> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 5年期人民币国债期货产品总结 ## 核心内容 2026年8月3日，香港交易所正式推出**5年期人民币国债期货**，这是**离岸市场唯一的人民币国债期货合约产品**，旨在满足境外投资者对利率风险管理及交易的需求。该产品的推出标志着香港在建设**离岸人民币枢纽及风险管理中心**方面迈出了重要一步。 ## 主要观点 - **产品定位**：作为场内交易的利率风险管理工具，该产品为境外投资者提供人民币固定收益产品的交易机会。 - **市场意义**：有助于提升人民币在离岸市场的流动性，增强香港作为国际金融中心的竞争力。 - **政策支持**：中国证监会主席吴清在上市仪式上宣布了十项支持香港资本市场发展的政策举措，进一步推动两地金融市场的合作与融合。 ## 关键信息 ### 合约基本信息 - **合约名称**：五年期中国国债期货 - **交易代号**：CBF - **合约金额**：人民币500,000元 - **相关债券**：境内发行的五年期国债，票面年利率为3%，每年付息一次 - **报价方式**：以合约金额的百分比报价，保留三位小数 - **最低波幅**：合约金额的0.005%，即人民币25元 - **交易时间**：日间交易时段，时间为**上午9时30分至下午4时30分**（香港时间） - **结算方式**：现金结算，以结算所登记的国债期货价格为基础进行结算 ### 合约月份 - 最近期的两个季月：**3月、6月、9月、12月** ### 合约价格计算方式 - 约价值 = 立约成价 × 合约金额 / 100 例如：若立约成价为101.000，则约价值为 $101.000 \times 500,000 / 100 = 505,000$ 元 ## 政策举措 中国证监会宣布的十项支持政策包括： 1. **支持企业跨境上市**：鼓励境内企业赴港上市，港股公司境内上市，香港企业内地发债。 2. **推动指数合作**：加强两地指数公司合作，推出更多基于中国资产的指数。 3. **深化期货市场合作**：支持香港推出更多人民币计价结算的期货品种。 4. **拓展ETF产品**：推出基于两地市场、布局中国现代化产业体系的ETF产品，并实施快速注册机制。 5. **支持金融机构“走出去”**：鼓励具备实力的证券基金公司以香港为基点拓展国际业务。 6. **推动气候相关披露**：鼓励两地上市公司开展气候相关转型计划披露金融试点。 7. **加强监管合作**：推动两地发行上市监管合作，促进跨境双向直接融资。 8. **健全风险监测机制**：加强中介机构监管合作，完善风险监测和信息共享机制。 9. **参与全球金融治理**：深入参与全球金融治理和区域监管合作，促进区域资本市场稳定健康发展。 ## 免责声明 - 本信息通过合法渠道获取，仅用于投资者教育，**不构成投资建议**。 - 信息准确性与完整性无法保证，投资者应独立判断，谨慎决策。 - 本内容最终解释权归**国投证券投教基地**所有。 ## 总结 5年期人民币国债期货的推出，是香港金融市场深化人民币国际化、提升风险管理能力的重要举措。其作为离岸市场唯一人民币国债期货产品，为境外投资者提供了新的交易工具，有助于增强人民币资产的吸引力。同时，中国证监会同步推出的十项支持政策，将进一步推动香港与内地资本市场的协同发展，提升中国资产的国际影响力。投资者在使用相关产品前，应充分了解其风险，谨慎决策。