> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铜市场分析报告总结 ## 核心内容概述 本报告由格林大华期货研究院研究员张毅驰撰写，提供关于铜市场的最新分析，包括行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略等内容。报告内容基于公开资料，旨在为投资者提供参考，不构成具体投资建议。 ## 市场行情复盘 - **沪铜主力合约**（CU2604）：夜盘收盘价为100250元/吨，较上一交易日夜盘收盘价下跌0.72%。 - **沪铜次主力合约**（CU2605）：夜盘收盘价为100450元/吨，跌幅0.68%。 - **COMEX铜主力合约**（HgK26E）：收盘价为5.8375美元/磅，按汇率换算为88773元/吨，较上一交易日上涨0.18%。 - **LME铜主力合约**（CA03ME）：收盘价为12869美元/吨，按汇率换算为88772元/吨，涨幅0.08%。 ## 重要资讯 1. **智利铜出口数据**： - 2026年2月，智利铜出口量为16.96万吨，其中对中国出口量为3.90万吨。 - 同期，智利铜矿石和精矿出口量为116.95万吨，对中国出口量为77.66万吨。 2. **江西铜业收购索尔黄金**： - 2026年3月3日，江西铜业（0358.HK）全资子公司以每股28便士现金收购索尔黄金（SolGold plc）方案，经英国法院裁决获得批准。 3. **加拿大铜产量预期**： - 加拿大卡普斯通（Capstone）铜业预计2026年铜产量将在20-23万吨之间。 4. **赞比亚桥梁坍塌影响**： - 2026年3月2日，受洪水影响，赞比亚边境一座桥梁坍塌，导致刚果（金）主要铜出口走廊中断，影响铜矿出口物流。 ## 市场逻辑分析 - **全球铜供应过剩**： 根据世界金属统计局（WBMS）和国际铜业研究组织（ICSG）数据，2025年全球精炼铜供应过剩达38.51万吨至38万吨，表明市场供应压力较大。 - **美元走势对铜价的影响**： 市场对美联储3月降息的概率明显下调，美元走强对铜价形成压制。 - **全球铜库存变化**： 自2025年8月起，全球显性库存持续上升，截至2026年2月中旬已接近100万吨，显示高铜价抑制了铜消费。 - **LME与COMEX库存差异**： - LME铜欧洲库存自2025年4月起从接近7万吨下降至1.39万吨，表明铜流动性向美国集中。 - COMEX铜库存自2025年4月起从不足10万短吨上升至60.04万短吨，反映美国市场铜库存增加。 ## 交易策略 - **当前交易策略**：报告中未提供具体的交易策略建议。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性或完整性作任何保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何买卖出价或征价。 - 投资者根据本报告作出的投资决策与本公司及作者无关，格林大华期货有限公司不承担因此产生的任何损失。 - 报告版权归属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。 ## 联系方式 - 研究员：张毅驰 - 从业资格：F03108196 - 交易咨询资格：Z0021480 - 联系电话：15018531496