20210418-华创证券-计算机行业周报_行业一季报明显好于预期；大会密集_智能驾驶_医疗IT_网安或受催化_5页_430kb

计算机行业周报总结（20210412-20210416）

核心内容概述

本周计算机行业表现优于创业板及上证综指，行业一季报数据显著好于预期，显示出较强的抗周期能力。同时，下周多个重要大会密集召开，预计带来新产品发布和行业趋势催化，对智能驾驶、医疗IT和网络安全等领域产生积极影响。此外，海康威视作为行业龙头，其一季报和年报显示其增长动力强劲，存在持续超预期的可能。

主要观点

1. 行业一季报明显好于预期

• 疫情受损公司复苏显著：2020年受疫情影响的公司，2021年一季度增长基本翻倍，相比2019年也有40%以上的增长，恢复态势明显。
• 不受疫情影响的公司增长稳定：如中科创达、浪潮信息等，仍保持高速增长。
• 行业抗周期性增强：以往计算机板块Q1增速中位数在15%左右，而2021年已明显高于行业平均水平，显示出行业全面复苏。
• 板块处于底部区间：基于一季度数据，分析师认为板块已进入底部“区间”，具备较强的投资价值。

2. 下周大会密集，新产品高发，催化剂多样化

• 上海车展：智能驾驶、OTA、激光雷达等成为核心话题，华为、北汽等企业推动智能驾驶量产落地，产业链围绕高质量智能驾驶展开。
• 中华医院网络信息大会：聚焦县域医共体、医院评审标准、数据协同、临床辅助决策和科研，代表未来市场需求方向。卫宁健康发布8款新产品，核心功能增强50%。
• 网安厂商密集发布：网络安全领域产品发布频繁，显示行业技术更新和市场竞争加剧。

3. 海康威视存在持续超预期可能

• EBG崛起：海康威视EBG业务增长显著，周期性减弱。
• 智能化应用拓展：海康威视在安防之外拓展了更多应用场景，推动行业空间规模化。
• 整体增速中枢抬升：PBG和SMBG业务恢复后，整体增长预期提升，具备持续超预期潜力。

关键信息

行业表现

• 创业板本周微涨0.00%，计算机行业上涨0.80%，排名第5。
• 行业估值中位数法下PE(ttm)为51.2（剔除负值）。

行业投资评级

• 行业评级：推荐（预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上）。
• 公司评级：推荐（预期未来6个月内超越基准指数10%-20%）。

投资建议板块

• 人工智能：科大讯飞、海康威视
• 金融科技：长亮科技、同花顺、恒生电子
• 互联网医疗：卫宁健康、创业慧康、万达信息
• 智能网联：中科创达、德赛西威
• 信息安全：天融信、绿盟科技、安恒信息、奇安信、深信服
• 云计算：金山办公、广联达、金蝶国际、用友网络、浪潮信息

风险提示

• 流动性收缩风险：市场流动性可能阶段性收紧，带来短期波动。
• 低估值公司经营不确定性：部分低估值公司长期经营可持续性存在风险。

团队介绍

组长、首席分析师：王文龙

• 香港城市大学金融与精算数学硕士。
• 6年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券。
• 所在团队2015-2017年曾获新财富第6、第4、第3名。
• 2020年获金麒麟新锐分析师称号。

高级分析师

• 孟灿：中南财经政法大学投资学硕士，有3年一级市场TMT投资和3年二级市场研究经验。
• 张璋：爱荷华州立大学硕士，2年芯片设计经验，5年计算机行业研究经验。
• 邓怡：厦门大学金融硕士，2020年加入华创证券研究所。

华创证券机构销售通讯录

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