> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢矿早报总结（2026年07月17日） ## 一、核心内容概述 本报告对铁矿石、螺纹钢和热轧卷板（热卷）的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面。重点分析了当前供需格局、价格走势及潜在风险因素，为投资者提供市场参考。 --- ## 二、铁矿石分析 ### 1. 基本面 - **供需变化**：供应回升，需求边际转弱，库存去化减缓，形成负反馈。 - **盈利情况**：盈利恶化制约复产，价格上方空间受限。 - **趋势判断**：整体偏多。 ### 2. 基差 - **PB粉基差**：日照港PB粉现货折合盘面价746.0元/吨，基差-13.5元，偏空。 - **巴混基差**：日照港巴混现货折合盘面价793元/吨，基差+34元，偏多。 ### 3. 库存 - **港口库存**：17326.03万吨，环比减少，同比增加。 - **趋势判断**：中性。 ### 4. 盘面 - **价格位置**：价格在20日线上方，20日线趋势向上。 - **趋势判断**：偏多。 ### 5. 主力持仓 - **持仓情况**：主力持仓净空，空减。 - **趋势判断**：偏空。 ### 6. 市场预期 - **短期**：受低库存支撑偏强。 - **中期**：面临回调压力，需警惕淡季累库风险。 - **趋势判断**：偏空。 --- ## 三、螺纹钢分析 ### 1. 基本面 - **供需格局**：供需双弱，地产拖累明显，上行缺乏驱动。 - **趋势判断**：偏空。 ### 2. 基差 - **现货价**：3170元/吨，基差+55元。 - **趋势判断**：偏多。 ### 3. 库存 - **全国库存**：505.6万吨，环比增加，同比增加。 - **趋势判断**：偏空。 ### 4. 盘面 - **价格位置**：价格在20日线上方，20日线趋势向下。 - **趋势判断**：中性。 ### 5. 主力持仓 - **持仓情况**：主力持仓净空，空增。 - **趋势判断**：偏空。 ### 6. 市场预期 - **需求**：季节性走弱，库存累积。 - **钢厂行为**：深度亏损迫使钢厂减产。 - **价格走势**：预计震荡寻底，下行受成本支撑限制。 - **趋势判断**：偏空。 --- ## 四、热轧卷板（热卷）分析 ### 1. 基本面 - **供需格局**：优于建材，卷螺差有望走阔。 - **风险提示**：需防范宏观预期落空或原料崩塌带来的整体下跌风险。 - **趋势判断**：中性。 ### 2. 基差 - **现货价**：3330元/吨，基差+6元。 - **趋势判断**：中性。 ### 3. 库存 - **全国库存**：361.12万吨，环比增加，同比增加。 - **趋势判断**：偏空。 ### 4. 盘面 - **价格位置**：价格在20日线上方，20日线趋势向下。 - **趋势判断**：中性。 ### 5. 主力持仓 - **持仓情况**：主力持仓净多，多减。 - **趋势判断**：偏多。 ### 6. 市场预期 - **需求**：受益于制造业回暖及出口韧性，需求环比增长带动厂库去化。 - **供需格局**：相对健康，表现较强。 - **趋势判断**：偏多。 --- ## 五、关键信息与主要观点 ### 1. 市场核心观点 - **铁矿石**：短期偏强，但中期面临回调压力，需警惕淡季累库。 - **螺纹钢**：供需双弱，需求季节性走弱，库存累积，价格预计震荡寻底。 - **热卷**：需求环比增长，表现较强，但需防范宏观风险。 ### 2. 关键指标分析 | 品种 | 主力合约 | 收盘价（元/吨） | 基差（元/吨） | 库存趋势 | 主力持仓 | 市场预期 | |----------|----------|----------------|---------------|----------|----------|----------| | 铁矿石 | i2609 | 759.5 | -13.5 / +34 | 环减，同比增 | 净空，空减 | 短期偏强，中期回调 | | 螺纹钢 | rb2610 | 3115.0 | +55 | 环增，同比增 | 净空，空增 | 震荡寻底，下行受成本支撑 | | 热卷 | hc2610 | 3324.0 | +6 | 环增，同比增 | 净多，多减 | 需求环比增长，表现较强 | ### 3. 风险提示 - **铁矿石**：盈利恶化制约复产，价格上方空间受限；需关注淡季累库风险。 - **螺纹钢**：地产拖累明显，库存持续累积；需防范需求进一步走弱。 - **热卷**：需警惕宏观预期落空或原料价格下跌带来的系统性风险。 --- ## 六、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点为分析师个人意见，不代表公司立场。 - 报告内容不得用于商业用途，未经授权不得传播或复制。 - 投资有风险，入市需谨慎。