> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了焦煤和焦炭（双焦）市场的近期走势及基本面变化，结合上游煤矿、中游焦化企业和下游钢厂的数据，揭示了当前市场供需关系及价格趋势。报告指出，尽管钢厂利润处于低位，铁水产量有所回落，但整体供应偏紧支撑了焦炭价格的偏强走势，而焦煤市场也呈现震荡偏强的态势。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、市场走势 - **焦煤**：上周焦煤期货价格偏强，主要受煤矿开工低位和现货支撑影响。 - **焦炭**：焦炭期货价格同样偏强，反映市场对供应紧张的预期。 ### 二、下游情况 - **钢厂利润**：上周钢厂盈利率为32.47%，环比下降1.30个百分点，同比去年下降32.47个百分点。 - **铁水产量**：日均铁水产量为237.68万吨，环比减少0.52万吨，同比减少3.07万吨。 - **焦炭产量**：钢厂日均焦炭产量为47.32万吨，环比微增0.02万吨；产能利用率86.48%，环比微升0.04个百分点。 - **库存变化**：钢厂焦炭库存640.5万吨，环比减少11.42万吨；可用天数11.27天。 ### 三、中游情况 - **焦化利润**：全国平均吨焦盈利-149元/吨，环比下降39元/吨。 - **焦企开工与产量**：焦炭日均产量59.75万吨，环比下降1.47万吨；焦炭库存104.11万吨，环比下降20.28万吨。 - **焦煤库存**：焦煤库存921.13万吨，环比下降1.23万吨。 ### 四、上游情况 - **煤矿产能利用率**：上周国内煤矿产能利用率为68.2%，环比上升0.7%。 - **原煤与精煤产量**：原煤日均产量153.2万吨，环比上升1.6万吨；精煤日均产量63.2万吨，环比持平。 - **原煤与精煤库存**：原煤库存408万吨，环比上升1.7万吨；精煤库存165.4万吨，环比下降15.4万吨。 - **蒙煤进口**：蒙煤进口量回落，对焦煤供应形成一定压力。 ### 五、港口库存 - **进口焦煤库存**：全国16个港口库存为658.50万吨，环比减少22万吨。 - **焦炭库存**：全国18个港口焦炭库存为280.09万吨，环比增加2.48万吨。 ### 六、行业要闻 - **炼焦煤进口**：2026年7月，中国炼焦煤进口总量达1361.59万吨，环比增长11.76%，同比增长41.73%，创今年以来次高水平。 - **蒙古国**：仍是第一大进口来源国，当月进口621.08万吨，环比下降13.55%，但同比增长24.74%。 ## 风险提示 - **宏观超预期**：若宏观经济出现意外变化，可能影响市场走势。 - **需求不确定性**：下游需求变化可能对焦煤焦炭价格造成冲击。 ## 交易数据概览 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | |------------|--------|------|---------|-------------|-------------|----------| | SHFE 螺纹钢 | 3039 | 24 | 0.80 | 5581970 | 3175070 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3295 | 35 | 1.07 | 1580191 | 1148283 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 707.5 | -3.0 | -0.42 | 1428998 | 537602 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1581.5 | 207.5| 15.10 | 6596403 | 956034 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 2119.5 | 208.0| 10.88 | 308927 | 77948 | 元/吨 | ## 投资咨询信息 - **业务资格**：沪证监许可【2015】84号 - **分析师**： - 李婷：从业资格号 F0297587，投资咨询号 Z0011509 - 黄蕾：从业资格号 F0307990，投资咨询号 Z0011692 - 高慧：从业资格号 F03099478，投资咨询号 Z0017785 - 王工建：从业资格号 F3084165，投资咨询号 Z0016301 - 赵凯熙：从业资格号 F03112296，投资咨询号 Z0021040 - 何天：从业资格号 F03120615，投资咨询号 Z0022965 - 赵奕：从业资格号 F03153902，投资咨询号 Z0023788 ## 联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室，电话：025-57910823 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 - **合肥营业部**：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203，电话：0551-66020723 ## 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。报告中的信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。