20260311-广发期货-_金融_日报_5页_1mb
报告摘要
股指期货价差日报总结
核心内容概览
本报告为广发期货发布的股指期货价差日报，涵盖IF、IH、IC、IM四大股指期货的期现价差与跨期价差数据，以及国债期货价差、资金流向、重点席位持仓变化、贵金属期现价格、比价关系、利率与汇率、库存与持仓等信息，旨在为投资者提供市场动态参考。
股指期货价差数据
期现价差
| 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| IF期现价差 | -10.76 | +5.50 | 70.40% | 37.20% |
| IH期现价差 | -0.44 | +0.15 | 63.50% | 52.80% |
| IC期现价差 | -16.70 | -4.22 | 80.30% | 57.30% |
| IM期现价差 | -36.49 | -23.62 | 30.00% | 43.10% |
主要观点：
- IF期现价差处于较高分位数，显示期货价格相对于现货价格偏高。
- IH期现价差接近中性，分位数处于正常区间。
- IC期现价差较低，处于历史高位分位数，可能反映市场对中证500指数的预期偏弱。
- IM期现价差处于历史低位，可能显示市场对中证1000指数的预期偏强。
跨期价差
IF跨期价差
| 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -17.60 | +1.40 | 27.80% | 25.80% |
| 季月-当月 | -63.00 | -0.80 | 18.40% | 17.50% |
| 远月-当月 | -131.00 | +3.60 | 4.00% | 11.10% |
| 季月-次月 | -45.40 | -2.20 | 8.10% | 14.20% |
| 远月-次月 | -113.40 | +2.20 | 1.60% | 8.80% |
| 远月-季月 | -68.00 | +4.40 | 1.60% | 6.70% |
主要观点：
- IF跨期价差整体偏负，显示近月合约价格高于远月合约。
- 远月-当月价差处于历史极低水平，可能反映市场对远期走势的悲观预期。
- 远月-季月价差同样处于历史低位，显示远期合约价格预期偏弱。
IH跨期价差
| 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -1.00 | +3.40 | 55.70% | 51.70% |
| 季月-当月 | -8.40 | +2.20 | 29.50% | 39.60% |
| 远月-当月 | -46.00 | +3.80 | 11.80% | 16.70% |
| 季月-次月 | -7.40 | -1.20 | 14.30% | 30.10% |
| 远月-次月 | -45.00 | +0.40 | 2.00% | 13.00% |
| 远月-季月 | -37.60 | +1.60 | 1.60% | 5.60% |
主要观点：
- IH跨期价差整体偏负，但变化幅度较小。
- 远月-当月价差处于历史低位，可能显示市场对远期走势的悲观情绪。
- 远月-季月价差同样处于历史低位，反映市场对远期合约的不看好。
IC跨期价差
| 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -38.60 | +8.40 | 15.00% | 29.40% |
| 季月-当月 | -154.60 | +30.60 | 10.00% | 14.50% |
| 远月-当月 | -310.40 | +54.80 | 15.00% | 11.70% |
| 季月-次月 | -116.00 | +22.20 | 36.40% | 19.50% |
| 远月-次月 | -271.80 | +46.40 | 27.40% | 15.00% |
| 远月-季月 | -155.80 | +24.20 | 33.60% | 9.70% |
主要观点：
- IC跨期价差整体偏负，且变化幅度较大，显示市场对中证500指数的远期走势存在较大分歧。
- 远月-当月价差处于历史低位，可能显示市场对远期走势的悲观预期。
- 远月-季月价差处于历史低位，反映市场对远期合约的不看好。
IM跨期价差
| 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 中证500/沪深300 | 1.7991 | +0.0052 | 96.30% | 81.60% |
| 中证500/上证50 | 2.8205 | +0.0262 | 98.30% | 88.80% |
| 沪深300/上证50 | 1.5677 | +0.0100 | 99.50% | 99.90% |
| 中证1000/沪深300 | 1.7862 | +0.0087 | 97.90% | 74.00% |
| IC/IF | 1.7997 | +0.0022 | 96.70% | 99.40% |
| IC/H | 2.8153 | +0.0247 | 98.30% | 99.70% |
| IF/H | 1.5644 | +0.0118 | 99.50% | 99.90% |
| IM/IF | 1.7825 | +0.0015 | 97.40% | 97.40% |
主要观点：
- IM跨期价差整体偏高，且处于历史高位分位数，可能显示市场对中证1000指数的远期走势较为乐观。
- 多数比值处于历史高位，表明市场对相关指数的远期走势预期较强。
国债期货价差数据
| 种类 | 日期 | 品种 | IRR (%) | 最新值 | 较前一交易日变化 | 上市以来百分位数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 基差 | 2026-03-10 | TS基差 | 1.3770 | -0.0058 | -0.0060 | 16.20% |
| 基差 | 2026-03-10 | TF基差 | 1.4238 | 0.0295 | -0.0060 | 35.00% |
| 基差 | 2026-03-10 | T基差 | 1.3841 | 0.0667 | 0.0092 | 46.70% |
| 基差 | 2026-03-10 | TL基差 | 1.0066 | -0.0126 | -0.0200 | 23.10% |
| TS跨期价差 | 2026-03-10 | 当季-下季 | —— | 0.0200 | 0.0200 | 30.20% |
| TS跨期价差 | 2026-03-10 | 当季-隔季 | —— | -0.0180 | 0.0060 | 20.50% |
| TS跨期价差 | 2026-03-10 | 下季-隔季 | —— | -0.0380 | -0.0140 | 14.00% |
| TF跨期价差 | 2026-03-10 | 当季-下季 | —— | -0.0500 | -0.0350 | 21.40% |
| TF跨期价差 | 2026-03-10 | 当季-隔季 | —— | 0.1050 | -0.0400 | 34.00% |
| TF跨期价差 | 2026-03-10 | 下季-隔季 | —— | 0.1550 | -0.0050 | 43.90% |
| T跨期价差 | 2026-03-10 | 当季-下季 | —— | 0.0350 | -0.0100 | 27.30% |
| T跨期价差 | 2026-03-10 | 当季-隔季 | —— | 0.0550 | -0.0050 | 24.40% |
| T跨期价差 | 2026-03-10 | 下季-隔季 | —— | 0.0200 | 0.0050 | 22.40% |
| TL跨期价差 | 2026-03-10 | 当季-下季 | —— | -0.1100 | 0.0100 | - |
| TL跨期价差 | 2026-03-10 | 当季-隔季 | —— | 0.1400 | -0.0200 | - |
| TL跨期价差 | 2026-03-10 | 下季-隔季 | —— | 0.2500 | -0.0300 | - |
主要观点：
- 国债期货基差整体偏负，显示期货价格低于现货价格。
- 多数跨期价差处于历史低位，可能反映市场对远期走势的悲观预期。
资金流向及重点席位持仓变化
本报告未提供具体数据，但强调市场可能受到美国通胀数据、美联储言论及地缘冲突等多重因素影响，建议投资者谨慎操作，关注波动率变化。
贵金属期现日报
国内期货收盘价
| 品种 | 3月10日 | 3月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| AU2604合约 | 1150.00 | 1140.00 | 10.00 | 0.88% | 元/克 |
| AG2604合约 | 22758 | 21547 | 1211 | 5.62% | 元/千克 |
| PT2606合约 | 562.55 | 549.35 | 13.20 | 2.40% | 元/克 |
| PD2606合约 | 423.55 | 412.70 | 10.85 | 2.63% | 元/克 |
外盘期货收盘价
| 品种 | 3月10日 | 3月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金主力合约 | 5198.70 | 5148.70 | 50.00 | 0.97% | 美元/盎司 |
| COMEX白银主力合约 | 88.57 | 87.35 | 1.22 | 1.40% | 美元/盎司 |
| NYMEX铂金主力合约 | 2208.00 | 2189.20 | 18.80 | 0.86% | 美元/盎司 |
| NYMEX钯金主力合约 | 1677.50 | 1712.50 | -35.00 | -2.04% | 美元/盎司 |
现货价格
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 伦敦金 | 5190.10 | 5139.57 | 50.53 | 0.98% | 美元/盎司 |
| 伦敦银 | 88.34 | 86.98 | 1.36 | 1.57% | 美元/盎司 |
| 现货铂金 | 2223.00 | 2132.00 | 91.00 | 4.27% | 美元/盎司 |
| 现货钯金 | 1676.00 | 1650.00 | 26.00 | 1.58% | 美元/盎司 |
| 上金所黄金T+D | 1145.02 | 1139.96 | 5.06 | 0.44% | 元/克 |
| 上金所白银T+D | 22290 | 21290 | 1000 | 4.70% | 元/千克 |
| 上金所铂金9995 | 559 | 539 | 20 | 3.75% | 元/克 |
基差
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 黄金TD-沪金主力 | -4.98 | -0.04 | -4.94 | 46.10% | / |
| 白银TD-沪银主力 | -468 | -257 | -211 | 60.60% | / |
| 伦敦金-COMEX金 | -9.13 | -13.29 | 4.16 | 75.60% | / |
| 伦敦银-COMEX银 | -0.37 | -0.22 | -0.15 | 21.70% | / |
比价关系
| 比价类型 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| COMEX金/银 | 58.70 | 58.95 | -0.25 | -0.43% | / |
| 上期所金/银 | 50.53 | 52.91 | -2.38 | -4.49% | / |
| NYMEX铂/钯 | 1.32 | 1.28 | 0.04 | 2.96% | / |
| 广期所铂/钯 | 1.33 | 1.33 | 0.00 | -0.22% | / |
主要观点：
- 黄金与白银的比价关系偏弱，显示白银价格可能有下探压力。
- 铂金与钯金的比价关系偏强，可能反映工业需求支撑。
利率与汇率
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 10年期美债收益率 | 4.15 | 4.12 | 0.03 | 0.7% | % |
| 2年期美债收益率 | 3.57 | 3.56 | 0.01 | 0.3% | % |
| 10年期TIPS国债收益率 | 1.82 | 1.78 | 0.04 | 2.2% | % |
| 美元指数 | 98.94 | 98.71 | 0.23 | 0.23% | / |
| 离岸人民币汇率 | 6.8813 | 6.8875 | -0.0062 | -0.09% | / |
主要观点：
- 美债收益率整体上升，显示市场对通胀和经济复苏的预期增强。
- 美元指数微升，人民币汇率微跌，可能反映美元走强、人民币走弱。
库存与持仓
| 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上期所黄金库存 | 104934 | 104934 | 0 | 0.00% | 千克 |
| 上期所白银库存 | 259178 | 253370 | 5808 | 2.29% | 千克 |
| COMEX黄金库存 | 32720709 | 32913615 | -192906 | -0.59% | 盎司 |
| COMEX白银库存 | 345310443 | 346287972 | -977529 | -0.28% | 盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 | 16838520 | 16838617 | -96 | 0.00% | 盎司 |
| COMEX白银注册仓单 | 78483968 | 79988594 | -1504626 | -1.88% | 盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 | 1074 | 1071 | 2.86 | 0.27% | 吨 |
| SLV白银ETF持仓 | 15655 | 15711 | -56.34 | -0.36% | 吨 |
主要观点：
- 黄金与白银库存变化较小，显示市场流动性较为稳定。
- 黄金ETF持仓小幅增加，白银ETF持仓小幅减少，可能反映投资者对黄金的偏好略强于白银。
贵金属观点
- 黄金：在20日均线上方企稳，总体维持5000-5300美元区间震荡，单边操作仍需谨慎，可逢高卖出1200元以上的虚值看涨期权。
- 白银：价格可能仍有下探压力，关注60日均线的支撑，波动率收敛情况下运行区间在80-90美元，建议卖出虚值看涨期权赚取时间价值。
- 铂金与钯金：在宏观金融属性及供应偏紧格局支撑下，价格总体存在支撑，波动区间在2050-2250美元，可滚动卖出虚值看涨期权。
免责声明
本报告基于Wind及广发期货研究所的数据，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，风险自担。
总结
本报告提供了股指期货、国债期货、贵金属期现价格及比价关系的详细数据，分析了各品种的价差变化及历史分位数，同时关注了利率与汇率波动、库存与持仓变动。投资者需注意市场受多重因素影响，操作需谨慎，建议结合波动率变化进行策略调整。
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