> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烯烃类期权市场总结 ## 核心内容概述 本文档提供了烯烃类期权（纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯）的市场数据及行情分析，重点包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、期权因子（如PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。 --- ## 各期权品种市场数据 ### 纯苯期权 (BZ) - **标的合约**: bz2606 - **最新价**: 8637元 - **涨跌**: -8元 - **涨跌幅**: -0.09% - **成交量**: 10841万手 - **量变化**: -1521万手 - **持仓量**: 19823万手 - **仓变化**: +206万手 ### 苯乙烯期权 (EB) - **标的合约**: eb2606 - **最新价**: 9873元 - **涨跌**: -112元 - **涨跌幅**: -1.12% - **成交量**: 231422万手 - **量变化**: -16173万手 - **持仓量**: 221189万手 - **仓变化**: -6759万手 ### 塑料期权 (L) - **标的合约**: PL607 - **最新价**: 8763元 - **涨跌**: +172元 - **涨跌幅**: +2.00% - **成交量**: 4622万手 - **量变化**: -3939万手 - **持仓量**: 11002万手 - **仓变化**: +753万手 ### 聚丙烯期权 (PP) - **标的合约**: pp2609 - **最新价**: 8960元 - **涨跌**: +153元 - **涨跌幅**: +1.73% - **成交量**: 412967万手 - **量变化**: -29475万手 - **持仓量**: 480074万手 - **仓变化**: +36912万手 --- ## 期权因子分析 ### 纯苯期权 - **成交量PCR**: 0.48 - **量PCR变化**: -0.69 - **持仓量PCR**: 0.81 - **仓PCR变化**: -0.02 - **平值行权价**: 8600 - **压力位**: 10000 - **支撑位**: 8400 - **加权隐波率**: 33.45% - **加权隐波率变化**: -1.68% - **年平均隐波率**: 26.14% - **HISV20**: 41.97% ### 苯乙烯期权 - **成交量PCR**: 0.76 - **量PCR变化**: +0.42 - **持仓量PCR**: 1.26 - **仓PCR变化**: +0.23 - **平值行权价**: 9900 - **压力位**: 12600 - **支撑位**: 8000 - **加权隐波率**: 34.54% - **加权隐波率变化**: -2.63% - **年平均隐波率**: 30.64% - **HISV20**: 36.01% ### 塑料期权 - **成交量PCR**: 0.41 - **量PCR变化**: -0.1 - **持仓量PCR**: 0.53 - **仓PCR变化**: -0.1 - **平值行权价**: 8500 - **压力位**: 9000 - **支撑位**: 8300 - **加权隐波率**: 28.16% - **加权隐波率变化**: +0.12% - **年平均隐波率**: 20.53% - **HISV20**: 47.54% ### 丙烯期权 (PL) - **成交量PCR**: 0.32 - **量PCR变化**: -0.41 - **持仓量PCR**: 0.9 - **仓PCR变化**: -0.01 - **平值行权价**: 8900 - **压力位**: 11200 - **支撑位**: 6000 - **加权隐波率**: 47.70% - **加权隐波率变化**: +9.17% - **年平均隐波率**: 20.94% - **HISV20**: 49.69% ### 聚丙烯期权 (PP) - **成交量PCR**: 1.81 - **量PCR变化**: +0.82 - **持仓量PCR**: 1.50 - **仓PCR变化**: +0.03 - **平值行权价**: 9200 - **压力位**: 9100 - **支撑位**: 8000 - **加权隐波率**: 28.08% - **加权隐波率变化**: -1.09% - **年平均隐波率**: 19.59% - **HISV20**: 51.07% --- ## 主要观点与趋势分析 1. **价格走势**： - 纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯及聚丙烯期权标的合约价格均出现波动，其中纯苯和苯乙烯价格小幅下跌，塑料和丙烯价格小幅上涨。 - 价格波动幅度较小，市场情绪偏谨慎。 2. **成交量与持仓量变化**： - 纯苯期权成交量和持仓量均有所下降，但持仓量小幅上升。 - 苯乙烯期权成交量大幅下降，持仓量也有所减少。 - 塑料期权成交量下降，持仓量上升。 - 丙烯期权成交量和持仓量均下降。 - 聚丙烯期权成交量下降，但持仓量大幅上升。 3. **PCR指标**： - 纯苯期权持仓量PCR处于中等水平，表明市场参与者更倾向于看涨。 - 苯乙烯期权持仓量PCR较高，显示市场看涨情绪浓厚。 - 塑料期权持仓量PCR处于较低水平，市场情绪偏中性。 - 丙烯期权持仓量PCR处于中等偏下水平，市场情绪偏中性。 - 聚丙烯期权持仓量PCR处于较高水平，显示市场看涨情绪明显。 4. **隐含波动率**： - 所有期权品种隐含波动率均高于年平均水平，表明市场对未来价格波动预期较高。 - 加权隐波率变化幅度不一，其中纯苯、苯乙烯、聚丙烯隐波率有所下降，而丙烯隐波率显著上升。 5. **压力与支撑位**： - 纯苯期权的压力位为10000元，支撑位为8400元。 - 苯乙烯期权的压力位为12600元，支撑位为8000元。 - 塑料期权的压力位为9000元，支撑位为8300元。 - 丙烯期权的压力位为11200元，支撑位为6000元。 - 聚丙烯期权的压力位为9100元，支撑位为8000元。 --- ## 关键信息总结 - **市场情绪**：整体市场情绪偏谨慎，部分品种（如苯乙烯、聚丙烯）看涨情绪较强。 - **波动性预期**：隐含波动率均高于年平均水平，市场对未来价格波动预期偏高。 - **交易策略**： - **方向性策略**：当前成交量与持仓量较小，不建议进行方向性交易。 - **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值收益，并保持delta中性。 --- ## 期权策略建议 | 品种 | 策略建议 | |------|----------| | 纯苯 | 方向性策略：成交量、持仓量过小；波动性策略：无 | | 苯乙烯 | 方向性策略：无；波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略 | | 塑料 | 方向性策略：成交量、持仓量过小；波动性策略：无 | | 丙烯 | 方向性策略：成交量、持仓量过小；波动性策略：无 | | 聚丙烯 | 方向性策略：无；波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略 | --- ## 免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠资料来源，力求准确、客观。但公司不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。本报告仅供参考，不构成交易建议。投资者应自行评估其交易策略，并咨询专业顾问。 --- ## 版权声明 本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。任何未经授权的使用行为均可能违反版权法，并承担相关法律责任。 --- ## 公司总部信息 - **地址**: 深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**: 400-888-5398 - **网址**: [www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)