> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指周报总结 ## 核心内容 本报告为广发期货有限公司于2026年3月14日发布的股指周报，主要分析了近期A股市场的走势、宏观基本面及流动性情况，并提供了相应的投资策略建议。报告指出，当前宏观形势逐渐稳定，市场整体呈现震荡企稳态势，但需继续观察经济复苏节奏。 ## 主要观点 ### 宏观形势 - **国内物价数据**：2月份CPI环比上涨1%，同比上涨1.3%，为近三年最高；核心CPI同比上涨1.8%。 - **PPI数据**：PPI环比上涨0.4%，已连续5个月上涨；同比下降0.9%，降幅连续3个月收窄。 - **进出口数据**：前2个月货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增速重回两位数（18.3%）；出口增长19.2%，进口增长17.1%，贸易顺差达15034.9亿元。 - **中美经贸磋商**：何立峰将率团赴法与美方举行磋商，市场或将期待达成新共识。 ### A股市场表现 - **主要指数走势**：本周沪深300指数累计下跌1.07%，上证50指数下跌1.54%，中证500指数下跌3.44%，中证1000指数下跌3.64%。 - **期指表现**：IF、IH、IC、IM主力合约均呈现震荡走势，IF净空头下降2288手，IC与IM净空头下降显著。 - **市场风格**：市场风格频繁切换，能源板块为少数保持强势的板块。 ### 投资策略 - **单边策略**：建议以观望为主。 - **期权策略**：可考虑持有看跌期权构建的牛市价差组合。 ## 关键信息 ### 期货指标 - **期指走势**：IF、IH、IC、IM主力合约随指数窄幅震荡。 - **基差情况**：四大期指主力合约基差中性震荡，市场多空力量相对均衡。 - **跨品种比值**：中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值下降，市场整体震荡为主。 - **展期成本**：各期指的年化展期成本均有所变化，需关注市场流动性及趋势变化。 ### 宏观基本面 - **金融数据**：1月M1、M2同比分别增长4.9%、9.0%，增速较前月加快。 - **房地产数据**：2025年1-12月全国固定资产投资同比下降3.8%，房地产开发投资同比下降17.2%；房屋施工、新开工、竣工面积均出现下降。 - **消费及物价**：2月CPI环比上涨1.0%，同比上涨1.3%；核心CPI同比上涨1.8%。PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%。 - **制造业PMI**：2月制造业PMI为49%，非制造业PMI为49.5%，服务业PMI小幅回升。 - **汽车产销**：全钢胎和半钢胎开工率周变化分别为+36.73%、+39.47%；1月乘联会汽车销量同比下降13.93%，环比下降31.69%。 - **国际贸易**：1-2月出口（美元计价）增长21.8%，进口增长19.8%，贸易顺差2136.2亿美元。 ### 流动性跟踪 - **资金利率**：SHIBOR隔夜利率为1.32%，环比持平。 - **央行操作**：本周央行净回笼1011亿元。 - **A股资金面**：A股资金累计净主动卖出3147.9亿元，日均成交额略缩至2.48万亿元；融资余额、融券余额上升，股票型ETF基金净流出105.03亿元。 ## 结论 整体来看，宏观风险偏好企稳，市场进入降波震荡阶段。建议投资者以观望为主，适当配置牛市价差组合，关注后续政策及经济数据，以把握市场复苏节奏。