费增速 | |------|------|----------|------|--------|----------|----------|----------|----------| | 2018 | 7554.00 | - | - | - | - | - | - | - | | 2019 | 7176.00 | -5.0% | 5253.79 | 494.54 | 4790.42 | 83.35 | 4756.55 | - | | 2020 | 7102.00 | -1.0% | 5357.01 | 545.06 | 4813.28 | 57.97 | 4787.90 | 0.7% | | 2021 | 7334.00 | 3.3% | 5433.75 | 529.91 | 4844.97 | 86.73 | 4873.73 | 1.8% | | 2022 | 7376.00 | 0.6% | 5621.93 | 283.13 | 5352.09 | 109.80 | 5375.16 | 10.3% | | 2023 | 7278.00 | -1.3% | 6085.45 | 425.10 | 5667.97 | 82.29 | 5640.46 | 4.9% | | 2024 | 7540.00 | 3.6% | 6550.12 | 26.06 | 6567.71 | 167.90 | 6653.32 | 18.0% | | 2025 | 7980.00 | 5.8% | 7077.79 | 489.35 | 6619.79 | 124.59 | 6576.48 | -1.2% | | 2026 | - | - | - | - | - | - | - | - | ### 库存情况 - **厂内库存**：166.6万吨（+4.8） - **港口库存**：31万吨（+11） ### 图表参考 - **尿素仓单**：[点击查看](images/470fe2800985b7836b9a54f7b2016f45bf90ebc2231d62d1e8d391035b77c7e2.jpg) - **UR厂内库存季节性**：[点击查看](images/5023a0efc076df723c449e28f4f352ed314818bdaea2514e3c8ce7fca3a316a2.jpg) - **UR港口库存季节性**：[点击查看](images/dec05ba477f21aadd0296910c8f48ea7787135efdd994419022b4b2ded2fb3a2.jpg) ## 免责声明 - 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。 - 本报告基于公开资料或实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议，投资者据此操作，风险自担。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - E-mail: dyqh@dyqh.info