20210602-五矿期货-农产品早报_13页_1mb
报告摘要
农产品早报总结
核心内容概述
本报告为2021年6月2日的农产品市场早报，涵盖了油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花等多个品种的市场分析及投资策略。报告从价格走势、库存变化、供需关系、市场情绪及技术面等多个角度进行分析，并提供相应的操作建议。
油脂市场分析
主要观点
- 棕榈油：周二BMD棕榈油8月合约下跌0.77%，至3889林吉特/吨。国内广东24度棕榈油报价8710元/吨，下跌70元/吨。
- 豆油：张家港一级豆油报价9480元/吨，持平；全国豆油港口库存增至64.15万吨，环比增加1.73%。
- 菜油：江苏四级菜油报价10860元/吨，下跌30元/吨。
- 供需面：5月马棕减产3.68%，出口增加1.50%，整体偏利多，但减产幅度缩小，出口下降，供需边际走弱。
- 操作建议：单边建议观望，套利上关注YPO9合约等待回落后的扩大机会。
关键信息
- 库存变化：豆油港口库存上升，棕榈油库存下降。
- 价格走势：棕榈油、豆油、菜油价格均出现下跌或持平。
- 技术面：基差走势偏弱，价格随成本波动。
蛋白粕市场分析
主要观点
- 美豆：周二主力7月合约上涨1.16%，至1548.25。
- 出口检验：截至5月23日当周，美豆出口检验量环比减少37.5%，同比减少43.6%。
- 国内豆粕：大连豆粕9月合约上涨0.43%，至3541，现货东莞报3460元/吨，持平。
- 供需预期：6-8月大豆到港预计减少，供应压力边际缓解，建议逢低买入，套利暂观望。
关键信息
- 出口数据：美豆出口检验量低于预期，但高于五年均值。
- 库存变化：全国主要油厂大豆库存增加，豆粕库存累积。
- 操作建议：建议多单继续持有，未开仓者可逢低做多。
鸡蛋市场分析
主要观点
- 现货价格：近期现货价格稳中有涨，如馆陶现货价格涨至4.18元/斤。
- 期货走势：鸡蛋期货合约间无明显分化，远月偏弱，9月合约下跌0.65%，增仓1.5万手。
- 供需分析：5月存栏回升，补栏偏高，预计9-10月开产，对远月形成利空。
- 操作建议：目前空头更优，建议顺势空9、10合约，7月可对冲。
关键信息
- 库存与补栏：存栏回升，补栏偏高，远月压力大。
- 价格走势：现货价格上涨，期货价格下跌，期现共振需等待7月。
生猪市场分析
主要观点
- 现货价格：全国均价16.85元/公斤，河南均价17.04元/公斤。
- 期货走势：生猪期货持续下跌，总持仓创上市新高，显示市场分歧较大。
- 供需分析：生猪出栏量增加，需求淡季，期货挤升水逻辑尚未结束。
- 操作建议：空头更适合做减法，建议顺势空9、10合约。
关键信息
- 库存与出栏：出栏量增加，存栏和后备母猪销量数据影响市场预期。
- 价格走势：现货价格低于期货，期货持续挤升水。
白糖市场分析
主要观点
- 国际市场：ICE原糖上涨2.13%，至17.74，受巴西干旱及乙醇折糖价影响。
- 国内市场：SR2109合约上涨1.10%，至5609元/吨，夜盘跟随外盘上涨。
- 供需分析：国内高库存、高进口，基本面偏弱，走势弱于外盘。
- 操作建议：建议多单继续持有，未开仓者可逢低做多。
关键信息
- 库存与进口：工业库存较高，进口利润仍存。
- 价格走势：内盘跟随外盘上涨，但基本面支撑有限。
苹果市场分析
主要观点
- 现货价格：库内富士交易清淡，价格平稳，部分果农急于出售。
- 期货走势：AP2110合约下跌0.35%，至6238，增仓1.87万手。
- 供需分析：山东减产，但西北增产，全国产量或恢复正常。
- 操作建议：短期建议观望，关注套袋数据出炉后的做空机会。
关键信息
- 库存与产量：全国库存及产量数据存在不确定性。
- 价格走势：现货价格稳定，期货价格承压。
棉花市场分析
主要观点
- 价格走势：郑棉主力合约上涨0.61%，至15570元/吨。
- 供需分析：新疆部分地区棉花现蕾，但因前期灾害天气，长势偏弱，市场对产量下降预期较强。
- 操作建议：短期震荡，建议多单持有，未开仓者观望。
关键信息
- 库存与产量：国内棉花库存较低，但新年度产量预期下降。
- 价格走势：现货支撑盘面，但基本面无明显多空题材。
纸浆市场分析
主要观点
- 价格走势：漂针浆期货下跌1.08%，至6208元/吨。
- 供需分析：浆价超跌反弹，外盘成本价下调，利空明显。
- 操作建议：短期低位震荡，建议轻仓博弈6000-6500区间。
关键信息
- 库存与成本：国内纸浆库存较低，外盘报价松动。
- 价格走势：技术面超跌反弹，但基本面未见明显改善。
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