> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国港口甲醇市场总结 ## 核心内容 中国港口甲醇市场延续去库趋势，港口库存持续下降。进口到港量整体维持在较低水平，其中华东地区到港量有所增加，而华南地区则略有减少。内地甲醇开工率保持高位，煤制甲醇开工率上升，天然气甲醇开工率稳定，焦炉气甲醇开工率下降。整体来看，市场供应偏紧，需求端表现分化，库存持续减少。 ## 主要观点 1. **港口供应** - 海外甲醇开工率维持在44.19%，未有明显提升。 - 中国进口甲醇周频到港量为15.36万吨，较上周增长4.93%，其中华东地区到港量为12.74万吨（+5.22%），华南地区到港量为2.62万吨（-0.29%）。 2. **内地供应** - 中国甲醇开工率 $92.83\%$，较上周上升0.86%。 - 煤制甲醇开工率 $87.20\%$（+1.02%），天然气甲醇开工率 $51.55\%$（+0.00%），焦炉气甲醇开工率 $57.17\%$（-3.08%）。 - 西北地区开工率 $96.85\%$（+2.07%），华北地区开工率 $70.21\%$（-5.48%），华中地区开工率 $83.03\%$（-5.73%），华东地区开工率 $92.36\%$（+1.13%），西南地区开工率 $86.70\%$（+0.92%）。 3. **港口需求** - 太仓周均提货量为3236吨/天，较上周增加786吨。 - 华东MTO企业周度采购量为91200吨，较上周减少6700吨。 - 外采甲醇MTO企业开工率 $78.88\%$，维持不变。 4. **内地需求** - 甲醇企业待发订单量为275920吨，较上周增加24180吨。 - 传统下游样本企业原料采购量为33700吨，较上周减少1100吨。 - 甲醛开工率 $50.33\%$（+2.39%），醋酸开工率 $77.89\%$（-3.84%），MTBE外销工厂开工率 $66.52\%$（-1.11%），二甲醚开工率 $5.37\%$（-1.57%）。 - 西北MTO企业周度采购量为45000吨，较上周减少11000吨。 5. **库存情况** - 港口库存总量为1025460吨，较上周减少8540吨。 - 江苏港口库存536460吨（+18860），浙江港口库存227700吨（-23000），广东港口库存144500吨（+3500），福建港口库存116800吨（-7900）。 - 内地甲醇厂内库存总量为393020吨，较上周减少20930吨。 - 西北厂内库存233100吨（-17500），华北厂内库存21500吨（+1500），华中厂内库存20600吨（+600），华东厂内库存98400吨（-3800），西南厂内库存16800吨（-1700）。 - MTO样本企业甲醇库存为81万吨（-4），下游样本企业甲醇库存为155500吨（-800）。 ## 关键信息 - **市场动态**：美伊局势持续紧张，霍尔木兹海峡通航受阻，伊朗甲醇装置持续停车，导致海外供应偏紧。 - **需求预期**：5月MTO企业或有降负可能，需关注实际执行情况。 - **库存趋势**：港口及内地甲醇库存均呈现下降趋势，去库周期仍在延续。 - **区域表现**：华东地区甲醇开工率及库存均表现较好，而华北、华中地区开工率下降明显。 - **下游表现**：甲醛负荷处于季节性高位，MTBE开工率下降，醋酸、二甲醚开工率低位运行。 ## 风险提示 - 美伊和谈进展及霍尔木兹海峡通航情况将影响全球甲醇供应。 - 伊朗甲醇装置复工速率将决定市场供应变化。 - 5月MTO企业降负情况可能对需求端产生影响。 ## 图表概览 - **价格走势**：甲醇主力期货合约价格走势（图1）、太仓现货价格（图2）、内蒙北线现货价格（图3）等反映市场价格波动。 - **基差分析**：太仓基差（图4）、内蒙北线基差（图5）显示期货与现货价格差异。 - **价差分析**：01-05、05-09、09-01期货合约价差（图6-8）反映市场预期。 - **开工率分析**：煤制、天然气、焦炉气甲醇开工率（图14-16），各地区开工率（图17-22）显示供应端变化。 - **库存分析**：港口库存（图40）、厂内库存（图41-52）反映市场去库情况。 - **采购与订单**：MTO企业采购量（图24-26）、甲醇企业待发订单量（图27-39）反映需求端变化。 ## 研究团队 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 ## 联系方式 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380，投资咨询号Z0023799 - **客服热线**：400-628-0888 - **公司网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担因此产生的任何法律责任。报告内容可能根据市场变化进行调整，未经许可不得擅自使用或传播。