20210623-大越期货-大越天胶早报_12页_873kb

大越天胶早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货发布的天然橡胶市场早报，内容涵盖基本面分析、基差情况、库存变化、盘面走势、主力持仓以及下游消费情况，旨在为投资者提供全面的市场参考。

主要观点

1. 基本面分析

   • 东南亚疫情形势严峻，存在失控风险，短期内对市场偏多。
   • 但整体基本面仍偏弱，需关注后续疫情发展及政策变化。

2. 基差情况

   • 当前现货价格为12250，基差为-420，显示期价贴水，对市场偏空。
   • 基差在周二有所扩大，表明现货与期货价格之间的差距进一步拉大。

3. 库存变化

   • 上期所天然橡胶库存环比减少，同比也处于减少状态，库存水平维持在5年来的低位。
   • 库存处于低位对期价的压制作用减弱，有利于价格反弹。

4. 盘面走势

   • 期价运行于20日线下方，技术面偏空。
   • 价格走势受基本面与技术面双重影响，短期趋势偏弱。

5. 主力持仓

   • 主力合约净空，且空头持仓增加，市场情绪偏空。

关键信息

现货价格

• 19年全乳胶：不可用于交割，周二现货价格下跌。
• 青岛保税区各胶种美元价格：显示当前市场对天然橡胶的现货需求疲软。
• 海外产地美元报价：整体报价有所波动，反映国际市场对天然橡胶的供需变化。

下游消费

• 汽车产销：弱于预期，产量与销量数据均显示市场表现不佳。
• 轮胎行业：逐步复苏，产量数据有所回升，出口数量也呈现增长趋势，表明下游需求正在改善。

结论与操作建议

• 结论：综合基本面、基差、库存及主力持仓等因素，当前市场整体偏空。
• 操作建议：
  • 前期多单可继续持有。
  • 日内可考虑短多操作，但需注意风险控制。
  • 若价格跌破12500，则需止损。

市场展望

• 疫情对东南亚产区的影响仍是短期内市场关注的重点。
• 轮胎行业逐步复苏可能带动下游需求，对橡胶价格形成支撑。
• 基差扩大可能反映市场对现货的悲观预期，需警惕进一步走弱风险。
• 技术面显示期价仍处于弱势，需关注关键支撑位与阻力位。