> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 菜籽类市场周报总结（2026.07.31） ## 核心内容概述 本周菜籽类市场整体呈现高位回落态势，受地缘局势影响，油脂市场波动性增加。菜油与菜粕期货价格均出现下跌，供应端压力有所缓解，但需求端支撑仍存。整体来看，市场处于震荡偏弱格局，但中长期仍维持偏多思路。 ## 市场行情回顾与展望 ### 菜油 - **行情回顾**：本周菜油期货高位回落，09合约收盘价为9894元/吨，较上周下跌387元/吨。 - **行情展望**： - 国际方面：加拿大油菜籽产量上调至2100万吨，且生长状况良好，但天气不确定性仍存；中东局势反复，油价高位震荡，厄尔尼诺气候对油脂市场提供支撑。 - 国内方面：进入传统消费淡季，油脂现货市场购销清淡，进口菜籽到港量增加，油厂开机率维持高位，供应相对充裕。 - 期货市场：期价高位回落，短期波动性提升，但中长期仍偏多。 ### 菜粕 - **行情回顾**：本周菜粕期货明显走低，09合约收盘价为2316元/吨，较上周下跌151元/吨。 - **行情展望**： - 国际方面：美国大豆优良率下滑，天气问题拖累美豆市场，对菜粕形成拖累。 - 国内方面：进口大豆到港量维持高位，豆粕供应压力大；但菜粕市场需求旺盛，水产养殖旺季支撑刚需。 - 期货市场：受美豆走弱影响，期价明显回落，短期波动性增强。 ## 期货持仓与仓单变化 - **菜油**： - 本周总持仓量为244,548手，较上周减少127,650手。 - 前二十名净持仓从+6,040转为-12,184，净空持仓增加。 - 注册仓单量为1,444张。 - **菜粕**： - 本周总持仓量为473,462手，较上周减少201,416手。 - 前二十名净持仓从-104,158转为-137,658，净空持仓增加。 - 注册仓单量为0张。 ## 期现比与价差分析 - **期现比**： - 菜油09合约期现比值为4.272，现货平均价格比值为4.42。 - **价差**： - 菜油9-1价差为+115元/吨，处于近年同期中等水平。 - 菜粕9-1价差为+68元/吨，处于近年同期中等水平。 - 菜豆油09合约价差为1505元/吨，本周走扩。 - 菜棕油09合约价差为+613元/吨，本周窄幅波动。 - 豆粕-菜粕09合约价差为755元/吨，现货价差为670元/吨。 ## 供应端分析 - **进口油菜籽库存**： - 截至第30周末，国内进口油菜籽库存为48.40万吨，环比减少2.60万吨。 - 7、8、9月预估到港量分别为10.5、17、14.5万吨。 - **进口菜籽压榨利润**： - 截至7月30日，进口油菜籽现货榨利为168元/吨。 - **油厂压榨量**： - 第30周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为9.07万吨，环比减少2.53万吨，开机率为23.18%。 - **进口菜油库存**： - 第30周末进口压榨菜油库存为40.34万吨，环比减少0.74万吨。 - **进口量变化**： - 2026年6月油菜籽进口总量为65.23万吨，同比增加253.54%，环比增加11.83万吨。 - 菜粕6月进口总量为37.43万吨，同比增加38.50%，环比增加12.07万吨。 ## 需求端分析 - **食用植物油产量**： - 截至2026年5月31日，食用植物油当月产量为418.1万吨。 - **餐饮收入**： - 截至2026年6月30日，餐饮收入当月值为4767亿元（2月累计填充）。 - **饲料产量**： - 截至2026年6月30日，饲料产量当月值为2911万吨。 - **合同量变化**： - 第30周末进口压榨菜油合同量为30.09万吨，环比增加2.80%。 ## 波动率变化 - 本周菜粕期价高位回落，隐含波动率降至16.12%，较上周的24.46%下降8.34%，处于历史低位水平。 ## 机构信息 - **研究员**：许方莉，期货从业资格号F3073708。 - **联系方式**：0595-86778969。 - **业务咨询**：添加客服获取更多信息。 ## 免责声明 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性与完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况判断。报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经许可，不得翻版、复制或发布。 ## 瑞达期货研究院简介 - 成立于1993年，全国设立40多家分支机构，覆盖主要经济地区。 - 2019年9月5日成功在深交所上市，成为第二家登陆A股的期货公司。 - 研究院提供多种投资报告与策略分析服务，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等。 - 特色产品包括短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等，致力于为客户提供专业、高效的期货投资服务。