> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 甲醇市场分析总结（2026年8月6日） ## 核心内容概览 甲醇市场在2026年三季度面临供需宽松的格局，进口修复与港口低库存支撑之间的博弈成为价格走势的关键因素。随着中东地缘局势缓和，伊朗进口量逐步恢复，叠加国内煤制装置高开工率，供应端呈现双向放量趋势。然而，需求端因MTO装置检修及传统下游进入淡季，修复弹性不足，导致整体供需矛盾加剧，港口库存持续累积，甲醇价格中枢下移。 ## 主要观点 - **供应端宽松**： - 中东地缘缓和后，伊朗甲醇进口量大幅回升，7月进口量达99.74万吨，环比增长100%。 - 国内煤制甲醇装置开工率持续提升，7月全国甲醇开工率升至87.52%，处于近年同期高位。 - 供应端呈现内外双向宽松，推动甲醇市场承压下行。 - **需求端疲软**： - MTO装置处于集中检修期，开工率降至78.6%，难以支撑需求回升。 - 传统下游如甲醛、MTBE、醋酸等开工率偏低，整体需求修复有限。 - 下游企业以刚需采购为主，缺乏主动补库动力，需求端对价格支撑有限。 - **库存压力显现**： - 港口库存快速累积，截至8月6日达69.26万吨，两周内增长近70%。 - 内地库存相对健康，但港口累库速率超预期，短期价格承压。 - 8月底港口库存预计回归至75-80万吨的中性区间，但整体仍处于累库周期。 - **成本端支撑有限**： - 动力煤价格维持震荡，煤制甲醇成本约2200-2300元/吨，加上运费后对应华东港口成本约2400-2500元/吨。 - 成本端形成底部支撑，但难以成为价格上涨驱动，更多扮演托底角色。 ## 关键信息 - **市场趋势**： - 三季度甲醇价格中枢下移，整体承压。 - 8月上旬港口累库压力集中释放，中下旬有望放缓。 - 价格短期以震荡偏弱为主，难现单边下跌。 - **交易策略建议**： - 建议逢反弹布局09合约空单。 - 9-1反套策略可继续持有。 - 需关注中东地缘冲突升级及动力煤价格超预期上涨的风险。 - **风险提示**： - 中东地缘局势再度紧张可能影响进口节奏。 - 动力煤价格大幅上涨可能推高甲醇成本，对价格形成上行压力。 ## 图表说明 - **图1：甲醇产能利用率（单位：%）** - 展示了甲醇产能利用率的变化趋势，显示国内装置开工率持续回升。 - **图2：甲醇港口库存（单位：万吨）** - 反映港口库存快速累积的情况，说明市场供需格局的转变。 ## 投资咨询信息 - **机构名称**：广州期货研究中心 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2012】1497号 - **分析师**：薛晴 - **期货从业资格**：F3035906 - **投资咨询资格**：Z0016940 - **联系方式**：xue.qing@gzf2010.com.cn ```