> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结 ## 核心内容概览 本报告为江海证券研究发展部于2026年3月12日发布的金融工程定期报告，主要围绕A股市场各宽基指数的市场表现、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等关键指标展开分析，旨在为投资者提供市场数据的跟踪与参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **当日表现**：2026年3月11日，创业板指（1.31%）和沪深300（0.64%）涨幅最大，中证2000（-0.27%）和中证500（-0.08%）下跌。 - **当周表现**：各宽基指数除上证50外均上涨，其中创业板指（3.72%）和中证1000（1.39%）涨幅最大。 - **当月表现**：除创业板指（1.18%）外，其他指数均下跌，中证500（-2.95%）和中证1000（-2.30%）跌幅最大。 - **当年表现**：中证500（12.56%）涨幅最大，其次是中证2000（11.11%）和中证1000（10.11%），上证50（-1.51%）涨幅最小。 - **连阳情况**：沪深300、中证1000、中证全指和创业板指连续四日连阳。 ### 2. 指数与均线的比较 - **沪深300**：已重新站上5至120日均线，长期上涨趋势修复。 - **创业板指**：超越5至60日线2%以上，动量较大。 - **其他指数**：均处于均线之上，但未达到明显突破。 ### 3. 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300（23.39%）最高，其次为中证2000（22.63%）和中证1000（22.16%）。 - **换手率**：中证2000（4.21）最高，上证50（0.34）最低。 ### 4. 日收益率分布 - **峰度与偏度**：创业板指峰度负偏离最大，中证500峰度负偏离最小；创业板指负偏态最大，中证500负偏态最小。 - **分布形态**：各指数日收益率分布呈现不同程度的集中与分散，创业板指波动性较高。 ### 5. 风险溢价 - **当前风险溢价**：创业板指（81.51%）和沪深300（76.19%）风险溢价近5年分位值较高，中证500（44.52%）和中证2000（36.9%）较低。 - **历史分布**：上证50和沪深300的分布更集中，而中证1000、中证2000和创业板指的分布较分散，不确定性更高。 ### 6. PE-TTM（市盈率-交易市盈率） - **当前分位值**：中证全指（99.59%）和中证1000（99.17%）分位值较高，上证50（81.82%）和创业板指（60.99%）分位值较低。 - **PE-TTM趋势**：2024年9月底后整体中枢上移，2025年9月开始拐头向下。 - **股债性价比**：没有指数高于其80%分位，中证500和中证全指低于其20%分位，表明估值处于较低水平。 ### 7. 股息率 - **当前股息率**：创业板指（0.86%）和上证50（3.35%）所处近5年历史分位值较高，中证500（1.25%）和中证2000（0.69%）较低。 - **股息率趋势**：整体呈震荡走势，部分指数如创业板指表现较弱。 ### 8. 破净率 - **当前破净率**：上证50（22.0%）最高，中证2000（2.65%）最低。 - **趋势分析**：2024年9月底破净率大幅下降，随后震荡调整，12月有所回升，整体中枢下移。 --- ## 投资建议与评级 - 投资建议基于报告发布日后的6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的表现。 - 沪深市场以沪深300为基准，北交所以北证50为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准。 - **股票评级**： - 买入：相对基准指数涨幅在15%以上 - 增持：相对基准指数涨幅在5%到15%之间 - 持有：相对基准指数涨幅在-5%到5%之间 - 减持：相对基准指数跌幅在5%以上 - **行业评级**： - 增持：相对基准指数涨幅在10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在-10%到10%之间 - 减持：相对基准指数跌幅在10%以上 --- ## 风险提示 - 本报告存在数据缺失、错误、不及时及模型处理风险。 - 报告仅用于市场数据跟踪、统计与分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。 - 投资者应自行判断，不承担因使用报告内容而产生的任何损失。 --- ## 分析师信息 - **分析师**：梁俊炜 - **教育背景**：华南理工大学工学学士，新加坡管理大学分析学硕士 - **工作经验**：曾任职于大型银行总行、证券交易所和证券公司，具备丰富的金融数据分析与量化研究经验 - **加入江海证券时间**：2024年 --- ## 免责声明 - 本报告仅供江海证券客户使用，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容可能随时调整，投资者应自行关注更新。 - 江海证券不对报告内容导致的任何损失承担责任。