2024-07-31-北京韬联科技-新_国九条_定调高质量发展_证券行业迎来做优做强契机_头部券商广发证券_以_企业家办公室_业务破局_10页_1mb

新“国九条”引领证券行业高质量发展

背景与政策导向

资本市场新规出台

2024年3月15日，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》（简称“新国九条”），提出通过约5年时间，培育10家左右优质头部证券机构，引领行业高质量发展。

新政策明确要求证券行业向存量思维转型，加速扶优去劣，提高行业集中度。政策重点包括回归资本本源、做优做强，引导券商聚焦核心业务，提升定价能力和综合服务能力。

当前行业现状

尽管券商板块估值处于历史低位，但基本面呈现以下特点：

1. 盈利能力提升：2024年第一季度，券商整体净利率从25.9%提升至27.7%，显示行业盈利能力持续改善。

2. 强者恒强趋势明显：头部券商营收规模持续扩大，如广发证券从2022年第8位晋升至2023年第5位。

3. 降本增效成效显著：多家券商推出“提质增效重回报”行动计划，行业整体运营效率提升。

券商发展重点方向

头部券商竞争优势

大型头部券商凭借以下优势有望在新政策下脱颖而出：

• 业务结构均衡：“轻重”业务比例合理，如广发证券经纪、投行、资管等核心业务收入占比约60%

• 资本实力雄厚：2023年头部券商总资产超过10万亿元，净资产超2万亿元

• 综合服务能力突出：拥有全业务牌照，提供产业链全覆盖服务

• 财富管理能力领先：“一个广发”集团化经营模式增强服务整合能力

广发证券战略突破

并购重组业务发力

广发证券积极响应政策导向，重点发展以下几个战略方向：

企业家办公室业务创新

2024年7月，广发证券推出“智汇·企业家办公室”品牌，建立“1+1+N”专属服务团队（1名客户经理、1名企办专家和多名产品专家），围绕企业家“企-人-家-社”四维需求，打通企业服务壁垒，提供定制化综合解决方案。

该业务旨在：

• 支持企业规模化发展

• 促进产业资源整合优化

• 协助上市公司高质量发展

• 推动企业家财富管理和代际传承

截至2024年7月，企业家办公室与超60家上市公司董事长、实控人等建立合作，现场参会企业家超百家，充分展示其差异化竞争优势。

生态布局与资源整合

广发证券依托集团化架构，整合海内外优质资源，通过其控股的广发期货、广发信德等多家金融机构，构建覆盖证券、基金、期货、资管、投资等全业务牌照的金融机构集团。

这种综合化布局不仅增强了风险抵御能力，更重要的是整合了多层次服务资源，能够从产业链不同环节为客户提供一体化解决方案。

精准客户管理

创新推出双客户经理制，为每位企业家配置专属服务团队，建立从企业经营到个人财富的全链条服务体系。

业务布局优势：

社会责任与市场价值

广发证券响应国家政策导向，强调通过专业服务助力：

1. 中小企业创新发展

2. 产业资源配置优化

3. 上市公司质量提升

4. 家族企业代际传承

通过上述全方位业务创新，广发证券在“新国九条”背景下探索出一条差异化发展路径，展示了头部券商在政策引导下积极转型的市场实践。