银行2026年1季度经营数据_息差企稳+规模平稳_利润分化源于拨备计提_10页_3mb

银行业2026年一季度研究报告总结

核心内容概览

本报告分析了2026年一季度中国银行业整体及各板块的财务表现、资产规模、净息差、资产质量和资本充足率等关键指标，并提出了投资建议和风险提示。

主要观点

• 净利润增速由正转负：1Q26商业银行净利润同比增速为-3.72%，与4Q25的+2.33%相比，出现明显回落。其中，农商行净利润同比大幅下降30.24%，成为板块中唯一负增长的类型。
• 行业资产与信贷增速放缓：1Q26行业资产同比增速为8.87%，信贷同比增速为6.91%，均较上一季度小幅回落。
• 净息差总体平稳：行业净息差为1.40%，环比小幅下降1bp，但各板块整体维持稳定。
• 资产质量边际压力上升：行业不良率小幅回升至1.51%，拨备覆盖率环比下降2.07个百分点，其中城商行和农商行不良率上升较为明显。
• 资本充足率季节性回落：1Q26末商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别下降至10.71%、12.05%和15.00%，主要受信贷扩张影响。

关键信息

1. 净利润

• 行业整体：1Q26商业银行净利润同比-3.72%，环比下降6.05个点。
• 板块表现：
  • 国有行：净利润同比-1.28%。
  • 股份行：净利润同比+0.32%。
  • 城商行：净利润同比+9.70%。
  • 农商行：净利润同比-30.24%。
• 统计口径差异：六大行一季报合并归母净利润同比+3.63%，与监管口径“大型商业银行”净利润同比-1.30%存在差异。

2. 规模

• 行业整体：1Q26行业资产同比增速为8.87%，信贷同比增速为6.91%。
• 板块表现：
  • 国有行：资产同比增速为10.6%，信贷同比增速为8.0%。
  • 股份行：资产同比增速为5.4%，信贷同比增速为3.8%。
  • 城商行：资产同比增速为9.2%，信贷同比增速为8.8%。
  • 农商行：资产同比增速为7.0%，信贷同比增速为6.2%。
• 新增信贷：1Q26单季新增信贷规模为9.05万亿，同比少增614亿。

3. 净息差

• 行业整体：净息差为1.40%，环比下降1bp。
• 板块表现：
  • 国有行：净息差为1.29%，环比下降1bp。
  • 股份行：净息差为1.54%，环比下降1bp。
  • 城商行：净息差为1.38%，环比持平。
  • 农商行：净息差为1.58%，环比下降2bp。

4. 资产质量

• 不良率：1Q26末全银行业不良率为1.51%，环比上升1bp。
• 板块表现：
  • 国有行：不良率为1.22%，环比上升0bp。
  • 股份行：不良率为1.22%，环比上升0bp。
  • 城商行：不良率为1.85%，环比上升3bp。
  • 农商行：不良率为2.79%，环比上升7bp。
• 关注类贷款占比：1Q26末关注类贷款占比为2.17%，环比下降1bp。
• 拨备覆盖率：1Q26末银行业整体拨备覆盖率为203.14%，环比下降2.07个百分点。
• 板块拨备覆盖率：
  • 国有行：240.65%，环比下降0.71个百分点。
  • 股份行：204.60%，环比下降2.60个百分点。
  • 城商行：171.16%，环比下降2.21个百分点。
  • 农商行：156.85%，环比下降2.44个百分点。

5. 资本充足率

• 行业整体：1Q26末商业银行核心一级资本充足率为10.71%，一级资本充足率为12.05%，资本充足率为15.00%。
• 环比变动：核心一级资本充足率下降20bp，一级资本充足率下降32bp，资本充足率下降46bp。
• 季节性回落：资本充足率的回落主要源于Q1信贷扩张对资本的消耗，符合历史规律。

投资建议

1. 全年业绩确定性高：银行股在2026年将带来稳健收益，短期受市场风格影响。
2. 投资主线：
   • 区域银行：重点推荐拥有区域优势的城农商行，包括江苏银行、齐鲁银行、渝农商行、杭州银行、上海银行、南京、成都、上海、沪农等。
   • 高股息银行：推荐大型银行（如六大行）及股份行中的招行、兴业、中信等。

风险提示

• 经济下滑超预期。
• 经济恢复不及预期。
• 数据更新不及时。

报告摘要

本报告指出，尽管1Q26银行业净利润增速由正转负，但整体仍保持稳健。国有行和股份行表现相对较好，而农商行受高基数及盈利能力承压影响，利润大幅下降。行业资产和信贷增速小幅放缓，净息差基本企稳，资产质量边际压力有所上升。资本充足率出现季节性回落，但不构成趋势性变化。投资建议聚焦于区域银行和高股息银行，认为其在2026年具有较强的业绩确定性。