> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本文档汇总了近期国债期货市场、价差、持仓头寸、利率数据及行业消息等多方面的市场信息，为投资者提供了市场动态与政策变化的参考。 --- ## 一、国债期货市场表现 ### 1.1 期货盘面 - **T主力收盘价**：109.565，环比下跌0.04% - **TF主力收盘价**：106.630，环比下跌0.03% - **TS主力收盘价**：102.652，环比持平 - **TL主力收盘价**：116.170，环比下跌0.27% ### 1.2 期货成交量 - **T主力成交量**：127,629，环比增加18,326手 - **TF主力成交量**：86,313，环比增加8,987手 - **TS主力成交量**：36,517，环比减少21,490手 - **TL主力成交量**：109,446，环比增加12,457手 ### 1.3 期货价差 - **TL2609-2612价差**：-0.38，环比下跌0.01 - **T2609-2612价差**：0.07，环比下跌0.02 - **TF2609-2612价差**：0.05，环比持平 - **TS2609-2612价差**：0.02，环比持平 - **T09-TL09价差**：-6.61，环比上升0.25 - **TF09-T09价差**：-2.94，环比上升0.01 - **TS09-T09价差**：-6.91，环比上升0.04 - **TS09-TF09价差**：-3.98，环比上升0.02 --- ## 二、期货持仓头寸 - **T主力持仓量**：265,587手，环比减少27,275手 - **T前20名多头**：354,645手，环比增加3,853手 - **T前20名空头**：407,661手，环比减少1,064手 - **T前20名净持仓**：-53,016手，环比减少2,789手 - **TF主力持仓量**：158,368手，环比减少17,388手 - **TF前20名多头**：211,435手，环比增加231手 - **TF前20名空头**：239,415手，环比减少178手 - **TF前20名净持仓**：-27,980手，环比减少53手 - **TS主力持仓量**：61,005手，环比减少5,022手 - **TS前20名多头**：79,406手，环比增加917手 - **TS前20名空头**：91,334手，环比减少2,368手 - **TS前20名净持仓**：-11,928手，环比增加1,451手 - **TL主力持仓量**：140,165手，环比减少16,257手 - **TL前20名多头**：186,447手，环比增加1,604手 - **TL前20名空头**：213,766手，环比减少3,731手 - **TL前20名净持仓**：-27,319手，环比减少5,335手 --- ## 三、利率市场数据 ### 3.1 短期利率 - **银质押隔夜**：1.3745%，环比上升2.62bp - **银质押7天**：1.3886%，环比上升2.53bp - **银质押14天**：1.4074%，环比上升2.82bp - **Shibor隔夜**：1.3810%，环比上升2.00bp - **Shibor7天**：1.3850%，环比上升0.50bp - **Shibor14天**：1.4000%，环比上升1.00bp ### 3.2 LPR利率 - **1年期LPR**：3.00%，环比持平 - **5年期LPR**：3.50%，环比持平 --- ## 四、国债收益率 - **1Y国债收益率**：1.1900%，环比上升0.25bp - **3Y国债收益率**：1.2350%，环比下降0.74bp - **5Y国债收益率**：1.3775%，环比上升0.55bp - **7Y国债收益率**：1.5089%，环比上升0.69bp - **10Y国债收益率**：1.6800%，环比上升0.90bp --- ## 五、行业消息 1. **住房公积金制度变革**： - 自2026年9月20日起施行。 - 提取住房公积金支付房租不再设门槛。 - 新增装修自住住房、支付物业费等提取情形。 - 实现公积金缴存记录全国互信互认。 - 灵活就业人员可自愿缴存。 2. **激发下沉市场活力**： - 商务部等9部门发布政策，支持县域消费。 - 对利用存量房产或土地发展养老、托育等民生产业，给予5年过渡期支持。 - 鼓励通过多种方式推进存量土地改造开发，提升本地商业服务。 3. **美伊局势**： - 特朗普称未与伊朗会谈，未来无相关计划。 - 美国继续执行对伊朗的海上封锁。 - 伊朗议会议长表示，除非美国解除制裁并停止军事威胁，否则霍尔木兹海峡不会开放。 --- ## 六、宏观分析与市场展望 ### 6.1 宏观环境 - **国内经济**： - 7月工增、社零小幅回落，固定投资持续下滑。 - 内需边际走弱，但新动能及出口保持较快增长。 - 7月金融数据结构分化，新增社融同比多增，政府债与直接融资支撑明显，信贷延续弱势。 - **海外经济**： - 美国7月通胀整体放缓，核心CPI回落至2.5%。 - PPI环比持平，符合预期。 - 美联储9月加息预期降温，但官员表态偏鹰。 ### 6.2 市场展望 - 长端及超长端利率已下行至年内低位，存在止盈扰动。 - 8-9月或迎来政府债供给高峰，降准降息空间进一步打开。 - 短期期债或延续震荡，中长期利差仍有压缩预期。 --- ## 七、重点关注事件 - **2026/8/20 09:00**：中国8月LPR - **2026/8/21 21:45**：美国8月标普全球制造业PMI初值 --- ## 八、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，瑞达期货力求准确，但不对准确性与完整性做保证。 - 本报告仅作参考，不构成投资建议。 - 任何机构和个人不得擅自翻版、复制或发布本报告内容，如引用需注明出处。 --- *注：以上数据为截至2026年8月19日16:00的市场数据，部分数据截止时间为16:15。*