20250528-大同证券-新型浮动管理费基金获批_业绩基准各有特色_12页_889kb

市场回顾显示，2025年5月19日至25日期间，权益市场主要指数集体下跌，北证50跌幅最大达368%。沪深300、上证指数、创业板指等均有显著跌幅。申万31个行业多数下跌，医药生物、综合、有色金属等板块涨幅靠前，而计算机、机械设备等板块跌幅较大。债券市场方面，十年期国债收益率上行415BP至1721%，短端利率下行，期限利差小幅扩大。信用利差整体收窄，短债基金指数上涨0.5%。基金市场在权益回调背景下，中偏股基金指数和二级债基指数周度上涨，中长债及短债基金指数亦录得正收益。

权益类配置策略聚焦三大方向：一是政策驱动领域，包括绿色低碳发展方案相关基金如工银生态环境A、安信新能源主题A，以及华为鸿蒙电脑产业链相关基金博时半导体主题A、交银科技创新A；二是新型浮动管理费基金，首批16只基金获批，包含嘉实成长共赢A、华夏瑞享回报A等，其业绩基准以沪深300、中证800等指数为基准，结合债券和港股配置；三是均衡配置策略，推荐安信红利精选A（高股息）、南方产业智选A（消费+基建）、华夏创新前沿（科技成长）等产品，强调分散行业配置以降低波动风险。

稳健类配置建议关注短债基金与固收+产品。市场分析指出央行净投放12万亿维持宽松，5月LPR下调10BP，存款利率普遍下调，同时可转债等权价格处于历史均线附近，兼具债性和股性。重点产品包括诺德短债A、国泰利安中短债A（低久期债券配置）、安信新价值A（受益于可转债机会）、南方荣光A（把握权益市场机会）。建议投资者降低短债基金收益预期，合理配置固收+产品以平衡风险与收益。

风险提示包括：市场环境变化可能导致模型失效，产品历史业绩不预示未来表现，政策效果及事件发展存在不确定性，以及数据来源的可靠性。报告强调需根据自身风险承受能力选择产品，避免因市场波动或政策调整导致投资损失。