> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行业2026年一季度研究报告总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年一季度中国银行业整体及各板块的财务表现、资产规模、净息差、资产质量和资本充足率等关键指标，并提出了投资建议和风险提示。 ## 主要观点 - **净利润增速由正转负**：1Q26商业银行净利润同比增速为-3.72%，与4Q25的+2.33%相比，出现明显回落。其中，农商行净利润同比大幅下降30.24%，成为板块中唯一负增长的类型。 - **行业资产与信贷增速放缓**：1Q26行业资产同比增速为8.87%，信贷同比增速为6.91%，均较上一季度小幅回落。 - **净息差总体平稳**：行业净息差为1.40%，环比小幅下降1bp，但各板块整体维持稳定。 - **资产质量边际压力上升**：行业不良率小幅回升至1.51%，拨备覆盖率环比下降2.07个百分点，其中城商行和农商行不良率上升较为明显。 - **资本充足率季节性回落**：1Q26末商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别下降至10.71%、12.05%和15.00%，主要受信贷扩张影响。 ## 关键信息 ### 1. 净利润 - **行业整体**：1Q26商业银行净利润同比-3.72%，环比下降6.05个点。 - **板块表现**： - 国有行：净利润同比-1.28%。 - 股份行：净利润同比+0.32%。 - 城商行：净利润同比+9.70%。 - 农商行：净利润同比-30.24%。 - **统计口径差异**：六大行一季报合并归母净利润同比+3.63%，与监管口径“大型商业银行”净利润同比-1.30%存在差异。 ### 2. 规模 - **行业整体**：1Q26行业资产同比增速为8.87%，信贷同比增速为6.91%。 - **板块表现**： - 国有行：资产同比增速为10.6%，信贷同比增速为8.0%。 - 股份行：资产同比增速为5.4%，信贷同比增速为3.8%。 - 城商行：资产同比增速为9.2%，信贷同比增速为8.8%。 - 农商行：资产同比增速为7.0%，信贷同比增速为6.2%。 - **新增信贷**：1Q26单季新增信贷规模为9.05万亿，同比少增614亿。 ### 3. 净息差 - **行业整体**：净息差为1.40%，环比下降1bp。 - **板块表现**： - 国有行：净息差为1.29%，环比下降1bp。 - 股份行：净息差为1.54%，环比下降1bp。 - 城商行：净息差为1.38%，环比持平。 - 农商行：净息差为1.58%，环比下降2bp。 ### 4. 资产质量 - **不良率**：1Q26末全银行业不良率为1.51%，环比上升1bp。 - **板块表现**： - 国有行：不良率为1.22%，环比上升0bp。 - 股份行：不良率为1.22%，环比上升0bp。 - 城商行：不良率为1.85%，环比上升3bp。 - 农商行：不良率为2.79%，环比上升7bp。 - **关注类贷款占比**：1Q26末关注类贷款占比为2.17%，环比下降1bp。 - **拨备覆盖率**：1Q26末银行业整体拨备覆盖率为203.14%，环比下降2.07个百分点。 - **板块拨备覆盖率**： - 国有行：240.65%，环比下降0.71个百分点。 - 股份行：204.60%，环比下降2.60个百分点。 - 城商行：171.16%，环比下降2.21个百分点。 - 农商行：156.85%，环比下降2.44个百分点。 ### 5. 资本充足率 - **行业整体**：1Q26末商业银行核心一级资本充足率为10.71%，一级资本充足率为12.05%，资本充足率为15.00%。 - **环比变动**：核心一级资本充足率下降20bp，一级资本充足率下降32bp，资本充足率下降46bp。 - **季节性回落**：资本充足率的回落主要源于Q1信贷扩张对资本的消耗，符合历史规律。 ## 投资建议 1. **全年业绩确定性高**：银行股在2026年将带来稳健收益，短期受市场风格影响。 2. **投资主线**： - **区域银行**：重点推荐拥有区域优势的城农商行，包括江苏银行、齐鲁银行、渝农商行、杭州银行、上海银行、南京、成都、上海、沪农等。 - **高股息银行**：推荐大型银行（如六大行）及股份行中的招行、兴业、中信等。 ## 风险提示 - **经济下滑超预期**。 - **经济恢复不及预期**。 - **数据更新不及时**。 ## 报告摘要 本报告指出，尽管1Q26银行业净利润增速由正转负，但整体仍保持稳健。国有行和股份行表现相对较好，而农商行受高基数及盈利能力承压影响，利润大幅下降。行业资产和信贷增速小幅放缓，净息差基本企稳，资产质量边际压力有所上升。资本充足率出现季节性回落，但不构成趋势性变化。投资建议聚焦于区域银行和高股息银行，认为其在2026年具有较强的业绩确定性。