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冠通研究：塑料震荡下行 - 基本面与期现分析

制作日期：2024年07月23日

【基本面情况】

• 供应端：7月检修装置重启，但新增产能增加，装置开工率环比下降2个百分点，同比低1个百分点，处于偏低水平。6月PE进口环比减少，带动国内供应偏紧情绪。
• 需求端：下游整体低迷，农膜订单略有增长，但包装膜订单减少，制造业PMI稳定在收缩区间（49.5%）。需求谨慎，原料备货有限。
• 库存情况：石化库存维持偏高水平，去库缓慢。需求疲软导致库存积累。

【市场行情】

• 期货：塑料2409合约增仓震荡下行，最低价8305元/吨，最高8362元/吨，收盘价8310元/吨，跌幅0.47%，低于60日均线。
• 现货：PE部分下跌，LLDPE、LDPE和HDPE报价区间在8000-10250元/吨之间。

【预测与展望】
受原油成本支撑减弱、下游淡季及订单跟进有限影响，预计塑料继续震荡下行趋势。装置检修结束后的供应恢复可能进一步施压价格。政策端暂无超预期刺激，需求恢复仍需观察。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。