> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原木周报总结 ## 核心内容 本周原木市场整体呈现成本驱动价格上涨的态势，期现货价格均有所上行。然而，市场需求恢复不一，库存压力分化，港口出库量波动明显，同时地缘政治和运输成本因素对市场产生一定影响。 --- ## 期现货价格走势 - **现货端**： - 日照港3.9米中A辐射松原木价格为780元/方，较上期上涨。 - 太仓港4米中A辐射松原木价格为780元/方，较上期持稳。 - 整体来看，成本上升推动期现货价格上行。 - **期货端**： - 截至3月24日，原木主力2605合约报收823元/方，较上期上涨。 - 成本端上涨（外盘和海运费）主导价格变动，市场情绪积极。 --- ## 供应情况 - **到港量**： - 本周（3月23日-3月29日）中国13港预计到港新西兰原木10条，到港总量约34.8万方，环比减少27%。 - 上周到港量为47.8万方，环比增加67%。 - 新西兰发运量持续复苏，本周国内预到港量54.6万方，环比大增90%。 - **进口数据**： - 2026年2月，中国进口原木及锯材321.5万立方米；1-2月进口总量750.3万立方米，同比下降11.2%。 - 2025年中国针叶原木进口总量同比减少，表明供应端存在一定压力。 --- ## 库存情况 - **国内库存**： - 截至3月24日，国内针叶原木总库存为295万方，较上周减少9万方。 - 辐射松库存238万方，较上周减少5万方；北美材库存24万方，较上周减少3万方；云杉/冷杉库存15万方，较上周持平。 - **库存压力**： - 春节前库存消化较快，但节后因到港量增加，库存压力再度显现。 - 太仓港库存压力较大，江苏港口出库量显著回升，贸易商主动降价促销以促进出货。 --- ## 需求分析 - **出库量恢复**： - 3月16日-3月22日，7省13港针叶原木日均出库量为6.14万方，较上周增加6.23%。 - 江苏港口日均出库量为2.73万方，环比增加21.88%；山东港口日均出库量为2.88万方，环比增加0.35%。 - **市场情绪**： - 春节期间出库量下降，节后需求恢复积极，但终端建材家居市场仍疲软，工地复工不及预期。 - 3月9日-3月15日，太仓港日均出库量恢复至1万方/天，环比增加136%。 --- ## 近期消息及展望 - **进口来源**： - 我国进口辐射松主要来自新西兰，冷杉和云杉则主要来自欧洲。 - 新西兰北岛陶朗加地区山体滑坡影响发运，部分船只可能延期，但本周发运已恢复正常。 - **政策与地缘影响**： - 大商所暂停部分港口的原木指定车板交割业务，影响交割流程。 - 海关总署废止暂停进口美国原木的公告，但短期内美国原木到港量仍有限。 - 伊朗局势间接推高全球地缘政治风险，影响海运成本，但新西兰原木运输未直接受其影响。 - **市场预期**： - 原木期货主力合约2605价格连续上涨，突破804元/方的短期高点。 - 建筑口料订单恢复不佳，但市场对“金三银四”旺季仍抱积极预期。 - 成本端上涨（外盘和海运费）叠加需求不足，价格走势更多由基本面主导。 --- ## 策略与建议 - **短期走势**： - 主力合约2605涨后震荡，短期内或维持稳定局面。 - 建议关注江苏港口库存变化及地缘政治对海运费的影响。 - **长期趋势**： - 若“金三银四”旺季如预期延后，基本面仍支撑原木价格。 - 需警惕过度依赖单一进口来源（新西兰）带来的风险，关注国际价格波动及供应链稳定性。 --- ## 图表参考 - 日照港3.9米中A辐射松原木价格 - 原木期货主力合约价格 - 原木基差 - 原木主力合约单边成交量及持仓量 - 辐射松原木进口来源 - 冷杉和云杉原木进口来源 - 新西兰原木离港船数 - 新西兰原木港口发运量 - 中国原木分港口库存 - 中国原木分品种库存 - 原木港口日均出库量（山东、江苏） - 混凝土与水泥周度发运量 - 建材产品相关性 - 房地产开发企业实际到位资金 --- ## 免责声明 本报告由苏豪弘业期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。未经授权，不得更改、复制或传播本报告内容。