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不锈钢期货日报总结（2026年7月9日）

核心内容概述

本报告为2026年7月9日不锈钢期货的日度分析，由分析师安致远撰写，其具备期货从业资格证号：F03143832及投资咨询证书号：Z0022799。报告从行情回顾、当日逻辑、宏观逻辑、基本面分析及风险揭示等方面对不锈钢期货进行了全面解析。

主要观点

1. 行情走势

• 主力合约（SS2608）：当日呈现震荡偏弱走势，开盘受沪镍上涨带动冲高至14525元/吨，但随后受现货成交清淡和宏观情绪转弱影响持续回落，最低触及14235元/吨，最终收于14390元/吨。
• 成交量：显著放大至20.33万手，较前一交易日增长约15%，显示多空博弈加剧。
• 持仓量：维持在8.6万手高位，表明资金未大规模离场，市场情绪仍偏谨慎。

2. 次日展望

• 预计7月10日不锈钢期货将维持区间震荡。
• 上方压力：关注14600元整数关口及5日均线。
• 下方支撑：关注14200元前期低点，若跌破可能打开下行空间至14000元。

3. 宏观预期

• 海外环境：美国6月非农数据低于预期（新增就业仅5.7万人），美联储年内加息预期降温，美元指数高位震荡但上行空间受限。
• 国内环境：6月制造业PMI回升至50.3%，经济景气度边际改善，市场期待7月政治局会议出台刺激政策。
• 货币政策：央行开展10000亿买断式逆回购，释放流动性，维持宽松基调。
• 大宗商品氛围：整体转暖，但美伊地缘冲突缓和导致能源价格回落，成本支撑减弱。

4. 当日逻辑

• 核心逻辑：成本支撑与需求疲软的博弈加剧。镍价反弹未能有效传导至不锈钢，联动性阶段性脱钩。
• 重要逻辑：
  • 库存去化放缓：社会库存环比小幅下降，但部分仓库出现累库，削弱多头信心。
  • 钢厂排产调整预期升温：若7月排产未进一步收缩，供应压力仍存。
• 其他逻辑：
  • 技术面：日K线收出看跌吞没形态，MACD指标绿柱放大，KDJ指标拐头向下，短期偏空信号明显。
  • 关键支撑与压力：支撑位关注14200元，压力位关注14600元。

关键信息

基本面数据

合约表现

风险因素

1. 印尼镍矿政策变动：若配额进一步放宽，成本支撑减弱，可能引发镍价及不锈钢价格联动下跌。
2. 房地产需求疲软：叠加高温多雨天气，下游采购意愿下降，库存加速累积。
3. 美联储政策不确定性：若通胀数据反弹，可能重燃加息预期，压制大宗商品估值。
4. 资金面突变风险：当前持仓量处于高位，若多头集中止损，可能引发价格快速下行。

当日观点修正

• 镍价反弹未能有效传导至不锈钢，成本支撑减弱，需降低其权重。
• 期现基差扩大至540元/吨，基差回归节奏可能延后。
• 短期方向选择不确定性增加，需关注持仓量变化及资金流向信号。
• 总体判断：维持区间震荡，但需警惕超跌反弹风险。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研，信息真实性无法绝对保证。
• 报告仅作参考，不构成投资建议，使用风险自负。
• 期货交易存在高风险，建议投资者谨慎入市。