> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场行情总结（截至2026年9月2日） ## 一、行情回顾 截至2026年9月2日15:00收盘，**国内期货主力合约整体呈现涨多跌少**的格局。跌幅方面： - **钯**下跌超4% - **沪银**下跌近4% - **碳酸锂**下跌超3% - **铂**下跌超3% - **沪锡**、**沪金**下跌超2% - **20号胶**、**焦煤**下跌近2% 涨幅方面： - **SC原油**上涨近9% - **乙二醇**触及涨停 - **甲醇**、**燃料油**上涨超4% - **纯苯**、**低硫燃料油**上涨超3% - **苯乙烯**上涨近3% - **集运欧线**上涨超2% 整体来看，**市场情绪受地缘政治与宏观预期双重影响**，部分品种因供应紧张或成本上升而走强，而贵金属则因美元走强受到压制。 --- ## 二、重点品种分析 ### 1. 沪银 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**： - 9月2日主力收跌3.86% - 美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上强调通胀风险，暗示可能进一步加息，推升美元及美债收益率，压制贵金属 - 中东局势升温，叠加白银工业需求及库存支撑，短期震荡加剧 - **风险因素**：宏观预期调整 ### 2. 铂 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**： - 9月2日主力下跌3.56% - 全球汽车行业需求仍是影响铂价的核心因素，传统燃油车催化剂需求偏弱 - 矿端供应增量有限，对价格形成支撑 - **风险因素**：宏观预期调整 ### 3. 原油 - **短期观点**：看涨 - **中期观点**：看涨 - **核心逻辑**： - 9月2日主力上涨8.8% - 美军对伊朗目标发动空袭，霍尔木兹海峡通航受阻，引发供应中断担忧 - 伊朗强硬表态，航运数据降至个位数，市场风险溢价回流 - 美国战略石油储备降至40年低位，加剧市场对供应冲击的敏感度 - **风险因素**：美伊局势反复 --- ## 三、宏观消息 1. **特朗普政府呼吁G20成员国加强产业保护**，以应对中国进口冲击。 2. **美伊冲突升级**，美军对伊朗伊斯兰革命卫队目标发动空袭，霍尔木兹海峡航运受阻，引发全球能源价格波动，影响市场情绪。 --- ## 四、板块点评 ### 1. 金融期货 - **股指**： - 短期观点：区间震荡 - 中期观点：趋势向好 - 核心逻辑：A股三大指数下跌，市场情绪偏弱，成长板块估值承压，大金融相对防御 - 风险因素：地缘未休，美联储加息预期升温 - **国债**： - 短期观点：偏强震荡 - 中期观点：震荡上行 - 核心逻辑：海外债市调整、油价上涨及美债收益率上升对债市形成压力，国内流动性宽松预期边际降温 - 风险因素：央行流动性调控，供应扰动 ### 2. 有色与贵金属 - **沪银**：高波震荡（已分析） - **碳酸锂**：高波震荡 - 核心逻辑：江西矿山复产不及预期，非洲矿石发运受阻，供应偏紧，但需求预期存在分歧 - **铂**：高波震荡（已分析） ### 3. 能源化工 - **乙二醇**： - 短期观点：震荡 - 中期观点：震荡 - 核心逻辑：霍尔木兹海峡航运受阻，成本端支撑强劲，但上涨主要为地缘驱动，非趋势性 - 风险因素：美伊局势反复 - **原油**：看涨（已分析） - **燃料油**： - 短期观点：看涨 - 中期观点：看涨 - 核心逻辑：地缘风险主导，霍尔木兹海峡通航受阻，成本端支撑强劲 - 风险因素：美伊局势反复 - **红枣**： - 短期观点：偏空 - 中期观点：震荡 - 核心逻辑：供给端新枣坐果尚可，市场产量预期偏乐观，需求端走货低迷 - 风险因素：产区气候、中秋前下游走货 - **棉花**： - 短期观点：震荡 - 中期观点：震荡 - 核心逻辑：新棉上市预期增强，前期高温减产驱动逐步兑现，储备棉轮出保持高成交 - 风险因素：新季产量实际情况 - **花生**： - 短期观点：看跌 - 中期观点：看跌 - 核心逻辑：新季上市区域扩大，基层起拔增加，新米上货量上升，但加工需求低迷 - 风险因素：中秋国庆备货 ### 4. 航线指数 - **集运欧线**： - 短期观点：震荡 - 中期观点：震荡 - 核心逻辑：SCFIS欧洲航线指数周环比下降5.90%，现货仍处下行周期，但美伊冲突推升油价及风险溢价 - 风险因素：地缘扰动加剧 --- ## 五、风险提示 - **地缘政治风险**：美伊冲突反复，霍尔木兹海峡航运受阻，加剧能源价格波动 - **宏观预期调整**：美联储加息预期升温，美元及美债收益率走强，压制贵金属 - **供应与需求变化**：部分品种如碳酸锂、乙二醇、红枣等，供需格局变化显著，需密切关注实际落地情况 - **天气与气候因素**：新枣上色上糖关键期，若降水偏多可能影响产量；花生产区气候亦可能影响供给 --- ## 六、作者与联系方式 - 作者：徐迪、巩婷婷、张霄、范芮、刘金鹭、柴颖华、杨慧丹、霍柔安、韩广宇、王兆玮、蒙威宇、东放 - 公司投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号 - 官方联系方式： - 电话：400-8888-218 - 微信小程序：国元期货 - 微信公众号：国元期货研究、国元期货投教基地、HR小元圈 --- 如需进一步获取投研报告或期货知识，可关注国元期货官方账号及投教基地。