> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货能化商品日报总结（2026年8月14日） ## 核心内容概述 本日报主要分析了能源化工商品的市场走势，整体呈现震荡格局。各品种受地缘政治、供需变化、库存数据及成本端等因素影响，价格波动有限，市场情绪偏谨慎，投资者需关注成本端和需求端的变化，以判断后续走势。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 原油 - **价格走势**：WTI9月合约收盘下跌2.02美元至81.25美元/桶，跌幅2.43%；布伦特10月合约下跌1.91美元至87.07美元/桶，跌幅2.15%；SC2609上涨4.4元至558.6元/桶，涨幅0.79%。 - **市场因素**：俄罗斯7月海运石油产品出口量降至393万吨，因乌克兰无人机袭击导致炼厂计划外检修；美国原油库存大幅增加，达到三年半以来最大单周增幅；霍尔木兹海峡航运量降至三个月低点，地缘风险溢价边际下降。 - **观点**：油价整体偏震荡运行，除非地缘局势再度紧张。 ### 燃料油 - **价格走势**：FU2609收涨1.5%，报3788元/吨；LU2609收跌0.24%，报4655元/吨。 - **库存数据**：新加坡陆上燃料油库存减少234.2万桶（11.96%）；富查伊拉库存减少19万桶（5.02%）。 - **供需情况**：低硫燃料油市场结构受支撑，库存紧张；高硫市场因供应担忧和下游需求走强同步走强。 - **观点**：短期FU和LU呈现高位震荡，等待成本端进一步驱动；预计LU-FU价差维持高位，不排除进一步走高。 ### 沥青 - **价格走势**：BU2609收涨0.84%，报4329元/吨。 - **库存数据**：国内沥青厂装置开工率29.72%，环比下降0.10%；社会库存率23.60%，环比下降0.22%。 - **市场分析**：下游需求逐步恢复，对价格形成支撑；供应端维持增加态势，但需求端环比好转，预计价格震荡。 - **观点**：短期BU高位震荡，需等待需求端实质性兑现；基差或有进一步回归空间。 ### 聚酯 - **价格走势**：TA609收跌0.31%，报5746元/吨；EG2609收跌0.94%，报4862元/吨。 - **供需情况**：PTA开工负荷升至57.0%，供应端增量释放；聚酯开工小幅下滑，终端需求尚未回暖。 - **观点**：短期价格跟随成本端震荡，关注中东地缘局势及原油价格波动；乙二醇现货流动性紧张，基差走强。 ### 橡胶 - **价格走势**：沪胶RU2701下跌75元至17875元/吨；NR下跌35元至14870元/吨；BR上涨120元至13540元/吨。 - **市场分析**：东南亚进入旺产期，新胶集中上量；但下游轮胎仍处淡季，需求修复乏力。 - **观点**：天然橡胶价格震荡，关注下游复工节奏与天气扰动。 ### 甲醇 - **价格走势**：太仓现货价格2663元/吨，CFR中国价格314-318美元/吨。 - **供需情况**：国内供应逐步降至低位，进口受美伊局势影响可能减少；下游需求疲软，但港口库存去库。 - **观点**：甲醇价格震荡，关注伊朗供应及国内需求变化。 ### 聚烯烃 - **价格走势**：PP、LLDPE等品种价格震荡。 - **市场分析**：供应边际企稳回升，下游逐步备货；但需求支撑有限，需关注地缘局势。 - **观点**：短期价格震荡，建议投资者控制风险。 ### 聚氯乙烯（PVC） - **价格走势**：华东PVC市场价格下调，电石法5型料4400-4550元/吨，乙烯法主流4800-5200元/吨。 - **供需情况**：供应缓慢恢复，但需求尚未明显回暖；印度限制低价PVC进口影响出口。 - **观点**：PVC维持震荡，关注需求端恢复情况。 --- ## 日度数据监测 | 品种 | 交易代码 | 现货价格（08-13） | 现货价格（08-12） | 期货价格（08-13） | 期货价格（08-12） | 基差（08-13） | 基差（08-12） | 基差率（08-13） | 基差率（08-12） | 现货涨跌幅 | 期货涨跌幅 | 基差变动 | 基差率变动 | 最新基差率分位数 | |------|----------|------------------|------------------|------------------|------------------|------------|------------|----------------|----------------|------------|------------|-----------|------------|------------------| | 原油 | SC | 599.37 | 603.12 | 554.20 | 552.10 | 45.17 | 51.02 | 8.15% | 9.24% | -0.62% | 0.38% | -5.85 | -1.09% | 0.927 | | 沥青 | BU | 4350 | 4330 | 4311 | 4293 | 39 | 37 | 0.90% | 0.86% | 0.46% | 0.42% | 2.00 | 0.04% | 0.626 | | 乙二醇 | EG | 5223 | 5313 | 4861 | 4860 | 362 | 453 | 7.45% | 9.32% | -1.69% | 0.02% | -91.00 | -1.87% | 0.994 | | 天然橡胶 | RU | 17250 | 17350 | 17885 | 17940 | -635 | -590 | -3.55% | -3.29% | -0.58% | -0.31% | -45.00 | -0.26% | 0.619 | --- ## 市场消息 1. **美国PPI数据**：7月PPI环比持平，同比上涨4.7%，低于6月的5.5%。 2. **美联储利率预期**：9月加息概率为32.4%，维持利率在3.50%-3.75%的概率为67.6%。 3. **地缘政治影响**：乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂，导致俄出口下降；也门胡塞武装袭击沙特炼油厂，影响全球供应。 4. **库存变化**：美国原油库存大幅增加，新加坡燃料油库存减少，国内沥青库存下降。 --- ## 图表分析要点 - **价格走势**：多数品种价格震荡，部分出现小幅上涨或下跌。 - **基差变化**：基差多数走弱，但乙二醇、沥青等品种基差走强。 - **价差分析**：燃料油、沥青、乙二醇等品种合约价差波动，关注成本端和需求端变化。 - **跨品种价差**：原油内外盘价差、燃料油高低硫价差、乙二醇-PTA价差等均呈现震荡态势，需关注地缘局势和供需变化。 --- ## 研究团队介绍 - **钟美燕**：光大期货研究所副所长，十余年期货研究经验，多次获得分析师奖项。 - **杜冰沁**：能源化工研究总监，硕士学历，长期在主流财经媒体发表观点。 - **邸艺琳**：天然橡胶/聚酯分析师，擅长数据分析，曾获多项荣誉。 - **彭海波**：甲醇/丙烯/纯苯PE/PP/PVC分析师，具备丰富的期现贸易经验，通过CFA三级考试。 --- ## 联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 免责声明 本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性、完整性和可靠性。观点和结论仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。