> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场行情总结（2026年8月11日） ## 一、行情回顾 截至2026年8月11日15:00收盘，国内期货市场主力合约呈现涨跌互现的局面： - **上涨品种**：低硫燃料油、燃料油涨超6%，原油涨近6%，焦煤涨超5%，甲醇、丙烯涨超4%，液化石油气、纯碱涨近4%。 - **下跌品种**：集运欧线跌超4%，鸡蛋、纸浆跌超2%，尿素、沪锡、胶版纸跌超1%，铂跌近1%。 整体来看，市场情绪受到地缘政治、供应变化及政策调控等多重因素影响，呈现分化走势。 --- ## 二、重点品种分析 ### 1. 集运欧线 - **短期观点**：震荡 - **中期观点**：看跌 - **核心逻辑**： - 8月11日主力合约下跌4.12%。 - 苏伊士运河复航预期强化，马士基宣布调整航线，压低远月绕航溢价。 - 现货端偏弱，SCFIS欧洲航线指数降至3383.88点。 - EC2610合约贴水较深，市场已提前交易旺季结束、运力释放及苏伊士复航扩大。 - 今日低位反弹显示部分利空已被计价。 - **风险因素**：地缘扰动加剧。 ### 2. 原油 - **短期观点**：看涨 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**： - 8月11日主力上涨5.96%。 - 当前油市核心矛盾聚焦于地缘局势，美伊双方立场强硬，导致霍尔木兹海峡船舶通行量降至6艘，石油贸易几乎停滞。 - 伊朗要求美方满足多项条件后重开海峡，此前押注通航的乐观情绪被逆转。 - **风险因素**：美伊局势反复。 ### 3. 铂 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**： - 8月11日主力跌0.9%。 - 全球汽车行业需求仍是影响铂价的核心因素，传统燃油车催化剂需求偏弱，但矿端供应增量有限，对价格形成支撑。 - 预计短期铂价维持宽幅震荡走势。 - **风险因素**：宏观预期调整。 --- ## 三、纯碱 - **短期观点**：看涨 - **中期观点**：看跌 - **核心逻辑**： - 8月11日主力上涨3.86%。 - 纯碱反弹主因是供应收缩，空头情绪缓和。 - 江苏实联、内蒙古化工及南方碱业等装置陆续检修，国内产量震荡下行。 - 机构预估本周产量约74万吨，开工率预期高位小幅下滑。 - **风险因素**：纯碱装置开工率回升。 --- ## 四、宏观消息 1. **澳洲联储**：维持基准利率在4.35%不变，连续第二次“按兵不动”，观察就业市场与房地产市场对通胀的影响，与美联储形成政策呼应。 2. **美国对伊朗策略**：特朗普表示美国对伊朗有三种策略，包括监测其处境恶化、经济施压等，显示美伊局势仍存在较大不确定性。 --- ## 五、板块点评 ### 1. 金融期货板块 | 品种 | 短期观点 | 中期观点 | 核心逻辑 | |------|----------|----------|----------| | 股指 | 区间震荡 | 趋势向好 | A股震荡走低，沪指收跌0.82%，市场情绪受AI硬件及大金融板块拖累，短期或延续高位震荡 | | 国债 | 偏强震荡 | 震荡上行 | 超长债回调，政策面预期降准降息，资金面“收短放长”对T及TL合约形成支撑，但需警惕三季度供给冲击 | ### 2. 有色及贵金属板块 | 品种 | 短期观点 | 中期观点 | 核心逻辑 | |------|----------|----------|----------| | 铂 | 高波震荡 | 高波震荡 | 需求疲软，但矿端供应有限，价格维持震荡 | | 锡 | 高波震荡 | 高波震荡 | 逻辑同铂，受宏观预期调整影响较大 | ### 3. 黑色板块 | 品种 | 短期观点 | 中期观点 | 核心逻辑 | |------|----------|----------|----------| | 焦煤 | 偏多看涨 | 震荡 | 供给收缩与安全监管趋严，政策支持推动价格上涨 | | 原油 | 看涨 | 震荡 | 地缘局势反复，霍尔木兹海峡贸易停滞 | | 燃料油 | 看涨 | 震荡 | 中东高硫原料供应偏紧，新加坡库存低位，市场结构坚挺 | ### 4. 农产品板块 | 品种 | 短期观点 | 中期观点 | 核心逻辑 | |------|----------|----------|----------| | 鸡蛋 | 震荡 | 看跌 | 春季补栏鸡苗逐步开产，但高温降低产蛋率，老鸡淘汰加快，需求支撑有限 | | 花生 | 震荡 | 震荡 | 产区天气影响收获进度，但下游对高价接受度有限 | | 菜粕 | 震荡 | 震荡 | 豆粕情绪拖累，水产投料旺季支撑底部，但菜籽到港预期改善压制上涨空间 | --- ## 六、航线指数点评 | 品种 | 短期观点 | 中期观点 | |------|----------|----------| | 集运欧线 | 震荡 | 看跌 | --- ## 七、风险提示 - **地缘政治风险**：美伊局势、苏伊士运河复航进展、霍尔木兹海峡贸易状况。 - **供需变化风险**：纯碱装置开工率回升、新米上市节奏、菜籽到港超预期。 - **宏观政策风险**：美联储加息预期、央行流动性调控、降准降息预期。 --- ## 八、作者信息 - 徐迪、巩婷婷、张霄、范芮、刘金鹭、柴颖华、杨慧丹、霍柔安、韩广宇、王兆玮、蒙威宇 --- ## 九、免责声明 本报告为国元期货发布，仅作参考，不构成投资建议。请独立进行投资决策，国元期货不承担因使用本报告而产生的任何责任。报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。如需引用或转载，请注明出处为国元期货。 --- ## 十、联系方式 - 全国客服电话：400-8888-218 - 关注国元期货微信小程序、研究账号及投教基地获取更多资讯。