20220724-安信证券-安信军工周观察_问天科学实验舱发射成功_我国舰载无人直升机完成试飞_11页

安信军工周观察总结

核心内容

本周安信军工周观察重点围绕我国航天与军工领域的重要进展，包括“问天”科学实验舱发射成功和舰载无人直升机AR-500BJ试飞成功。同时，对军工板块的行业表现、重点公司估值及投资主线进行了分析。

主要观点

1. 空间站建设迈入新阶段

   • “问天”实验舱于2022年7月24日发射成功，是空间站的第二个舱段，也是首个科学实验舱，主要面向空间生命科学研究。
   • 实验舱具备统一管控能力，将作为核心舱关键平台功能的备份，后续将与核心舱组合体进行交会对接，神舟十四号航天员乘组将进入问天实验舱工作。
   • 长五B火箭首次执行快速交会对接任务，成功突破多项关键技术，推动战略航天及商业航天发展。

2. 舰载无人直升机试飞成功

   • AR-500BJ舰载无人直升机完成船载试飞，标志着“旋戈”-500系列轻小型无人直升机系统技术基础夯实。
   • 该型机换装国产重油发动机，突破多项关键技术，具备高着舰精度、大载重、高抗风和任务载荷模块化的特点。
   • 为满足“十四五”期间武器装备现代化建设需求，军工配套产业链将受益于相关型号列装放量。

关键信息

• 投资评级：领先大市-A
• 行业表现：中证军工指数上涨2.92%，上证综指上涨1.30%，沪深300下跌0.24%。
• 个股表现：涨幅前五的个股包括日发精机（26.30%）、中国船舶（19.06%）、航天动力（18.36%）、奥普光电（17.21%）、中船防务（16.76%）；跌幅前五的个股包括瑞可达（-11.19%）、雷电微力（-8.49%）、华伍股份（-7.53%）、爱乐达（-7.22%）、华测导航（-4.08%）。
• 重点公司估值：军工板块动态PE为64倍，部分公司估值处于合理偏低水平，未来成长性较好。
• 投资主线：重点关注航空、航天、信息化和新材料等方向，其中航空装备受益于国防预算倾斜，航天装备受益于实战化训练和战略储备需求，信息化板块具备TMT属性，新材料板块成长性突出。

重点公司关注

风险提示

• 武器装备换装列装不及预期
• 导弹新型号研制不及预期

本周重要公告

• 公司公告：多家公司发布半年度业绩预告、股权激励解除限售、可转债调整、股东减持等信息，其中派克新材、红相股份、康达新材等表现较为突出。

本周行业新闻

• 国际动态：中印军长级会谈氛围积极，欧洲启动新型战术运输机项目，美国向乌克兰提供“海马斯”火箭炮，韩国KF-21战斗机首飞成功，伊朗称具备先进无人机生产能力，俄军“锆石”导弹将服役，美韩军演合作升温等。
• 国内进展：我国“旋戈”-500BJ舰载无人直升机试飞成功，标志着我国在舰载无人机领域取得重要突破。

行业评级体系

• 收益评级：领先大市-A（未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上）
• 风险评级：A（正常风险）和B（较高风险）

总结

本周军工板块整体表现良好，航天与航空领域取得重要进展，推动行业景气度提升。随着“十四五”期间武器装备现代化建设的推进，军工产业链将迎来发展机遇。重点投资方向包括航空装备、航天装备、信息化和新材料，相关公司估值合理，具备较高的成长性。建议投资者关注上述重点标的，同时注意潜在风险。