20240412-和合期货-豆油周报_供需报告中性偏空_豆油震荡回落_14页_2mb

和合期货豆油周报总结（20240408-20240412）

市场回顾

豆油价格周内高位回落，期货、现货价格都出现明显下跌。成交量和持仓量有所增加。

国内基本面分析

• 价格方面：大豆价格稳，豆油现货均价周环比跌约355%。
• 压榨方面：预计本周压榨量回升，开机率结束四连降，但提货放缓导致豆油库存止跌回升，基本面支撑减弱。
• 市场预期：国内油厂压榨小幅回升，但下游需求不足，轴承继续上涨缺乏支撑；进口大豆到港压力和库存改善预期抑制反弹。

国外基本面分析

• 市场方面：美国农业部4月供需报告中性偏空，上调美豆及豆油期末库存，引发美豆及美豆油大幅下跌，拖累国际市场。
• 情况方面：巴西大豆出口竞争激烈，美国大豆出口检验量环比回落；虽然美豆压榨利润有所恢复，但整体供需数据偏空。
• 价格方面：巴西大豆产量预测维持不变；全球大豆供需数据调整较大，对市场形成压力。

后市展望

*- 与国内类似，国内豆油震荡下跌；国际油价高位震荡，为油脂期价提供支撑。需关注大豆到港情况、油厂压榨量，以及美国农业部的最新报告。中美豆出口情况和库存改善的具体情况。

总结
本周豆油价格承压下行，一方面是由于国内需求疲软以及库存的回升，导致支撑力度减弱；另一方面是受美国农业部月报利空因素影响，使得国际市场情绪偏空。国际油价虽有支撑，但整体看，豆油价格短期内维持震荡偏弱态势的可能性较大。