20210606-山西证券-轻工制造行业周报_天猫618家居新品牌增长翻倍_线上销售激发消费活力_13页_1mb

轻工制造行业研究报告总结（2021年6月6日）

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司轻工制造行业周报，重点分析了2021年6月1日至6月6日期间行业表现、市场动态及投资建议。

主要观点及投资建议

• 消费复苏显著：天猫618期间，家居新品牌销售额增长翻倍，13个新品牌首次登上设计上海展。部分品牌如GOTO、翼眠、青山美宿等表现亮眼，其中GOTO首小时增速超400%。
• 京东618数据亮眼：京东居家618首日成交额同比增长120%，其中“省心装”产品同比增长130%。国货品类如正泰、故宫文创、顾家家居、小米等增速显著，智能品类和新品类均表现强劲。
• 投资建议：
  • 家具板块：看好2021年家具内销表现，建议关注欧派家居、索菲亚、我乐家居、志邦家居、喜临门、海鸥住工。
  • 文具板块：2021年4月文化办公用品零售额同比增长6.7%，已超越疫情前水平，建议关注晨光文具、齐心集团。
  • 造纸包装板块：供需格局优化，盈利弹性释放，建议关注中顺洁柔、山鹰国际、太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业。

市场回顾

• 整体市场表现：本周上证指数下跌0.25%，SW轻工制造指数上涨0.85%，在申万28个一级行业中排名第12。
• 子行业涨跌幅：
  • 家具（+3.86%）
  • 包装印刷（+2.51%）
  • 珠宝首饰（+0.00%）
  • 造纸（-0.06%）
  • 文娱用品（-0.37%）
  • 其他轻工制造（-8.91%）

行业重点数据跟踪

3.1 家具

• 原材料价格：
  • CIT刨花板指数：1162.25，本周下滑16.34点
  • 人造板指数：958.45，本周下滑24.11点
  • TDI国内现货价：13700元/吨，周涨跌+100元/吨
  • 纯MDI现货价：19400元/吨，周涨跌-300元/吨
• 房地产数据：
  • 2021年1-4月全国商品房住宅销售面积：45203万平方米，同比增长51.1%
  • 住宅竣工面积：16551万平方米，同比下滑20.7%

3.2 造纸包装

• 纸价情况：
  • 瓦楞纸均价：4070元/吨，环比持平
  • 箱板纸均价：5007元/吨，环比上涨20元/吨

3.3 文娱及其他

• 营收与利润：
  • 2021年1-3月文教、工美、体育和娱乐用品制造业营业收入：3011.00亿元，同比增长35.6%
  • 利润总额：124.50亿元，同比增长57.0%

行业动态及重要公告

4.1 行业要闻

• 京东618“72小时极速换新卫生间”行动：联合箭牌、九牧、科勒等品牌，提供高效智能卫浴解决方案。
• 京东云智能社区落地北京：实现家居与社区智能化深度融合，打造全域AIoT场景。
• 阳台办公新趋势：京东居家618前半小时办公桌椅成交额同比增长2.5倍。
• 局部地区纸价波动：牛卡、白板纸价格出现百元每吨的涨跌波动。

4.2 上市公司重要公告

• 冠豪高新：获得外汇局关于吸收合并佛山华新包装的批复，购汇额度不超过183.67万港元。
• 山鹰国际：2021年5月国内造纸销量同比增长19.85%，均价上涨26.07%；包装销量同比增长37.97%，均价上涨6.92%。
• 帝欧家居：控股股东刘进办理股票质押及解除质押业务，陈伟补充质押。
• 顾家家居：非公开发行可交换公司债券（第二期）完成发行，规模15亿元。
• 海鸥住工：激励对象可行权219.5143万份股票期权。
• 金牌厨柜：实际控制人部分股票质押及解除质押，累计质押占比达公司总股本的12.25%。
• 欧派家居：发布股票期权激励计划，行权价格148.17元/股，拟授予700万份股票期权。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期
• 地产调控政策趋严
• 新冠肺炎疫情加剧
• 原材料价格波动
• 国际贸易政策变化
• 经销商管理风险
• 整装业务拓展不及预期
• 大宗业务回款风险

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师信息

• 分析师：杨晶晶
• 执业登记编码：S0760519120001
• 联系方式：
  • 电话：15011180295
  • 邮箱：yangjingjing@sxzq.com
• 地址：
  • 太原市府西街69号国贸中心A座28层
  • 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
• 公司网址：http://www.i618.com.cn

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